PUNTOS IMPORTANTES:
- Wood espera que la inflación termine con su pico y luego disminuya de manera “dramática”, dijo. Tal escenario podría dar a la Fed un margen de maniobra para aumentar las tasas de manera menos agresiva de lo que se ve actualmente.
- La inflación en los EE. UU. se encuentra actualmente en el nivel más alto en cuatro décadas, una situación que ayudó a impulsar a la Fed a comenzar a aumentar las tasas, presionando así los activos de riesgo como las acciones que Wood y ARK tienden a favorecer.
- El viernes, los mercados descontaban cuatro aumentos consecutivos de medio punto por parte de la Fed. A última hora del jueves, incluso hubo un par de operaciones que anticipaban múltiples aumentos de 75 puntos básicos.
- Innovación disruptiva NFT: “Creemos que 10 billones se convertirán en 210 billones de dólares en los próximos ocho años, es decir, una tasa de rendimiento anual compuesta del 40%. Y también esperaríamos que, de nuestras estrategias, estén muy deprimidos en este momento”.
La Reserva Federal no va a subir las tasas tanto como los mercados están apostando actualmente, según Cathie Wood.
Las estrategias de ARK Investment Management LLC, donde Wood es fundadora y directora ejecutiva, han tenido problemas recientemente en medio del temor a la inflación, dijo a través de un video en el Festival de Finanzas Personales de Seedly en Singapur. El ETF ARK Innovation insignia de la empresa ha bajado un 45 % en lo que va del año
Wood espera que la inflación termine con su pico y luego disminuya de manera “dramática”, dijo. Tal escenario podría dar a la Fed un margen de maniobra para aumentar las tasas de manera menos agresiva de lo que se ve actualmente.
Podría haber “una sorpresa en términos de que las tasas de interés no suban tanto como el mercado ha descontado”, dijo Wood.
La inflación en los EE. UU. se encuentra actualmente en el nivel más alto en cuatro décadas, una situación que ayudó a impulsar a la Fed a comenzar a aumentar las tasas, presionando así los activos de riesgo como las acciones que Wood y ARK tienden a favorecer.
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El viernes, los mercados descontaban cuatro aumentos consecutivos de medio punto por parte de la Fed. A última hora del jueves, incluso hubo un par de operaciones que anticipaban múltiples aumentos de 75 puntos básicos
El rendimiento de ARK Innovation vuelve a estar por debajo del Nasdaq 100
Los fondos de Wood no son los únicos activos que caen. El Nasdaq 100 de tecnología pesada ha bajado un 18% en 2022, y el S&P 500 un 10%. Cada vez hay más debate sobre si la Fed puede diseñar un aterrizaje suave para la economía de EE. UU., o si un ritmo agresivo de aumentos podría dañar el mercado laboral o llevar a la economía a una recesión.
“Creemos que la Fed está recibiendo muchos mensajes en este momento de que no debería ajustar demasiado”, dijo Wood
Innovación disruptiva NFT
La “innovación verdaderamente disruptiva de los NFT” representa 10 billones de dólares, que es menos del 10% de la capitalización del mercado de valores global, dijo Wood.
“Creemos que 10 billones se convertirán en 210 billones de dólares en los próximos ocho años, es decir, una tasa de rendimiento anual compuesta del 40%. Y también esperaríamos que, de nuestras estrategias, estén muy deprimidos en este momento”
Los tokens no fungibles representan el primer sistema de derechos de propiedad digital global e inmutable, dijo. Economistas como Hernando de Soto y Thomas Sowell “le dirán que la única forma de sacar a las personas y los países de la pobreza es mediante los derechos de propiedad. Por eso creemos que esta es la extensión de los derechos de propiedad física al mundo digital”.
La rebaja de Morningstar
Morningstar rebajó el ETF de ARK Innovation a negativo desde neutral.
“Morningstar es un proveedor de índices y ARK no presta atención a los índices. No creo que Morningstar entienda lo que estamos haciendo: no estamos mirando índices para filtrar ideas para nuestras carteras. Estamos utilizando investigaciones originales para evaluar nuestras ideas”
“En términos de riesgos de concentración: esto es realmente lo que Morningstar no entiende sobre ARK”.
Durante las reducciones, “concentramos nuestra cartera en nuestros nombres de mayor convicción” y “cuando hemos hecho esto a lo largo del tiempo, los resultados han sido extremadamente buenos al salir de un mercado bajista”.
Inversiones en China
En China, “hemos reducido nuestra exposición y sentimos que muchos de los movimientos han sido muy hostiles para el capital. Por lo tanto, tiene sentido que el capital se vaya de China hasta cierto punto. Pero también sabemos que China quiere ser un campeón de la innovación. Y la innovación resuelve los problemas”.
Recomendó buscar ganadores de vehículos eléctricos, y ser cauteloso con las empresas de tecnología con márgenes altos porque es probable que el gobierno quiera que los márgenes bajen
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