PUNTOS IMPORTANTES:
- Beth Hammack volvió a defender una subida de tasas y aseguró que la inflación sigue demasiado lejos del objetivo de la Fed.
- La funcionaria advirtió que mantener los precios elevados durante demasiado tiempo podría generar una mentalidad inflacionaria entre los consumidores.
- El mercado espera que la Fed mantenga las tasas en septiembre y octubre y retrase una posible subida hasta diciembre.
La presidenta de la Reserva Federal de Cleveland, Beth Hammack, volvió a defender este jueves la necesidad de elevar las tasas de interés. Según la funcionaria, los últimos datos de inflación muestran que el banco central todavía está lejos de alcanzar su objetivo.
Un informe publicado el miércoles reveló que la inflación se mantiene alrededor del 3% en términos anualizados. Aunque el ritmo mensual de aumento de los precios se ha moderado durante los últimos meses, Hammack considera que la política monetaria debe ser más restrictiva.
Hammack pide actuar contra la inflación
Durante una entrevista en vivo con CNBC desde el simposio anual de la Reserva Federal en Jackson Hole, Wyoming, Hammack dejó claro que considera necesario tomar medidas.
«No quiero prejuzgar nada. Pero creo que ahora es el momento de actuar», afirmó.
La funcionaria explicó que la economía estadounidense lleva más de 5 años enfrentando una inflación superior al objetivo de la Reserva Federal. Además, señaló que no observa actualmente suficiente restricción monetaria al analizar las condiciones financieras y sus conversaciones con participantes del mercado.
«Creo que hemos estado en una situación inflacionaria durante más de 5 años. Ha estado funcionando muy por encima de nuestro objetivo. No veo ninguna restricción en la política cuando observo las condiciones financieras y cuando hablo con los participantes del mercado», señaló.
Las declaraciones de Hammack mantienen la misma línea que otros comentarios realizados recientemente por la funcionaria.
Fue una de las voces que pidió subir las tasas
Hammack también se había pronunciado a favor de un incremento durante la reunión de julio del Comité Federal de Mercado Abierto, organismo del que este año es miembro con derecho a voto.
En esa reunión, fue una de las 3 autoridades que votaron en contra de mantener la tasa de referencia en un rango de 3.5%-3.75%. En su lugar, este grupo respaldaba un aumento de 0.25 puntos porcentuales.
La presidenta de la Fed de Cleveland mantiene ahora su postura y considera que el banco central debe actuar frente a una inflación que continúa presionando los presupuestos de los hogares.
El riesgo de que la inflación se vuelva permanente
Para Hammack, mantener la inflación por encima del objetivo durante demasiado tiempo puede generar consecuencias cada vez más difíciles de revertir.
«Cuanto más tiempo permanezca la inflación por encima de nuestro objetivo, más difícil será para nosotros hacerla bajar y más dolor experimentarán las personas y las empresas», afirmó.
La funcionaria también expresó preocupación por un posible cambio en las expectativas de los consumidores. A su juicio, uno de los principales problemas de mantener durante tanto tiempo una inflación elevada es que la población podría comenzar a asumir que los precios seguirán aumentando.
«Para mí, el verdadero problema de que no hayamos alcanzado nuestro objetivo de inflación durante tanto tiempo es el riesgo de que una mentalidad inflacionaria comience a instalarse entre el público», explicó.
Varios factores han impulsado los precios
Parte del aumento de la inflación registrado este año se ha relacionado con el impacto de la guerra con Irán, los aranceles y el incremento de la demanda asociado con la inteligencia artificial.
Habitualmente, los responsables de la política monetaria intentan evitar reaccionar de manera excesiva ante shocks de oferta y otros factores que consideran temporales. Sin embargo, algunos funcionarios de la Fed temen que estos efectos terminen incorporándose de manera más permanente a la economía.
Hammack también compartió una experiencia reciente que, según explicó, refleja el impacto de los precios elevados sobre los hogares estadounidenses.
La funcionaria contó que se reunió con trabajadores en Erie, Pensilvania, quienes le expresaron su preocupación por la situación económica pese a contar con empleo.
«Todos decían que sienten una sensación de desesperación. Trabajan todos los días, vienen a trabajar, tienen buenos empleos y, aun así, sienten que no pueden llegar a fin de mes. No pueden permitirse comprar un helado el fin de semana con sus hijos», relató.
El mercado no espera una subida inmediata
Pese a las advertencias de Hammack, las expectativas del mercado apuntan en otra dirección.
Los precios de los activos financieros indican que los inversores esperan que la Reserva Federal mantenga las tasas sin cambios tanto en su reunión de septiembre como en la de octubre.
Según estas previsiones, el próximo aumento de tasas no llegaría hasta diciembre, una posibilidad que contrasta con el llamado de Hammack a actuar antes para evitar que la inflación elevada termine arraigándose en la economía estadounidense.
Beth Hammack defiende la necesidad de elevar las tasas de interés de inmediato para combatir una inflación que se mantiene estancada en el 3%. Considera que la política monetaria actual no es lo suficientemente restrictiva tras cinco años de precios por encima del objetivo oficial del 2%.
El principal peligro es que se instale una «mentalidad inflacionaria» permanente entre los consumidores y empresas, dificultando futuros intentos de estabilización. Un retraso en la acción monetaria prolongaría el impacto negativo en los presupuestos familiares y la rentabilidad empresarial.
Mientras Hammack urge a actuar ahora, los mercados financieros descuentan que la Reserva Federal mantendrá las tasas sin cambios en septiembre y octubre. Las previsiones de los inversores sitúan el próximo incremento de tipos recién para el mes de diciembre.
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