¿El IPC pondrá fin al rally de la bolsa en EE.UU.?

PUNTOS IMPORTANTES:

El informe del IPC podría afectar el rally en el mercado.
La inflación subyacente se mantendría en el 3,2% en septiembre.
Crecimiento de ganancias del S&P 500 proyectado en 4,6% para el tercer trimestre.

El mercado de valores de EE.UU. y la prueba de inflación del IPC

Inició la temporada de Halloween con buenas noticias. El sólido informe de empleos de septiembre ayudó a pavimentar el camino hacia un aterrizaje suave de la economía, mientras la inflación continúa bajando. Sin embargo, esta situación también ha hecho que los inversionistas ajusten sus expectativas sobre los recortes de tasas de interés futuros de la Reserva Federal, cuestionando si fue un error reducir la tasa en medio punto porcentual el mes pasado.

Inflación y expectativas de la Reserva Federal

Este jueves, el reporte del índice de precios al consumidor (IPC) es el próximo evento clave en Wall Street. Un informe de inflación de septiembre más elevado de lo esperado podría frenar el ritmo de recortes de tasas de la Fed y afectar la actual tendencia alcista en la bolsa, según analistas.

Los economistas encuestados por el Wall Street Journal pronostican un aumento del 0,1% en la inflación general de septiembre, mientras que el IPC subyacente, que excluye alimentos y energía, se espera que suba un 0,2%. Se prevé que la tasa de inflación anual se reduzca al 2,3%, desde el 2,5% de agosto, mientras que el índice subyacente se mantendría estable en 3,2%.

Nancy Tengler, CEO de Laffer Tengler Investments, mencionó que existe un riesgo de que la Fed esté siendo demasiado agresiva con los recortes, ya que la inflación aún no ha sido controlada completamente. Señaló que el costo de la vivienda, un factor persistente de la inflación este año, permanece alto y podría volverse más rígido, especialmente con las políticas monetarias de estímulo de China, que han aumentado los precios de la energía y materiales.

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Además, el precio del crudo Brent experimentó su mayor subida semanal en dos años debido a las crecientes tensiones en el Medio Oriente, lo que generó preocupaciones sobre el resurgimiento de la inflación hacia finales del año. A nivel nacional, una breve huelga en los puertos también ha alimentado temores sobre interrupciones en la cadena de suministro.

Expectativas de crecimiento de ganancias del S&P 500 en el tercer trimestre

Se prevé que las ganancias del S&P 500 crezcan un 4,6% interanual para el tercer trimestre, una cifra inferior al 7,8% proyectado en junio. Sin embargo, algunos analistas como John Butters de FactSet creen que este pronóstico podría ofrecer sorpresas al alza, dadas las valoraciones de las acciones tecnológicas de gran capitalización en el mercado.

En cuanto al posible impacto del reporte del IPC, Mike Reynolds de Glenmede Trust afirma que un incremento inesperado en la inflación podría entorpecer el rally del mercado. En un escenario extremo, la Fed podría verse obligada a considerar aumentar nuevamente las tasas de interés, aunque esta no es la expectativa predominante.