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Claves del mercado para la semana: Empleo, Fed, inflación
PUNTOS IMPORTANTES:
- El informe de empleo de EE.UU. será crucial para medir la salud del mercado laboral.
- Las actas de la Fed y los discursos de sus miembros podrían definir futuras políticas.
- Los datos de inflación en Europa y China marcarán el rumbo económico global.
Se espera una semana intensa con datos de empleo en Estados Unidos, actas de la reunión de la Reserva Federal y discursos de varios miembros de la Fed, además de datos de inflación provenientes de la Eurozona y China. Mientras tanto, los mercados en EE.UU. permanecerán cerrados el jueves en honor al expresidente Jimmy Carter. A continuación, un vistazo a lo que está ocurriendo en los mercados esta semana.
Datos laborales
El informe de empleo del viernes se espera que muestre que la economía de EE.UU. agregó 154.000 empleos en diciembre, mientras que la tasa de desempleo probablemente se mantenga en 4,2%.
Los datos del mercado laboral han sido volátiles en los últimos meses debido a interrupciones causadas por huelgas y huracanes. En noviembre, los datos reflejaron un crecimiento de 227.000 empleos, recuperándose de un modesto aumento en octubre.
Con los inversionistas apenas valorando dos recortes de tasas por parte de la Reserva Federal este año, los datos probablemente sigan siendo consistentes con un mercado laboral que se desacelera gradualmente, pero que sigue siendo sólido.
Antes del informe del viernes, los inversionistas recibirán otras actualizaciones sobre la fortaleza del mercado laboral. EE.UU. publicará el martes datos mensuales de ofertas laborales (JOLTS), seguidos de datos sobre contrataciones en el sector privado y el informe semanal de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo el miércoles, el cual se adelantará debido al Día Nacional de Duelo del jueves.
Actas de la Fed y discursos de miembros
El miércoles, la Fed publicará las actas de su reunión de diciembre, donde se realizó el tercer recorte consecutivo de 25 puntos básicos en las tasas, algo que el presidente Powell describió como una «decisión ajustada».
“Dada la descripción de Powell sobre la reunión y la disidencia de Hammack, de Cleveland, sospechamos que las actas detallarán una divergencia en las opiniones sobre la acción apropiada en la reunión. También buscaremos pistas sobre cómo los funcionarios reflejaron los cambios previstos en las políticas fiscales, comerciales y de inmigración en sus pronósticos”.
Analistas de Deutsche Bank en una nota.
Los inversionistas también tendrán la oportunidad de escuchar a varios funcionarios de la Fed durante la semana, destacando los discursos de los gobernadores Cook y Waller el lunes y miércoles, respectivamente. También se esperan declaraciones del presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, y del presidente de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker.
Mercados bursátiles
Las acciones retrocedieron al final de diciembre y principios de enero, después de un año sólido. El índice S&P 500 (SPY) cerró 2024 con un aumento del 23% y registró su mayor ganancia bianual desde 1997-1998.
Las perspectivas de un tercer año consecutivo sobresaliente dependen en parte de la fortaleza de la economía, siendo los datos del mercado laboral uno de los indicadores más importantes de la salud económica.
Los datos también podrían ayudar a clarificar el panorama de las tasas de interés después de que la Fed, el mes pasado, inquietara a los mercados al cambiar hacia una perspectiva más cautelosa para los recortes de tasas, elevando su pronóstico de inflación esperada en 2025.
Los inversionistas temen que el informe de empleo revele una economía demasiado fuerte, con un resurgimiento de la inflación bajo la administración entrante de Trump visto como uno de los principales riesgos para los mercados a principios de año.
Datos de inflación
Las expectativas de recortes adicionales de tasas por parte del Banco Central Europeo se pondrán a prueba con los datos preliminares de inflación de diciembre en la Eurozona que se publicarán el martes. Las cifras de inflación en Alemania y Francia se conocerán el lunes.
Cualquier señal de que la inflación continúa disminuyendo daría al BCE margen para flexibilizar su política y apoyar una economía debilitada.
Por otro lado, China publicará el jueves datos sobre inflación al consumidor y al productor. La tasa anual de inflación estuvo casi plana en diciembre, mientras que el índice de precios al productor se situó en territorio de contracción, indicando que las medidas de estímulo gubernamentales aún no han logrado fortalecer la demanda.
Precios del petróleo
Los precios del petróleo cerraron la semana pasada al alza debido a que las perspectivas de demanda se vieron impulsadas por el clima frío en Europa y EE.UU., junto con nuevos estímulos económicos señalados por China.
El Brent registró una ganancia semanal del 3,3%, mientras que los futuros del crudo WTI subieron un 5%.
Se espera que los precios del petróleo se mantengan respaldados ante la creciente demanda de combustible para calefacción debido a las previsiones de un clima más frío en algunas regiones.
Los datos de la semana pasada que mostraron una disminución en los inventarios de crudo en EE.UU. también sustentaron los precios.
Sin embargo, las ganancias del petróleo probablemente se vean limitadas por el fortalecimiento del dólar, que ha aumentado ante las expectativas de que la economía estadounidense seguirá superando a sus pares a nivel global este año y que las tasas de interés en EE.UU. se mantendrán relativamente más altas.
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