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PUNTOS IMPORTANTES:
- Jefferies identifica a ASML, ASM y VAT como las principales oportunidades de inversión en el sector de semiconductores durante la reciente caída del mercado.
- Se espera un aumento en la demanda de semiconductores en los próximos 6 a 12 meses, impulsado por el crecimiento en inteligencia artificial, teléfonos móviles y dispositivos IoT.
- La industria de semiconductores es cíclica, y las caídas anteriores han sido seguidas por significativos repuntes en el mercado.
El sector de semiconductores ha sufrido una fuerte caída desde mediados de julio, lo que ha generado inquietudes entre los inversores. Esta tendencia a la baja se ha visto impulsada por la rotación de sectores, junto con preocupaciones relacionadas con las restricciones en China y la demanda de inteligencia artificial.
Un ejemplo claro es el ETF iShares Semiconductor (SOXX), que cayó en un mercado bajista la semana pasada, perdiendo un 25% desde su punto máximo el 10 de julio cuando alcanzó los 265.49 dólares. Aunque ha recuperado algunas de sus pérdidas, la incertidumbre persiste.
Tres Acciones Clave Identificadas por Jefferies
A pesar de esta volatilidad, el banco de inversión Jefferies ve una oportunidad de compra en el sector. Ha identificado tres acciones clave que considera ideales para aprovechar este momento. Estas son el fabricante holandés de herramientas de semiconductores ASML, junto con los proveedores europeos ASM y VAT. Estas compañías también cotizan en los mercados estadounidenses, lo que las hace accesibles para los inversionistas de ese país.
Según los analistas de Jefferies, liderados por Janardan Menon, “la perspectiva alcista para el sector y nuestras principales opciones —ASML, ASM y VAT— permanece inalterada en las últimas dos semanas. La caída reciente representa una oportunidad de compra, en nuestra opinión”. Desde que se emitió esta nota el 26 de junio, el SOXX ha caído un 7% adicional, lo que refuerza su argumento.
Principales Opciones de Jefferies en el Sector de Semiconductores
| Compañía | Ticker | Ticker en EE.UU. | Objetivo de Jefferies | Potencial al alza (%) |
|---|---|---|---|---|
| ASML Holding | ASML-NL | ASML | 1260 EUR | 60.8 |
| VAT Group | VACN-CH | VACNY | 700 CHF | 72.0 |
| ASM International | ASM-NL | ASMIY | 880 EUR | 54.8 |
Fuente: Jefferies, 26 de julio.
Expectativas de Crecimiento en la Demanda de Semiconductores
Jefferies prevé que la demanda de semiconductores aumentará significativamente en los próximos 6 a 12 meses. Este crecimiento será impulsado por un aumento en la demanda de servidores de inteligencia artificial, teléfonos iPhone, dispositivos Android, servidores de propósito general, PC de IA, dispositivos de consumo y tecnología del Internet de las Cosas (IoT). También se espera una recuperación en los sectores industrial y automotriz.
Este repunte previsto en la demanda beneficiará a una amplia gama de empresas en la industria de semiconductores. Jefferies anticipa que «la mayoría de las empresas de semiconductores, incluidas las fundiciones, los proveedores de chips y los fabricantes de equipos front-end, superarán las expectativas y mejorarán sus proyecciones en los próximos trimestres».
El Ciclo Natural de la Industria de Semiconductores
Es importante destacar que la industria de semiconductores es conocida por su naturaleza cíclica. Los analistas de Jefferies señalan que caídas similares han ocurrido en el pasado. Por ejemplo, en abril de este año, el Índice SOX de Semiconductores cayó un 12%, seguido de un impresionante aumento del 37% en los tres meses posteriores.
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