PUNTOS IMPORTANTES:
- Goldman Sachs denomina a esta tendencia como estrategia HALO, centrada en empresas con infraestructura física difícil de replicar.
- Las acciones con activos pesados están superando a las de activos ligeros mientras los inversores buscan protección contra los riesgos de la inteligencia artificial.
- Sectores como la industria aeroespacial y el entretenimiento lideran esta rotación ante la vulnerabilidad percibida de las empresas de software.
Las acciones con activos pesados están superando a las de activos ligeros mientras los inversores buscan una cobertura contra los riesgos de la inteligencia artificial, dijo Goldman Sachs en una nota la semana pasada.
Se le ha denominado la operación «HALO«, por «Activos Pesados, Baja Obsolescencia» (Heavy Assets, Low Obsolescence). La idea es que las empresas con activos reales estarán aisladas de la interrupción de la IA en sus modelos de negocio. El cambio se produce mientras sectores como el software se han vendido masivamente ya que los inversores los ven como vulnerables.
«El debate en curso sobre qué industrias están en riesgo por la disrupción de la IA ha catalizado rotaciones bruscas en el mercado de valores, siendo muchas industrias físicas productoras de bienes las beneficiarias»
Escribió Ben Snider, estratega jefe de renta variable estadounidense de la firma.
La estrategia HALO y la rotación de las acciones
«Desde una perspectiva macro, el rendimiento superior de los negocios con activos pesados es consistente con la reciente disminución del costo de capital corporativo y el aumento del gasto en inversión. Sin embargo, los negocios con activos pesados han superado por más de lo que las relaciones macro históricas sugerirían normalmente»
Continuó.
Goldman dijo que su cesta de acciones de activos pesados ha superado al grupo de activos ligeros en 25 puntos porcentuales desde noviembre. La firma nombró recientemente una serie de nuevas acciones para la cesta de activos pesados.
Las empresas se añaden en función de sus «ratios de intensidad de activos«, que la firma calcula tomando los activos, eliminando el efectivo y los intangibles, y dividiéndolo por los ingresos de la empresa.
Dada esta rotación hacia activos tangibles, la optimización de los costes de ejecución resulta determinante. Quantfury permite operar estas acciones a precios spot reales y sin comisiones, facilitando una gestión de carteras más eficiente. (Para más información click aquí)
Nuevas incorporaciones a la cesta de acciones de Goldman
Uniéndose a la lista de Goldman está GE Aerospace (GE). Los industriales, dijo Goldman, han sido los principales beneficiarios de los inversores que buscan acciones protegidas de la disrupción de la IA. El fabricante de piezas de aviación probablemente estará ocupado, con una cartera de pedidos de 190.000 millones de dólares, según su informe de ganancias de enero, independientemente de si la operación de IA tiene éxito o no.
Goldman también añadió a Disney (DIS) a su lista. Reaccionando a su informe de ganancias de febrero, el analista Michael Ng reiteró su calificación de compra para la acción, diciendo que el riesgo a la baja relacionado con la asistencia a sus parques temáticos ha disminuido. Dijo que este es un componente crítico de su caso de inversión.
«La compañía es un compuesto de ganancias por acción de alta calidad respaldado por un robusto crecimiento de los parques temáticosgracias a los vientos de cola de la industria y una inversión de 60.000 millones de dólares durante los próximos 10 años»
El miembro de los «Siete Magníficos«, Meta (META), también entró en la lista, probablemente porque sería muy difícil replicar el alcance de sus propiedades principales de redes sociales, Facebook e Instagram.
FAQs
Es una táctica centrada en empresas de «Activos Pesados y Baja Obsolescencia» para protegerse de la disrupción de la inteligencia artificial. Busca refugio en industrias físicas cuyos modelos de negocio dependen de activos reales difíciles de replicar mediante software.
Los inversores perciben a las empresas con infraestructura física como coberturas más seguras ante la volatilidad que ha castigado al sector del software. Esta rotación ha generado un rendimiento superior de 25 puntos porcentuales a favor de los activos pesados desde noviembre.
GE Aerospace, Disney y Meta han sido destacadas por sus sólidos fosos competitivos y su alta intensidad de activos. Estas compañías cuentan con infraestructuras masivas, como parques temáticos o redes de fabricación, que garantizan estabilidad frente a la obsolescencia tecnológica.
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