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PUNTOS IMPORTANTES:
- La Fed podría pausar recortes si los datos laborales de octubre son sólidos.
- Siegel proyecta entre tres y cuatro recortes en el ciclo actual.
- La herramienta FedWatch muestra expectativas de dos recortes de tasas adicionales.
Posible cambio en la postura de la Fed
La Reserva Federal (Fed) podría sorprender al mercado manteniendo sin cambios las tasas de interés en su próxima reunión, según Jeremy Siegel, profesor de finanzas de Wharton. Aunque los inversionistas anticipan otro recorte de 25 puntos básicos en noviembre, un informe de empleo robusto podría modificar esas expectativas.
Economistas prevén que octubre añada 110.000 empleos. No obstante, un número superior podría replicar el sorpresivo aumento de septiembre, que reportó 254.000 empleos, lo cual elevaría las expectativas de un cambio en la postura de la Fed respecto a los recortes de tasas.
Fuerte informe laboral podría frenar los recortes
Según Siegel, si el reporte laboral de octubre es sólido, varios miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) podrían inclinarse hacia una pausa en los recortes de tasas en el “momento actual.” Este enfoque cauteloso es respaldado por miembros de la Fed como Michelle Bowman, quien disintió en la última reunión en septiembre, cuando la Fed redujo las tasas en 50 puntos básicos. La resiliencia del mercado laboral y el crecimiento económico sólido siguen siendo factores de peso para mantener una política monetaria prudente.
Proyecciones de Siegel sobre los futuros recortes de tasas
Siegel proyecta que el ciclo de alivio de la Fed incluirá entre tres y cuatro recortes adicionales, aunque considera que las tasas de interés se mantendrán elevadas a largo plazo. Además, sugiere que el mercado de valores se muestra fuerte y que la economía continúa mostrando resistencia.
Para la próxima semana, se espera que los datos del Producto Interno Bruto (PIB) del tercer trimestre muestren un crecimiento económico del 3,3% en el período de julio a septiembre. A pesar de las proyecciones de recortes, el mercado permanece atento a la solidez de la economía y a la estabilidad del mercado laboral.
Expectativas del mercado ante la política de la Fed
La mayoría de los inversionistas continúan esperando recortes de tasas constantes en los próximos meses, incluso con el actual entorno económico robusto. Según la herramienta FedWatch de CME, el mercado anticipa dos recortes de 25 puntos básicos antes de fin de año, con una probabilidad del 40% de que la tasa de fondos federales disminuya en 100 puntos básicos para mayo del próximo año.
