PUNTOS IMPORTANTES:
- Los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos cayeron tras el descenso del precio del petróleo y las expectativas de una posible reducción de las tensiones con Irán.
- Irán negó que existan planes inmediatos para negociar directamente con Estados Unidos, aunque continúan las conversaciones con Omán sobre el Estrecho de Ormuz.
- El mercado sigue evaluando la política de la Reserva Federal, mientras algunos de sus funcionarios respaldan nuevas alzas de tasas para controlar la inflación.
Los bonos retroceden tras la caída del petróleo
Los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos registraron descensos este lunes, en línea con la fuerte baja de los precios del petróleo, mientras los inversionistas siguen atentos a las señales de una posible reducción de las tensiones en el conflicto con Irán.
El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años, considerado el principal referente para el costo del endeudamiento del Gobierno de Estados Unidos, cayó 6 puntos básicos hasta ubicarse en 4.684%.
Por su parte, el rendimiento del bono a 2 años, que suele reflejar con mayor rapidez las expectativas sobre la política de tasas de interés de la Reserva Federal, descendió cerca de 4 puntos básicos hasta 4.254%. En tanto, el rendimiento del bono del Tesoro a 30 años retrocedió alrededor de 5 puntos básicos hasta 5.226%.
Cabe recordar que 1 punto básico equivale a 0.01% y que los rendimientos de los bonos se mueven en dirección opuesta a sus precios.
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El petróleo baja por expectativas de nuevas conversaciones con Irán
La caída en los rendimientos coincidió con el desplome de los precios del petróleo, luego de que el presidente Donald Trump asegurara que las negociaciones con Irán «comenzarán nuevamente». Sus declaraciones llegaron después de que Estados Unidos decidiera no realizar nuevos ataques contra la República Islámica a petición de sus aliados del Golfo.
Sin embargo, desde Teherán el panorama fue diferente. El portavoz del Ministerio de Relaciones Exteriores de Irán, Esmail Baghaei, volvió a descartar la posibilidad de negociaciones directas con Estados Unidos.
Durante una conferencia de prensa celebrada este lunes, Baghaei afirmó que «no existe un plan inmediato para negociar con Estados Unidos», al tiempo que reiteró que actualmente Teherán solo mantiene conversaciones con Omán sobre el Estrecho de Ormuz.
La Reserva Federal sigue influyendo en el mercado de bonos
La semana pasada, el rendimiento del bono del Tesoro a 30 años alcanzó su nivel más alto desde 2007, después de que los inversionistas interpretaran como una postura más restrictiva la decisión de la Reserva Federal de mantener sin cambios las tasas de interés.
El viernes, algunos funcionarios de la Reserva Federal manifestaron su respaldo a un aumento de las tasas para contribuir a controlar la inflación. Estos funcionarios votaron en contra de la decisión adoptada el miércoles por el banco central, que por una votación de 9 a 3 decidió mantener la tasa de interés de referencia en un rango de 3.5% a 3.75%.
El mercado pone a prueba la credibilidad de la Fed
Seema Shah, estratega global jefe de Principal Asset Management, explicó que «aunque la caída de los rendimientos de corto plazo refleja una perspectiva más flexible para la política monetaria en el corto plazo, el aumento de los rendimientos de largo plazo indica una creciente preocupación de que el presidente Warsh podría no estar dispuesto a actuar con la suficiente firmeza si la inflación permanece elevada».
La estratega añadió que «el mercado de bonos está poniendo a prueba, en la práctica, la credibilidad de la Reserva Federal».
El mercado espera nuevos datos económicos
La atención de los inversionistas también estará centrada en la publicación del índice PMI manufacturero correspondiente a julio, cuyo informe será divulgado este lunes a las 3:00 p. m., hora del Este de Estados Unidos, y podría ofrecer nuevas señales sobre el comportamiento de la economía y las perspectivas para la política monetaria.
Los rendimientos descendieron, con el bono a 10 años situándose en 4.684%, debido a la fuerte baja en los precios del petróleo. Este movimiento responde al optimismo del mercado ante una posible reducción de las tensiones geopolíticas con Irán.
Existe una contradicción diplomática, ya que Donald Trump asegura que el diálogo comenzará nuevamente, mientras que Teherán descarta cualquier negociación directa inmediata. Actualmente, Irán solo mantiene contactos con Omán centrados específicamente en la seguridad del Estrecho de Ormuz.
El banco central presenta una fractura interna entre quienes desean mantener las tasas y quienes exigen aumentos para controlar la inflación. Esta división pone a prueba la credibilidad de la institución, reflejando dudas sobre si actuará con firmeza si los precios no ceden.
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