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PUNTOS IMPORTANTES:
- Las acciones de Just Eat Takeaway.com podrían más que duplicarse en los próximos 12 meses, con un precio objetivo de 25.5 euros (27.62 dólares) según Jefferies.
- Grubhub, la filial estadounidense de Just Eat, enfrenta desafíos debido a los controles de precios gubernamentales, pero una resolución podría impulsar la venta de activos.
- Just Eat espera un impacto significativo en sus ganancias por los cambios en los límites de tarifas, y ha experimentado una caída en pedidos y en el valor de sus acciones desde la pandemia.
Las acciones de la plataforma de entrega de alimentos holandesa Just Eat Takeaway.com podrían más que duplicarse en los próximos 12 meses, según los analistas de Jefferies. En un informe de investigación del 26 de junio, el banco de inversión estadounidense estableció un precio objetivo de 25.5 euros (27.62 dólares) para la acción, lo que representa un potencial alza del 125.9% respecto a su precio de cierre de 11.29 euros el 4 de julio.
Desafíos en el Mercado de EE. UU.
Jefferies sigue siendo optimista sobre Just Eat, a pesar de que la filial estadounidense de la compañía, Grubhub, ha enfrentado presiones debido a los controles de precios gubernamentales impuestos a los restaurantes desde la pandemia de Covid-19. Aunque estos controles de precios están destinados a «permitir a los restaurantes acceder a servicios de entrega, marketing y otros a precios artificialmente bajos», el impacto real es «muy diferente», escribió Grubhub en una publicación de blog en agosto de 2022. «Los controles de precios crean límites estrictos sobre lo que los restaurantes locales pueden hacer para promover su negocio, encontrar nuevos comensales, atraer a clientes habituales y enviar más pedidos», añadió.
Litigios y Posibles Cambios en Políticas
El pasado septiembre, la Corte Federal de EE. UU. ratificó el derecho de Grubhub, así como de plataformas como Uber y DoorDash, para demandar a la ciudad de Nueva York por los límites de tarifas. El analista de Jefferies, Giles Throne, señaló que podrían implementarse nuevas políticas. «La cuestión del límite de tarifas ha enturbiado la señalada venta parcial o total de Grubhub; una resolución de este problema debería generar impulso en torno a esa potencialmente muy positiva venta de activos», escribió.
Evaluación del Mercado
Throne sostiene que aún existen «puntos» de alto valor de mercado bruto dentro del negocio, particularmente en la ciudad de Nueva York, donde estima que las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) están siendo «mal evaluadas». Just Eat espera un impacto de 100 millones de dólares en EBITDA debido a la enmienda de los límites de tarifas, según el informe de Jefferies. Esto, dijo Throne, es «muy significativo para las ganancias», dado que la guía de EBITDA ajustado de la compañía para el año completo 2024 es de alrededor de 450 millones de euros.
Impacto de la Pandemia y la Inflación Alimentaria
Durante el apogeo de la pandemia de Covid-19, las plataformas de entrega de alimentos como Just Eat estuvieron en el centro de atención, ya que los países impusieron restricciones de distanciamiento social que dificultaron las comidas en restaurantes. La flexibilización de esas restricciones, junto con la creciente inflación alimentaria, ha llevado a algunos actores a abandonar mercados que no dominan. Just Eat ha sentido el impacto, con una caída en sus pedidos totales a 214.2 millones en el primer trimestre, frente a los 227.8 millones en el mismo período del año pasado.
Rendimiento de las Acciones
Las acciones de la empresa de entrega también se han alejado de su máximo durante la pandemia de Covid y han caído un 18.1% en lo que va del año y un 22.5% en los últimos 12 meses. Just Eat cotiza en Euronext Ámsterdam y en la Bolsa de Valores de Londres. También opera como un Recibo de Depósito Americano en los EE. UU.
En resumen, a pesar de los desafíos y la volatilidad del mercado, los analistas de Jefferies ven un gran potencial de crecimiento en las acciones de Just Eat Takeaway.com, destacando tanto los riesgos como las oportunidades que enfrenta la empresa en el futuro cercano.
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