PUNTOS IMPORTANTES:
- JPMorgan mejoró la calificación de las acciones de JD.com a «sobreponderar» y aumentó su precio objetivo a 36 USD.
- Michael Burry redujo ligeramente su posición en JD, aunque sigue siendo optimista sobre China.
- Los analistas predicen un crecimiento significativo en el EPS de JD para los próximos trimestres.
Además de ser una de las selecciones favoritas del legendario inversionista Michael Burry, el gigante del comercio electrónico JD.com (JD) entregó sólidos resultados del segundo trimestre el 15 de agosto, lo que provocó reacciones positivas por parte de los analistas. El analista de JPMorgan, Andre Chang, calificó a JD.com como “demasiado barata para ignorar”.
En un análisis publicado el 16 de junio, Chang mejoró la calificación de las acciones de JD a «sobreponderar», elevando su precio objetivo de 33 a 36 USD. El analista cree que los recientes ajustes estratégicos y la baja valoración de JD hacen que probablemente supere el mercado en los próximos 6 a 12 meses, con un potencial de crecimiento superior al 30%. El nuevo objetivo se basa en una relación P/E estimada para 2025 de 8x, lo que respalda aún más la opinión de Chang de que las acciones están infravaloradas.
«Creemos que el ajuste de la estrategia y la valoración de JD han alcanzado un punto de inflexión, lo que nos lleva a mejorar su calificación a Sobreponderar con un nuevo precio objetivo para junio de 2025 de 36 USD».
Chang.
Pronóstico de JPMorgan para las acciones de JD
El informe del 15 de agosto reveló resultados mixtos en comparación con las estimaciones. Las ganancias por acción (EPS) de 9,36 yuanes (0,063 USD) superaron significativamente la estimación de 6,24 yuanes (0,042 USD), lo que representó un aumento interanual del 73,7%.
Los ingresos ascendieron a 291.400 millones de yuanes (19.705 millones de dólares), un aumento del 1,2% interanual, aunque ligeramente por debajo de los 291.470 millones de yuanes (19.709 millones de dólares) esperados.
El equipo de Chang prevé que el crecimiento de los ingresos de JD mejorará a un 3-4% interanual en la segunda mitad de 2024, frente al 1% registrado en el segundo trimestre de 2024, impulsado por márgenes más sólidos y un cambio hacia una política de precios menos agresiva.
El informe también señala que, aunque es poco probable que el P/E de JD supere las 10 veces, la valoración actual de 6,5x/6x estimada para 2024/25 está cerca del extremo inferior en comparación con sus pares, lo que los analistas consideran una infravaloración.
Los analistas de JPMorgan han elevado sus estimaciones de EPS para 2024/25 en un 27% y 29%, respectivamente. A pesar de una perspectiva cautelosa sobre el crecimiento de los ingresos y la participación de mercado, los analistas anticipan que el EPS de JD experimentará un crecimiento de dos dígitos en los próximos trimestres.
Michael Burry reduce su posición en JD.com
Aunque Burry se muestra más «optimista sobre China que antes», decidió deshacerse de algunas de sus acciones en JD.com, como muestra su actualización de cartera más reciente.
Durante el segundo trimestre, el inversionista conocido por «The Big Short» vendió 110.000 acciones de JD, con un valor de poco más de 3 millones de dólares, lo que redujo su posición al quinto lugar en su cartera, con un 12,31%.
Desde que Burry inició su posición en JD en el primer trimestre de 2019, las acciones de JD han ganado un poco más del 1%, lo que podría haber motivado al fundador de Scion Asset Management a reducir ligeramente su posición y reinvertir las ganancias en otras inversiones.
Precio de las acciones de JD
En la sesión de trading anterior, las acciones de JD se valoraron en 28,44 USD, tras un aumento positivo del 3,2%, después de un sólido rendimiento en los últimos cinco días de trading, durante los cuales las acciones de JD subieron un 10,20%.
En general, los analistas de TipRanks tienen un sentimiento optimista con respecto a las acciones de JD, ya que la califican como una «compra fuerte» basada en 14 evaluaciones. De estas, 12 recomendaron «comprar», mientras que dos recomendaron «mantener».
El precio objetivo promedio refleja el optimismo general sobre esta acción, ya que predice un aumento del 43,14% desde los niveles de precios actuales para una valoración de 40,78 USD en 12 meses.
