Medio oriente en crisis: El efecto en los mercados energéticos

A medida que continúan los enfrentamientos en Israel, el mercado energético se ha convertido en el principal foco de atención entre los inversionistas. Los eventos geopolíticos son difíciles de navegar debido a su naturaleza fluida e imprevisibilidad. Aquí está lo que debes saber sobre el mercado del petróleo:

Israel, Irán y la situación energética

Israel no es un gran productor de petróleo. De hecho, la Administración de Información Energética de EE. UU. (EIA) indica que el país produce menos de 6.000 barriles por día. Cuentan con dos refinerías con una capacidad combinada de casi 300.000 bpd, cifra que está por debajo de su consumo diario. La actual amenaza del mercado se centra en los corredores de transporte de productos energéticos. Las tensiones entre Irán e Israel están en su punto más alto, y la posible intervención de Irán podría impactar significativamente los mercados energéticos de la región.

Irán controla el Estrecho de Ormuz, un corredor esencial por el que pasa un estimado del 20-30% del inventario mundial de petróleo. La EIA sugiere que aproximadamente el 75% de esto se dirige a los mercados asiáticos. Aunque Líbano, otro participante en este conflicto, no es un productor energético significativo, sus estrechos vínculos con Irán representan riesgos para los mercados energéticos en la región.

Perspectiva de Mercado y Diferencia de Precios

Desde una perspectiva de mercado, el enfoque debería estar en la diferencia de precio entre el crudo Brent y el Crudo West Texas (WTI). El WTI generalmente se negocia con un descuento frente al Brent debido a los costos de transporte. Una reducción en la diferencia entre estos productos petroleros indica una creciente demanda de WTI, alineándose con el aumento en las cifras de exportación vistas en informes recientes de la EIA. Si la tendencia actual continúa, EE. UU. podría alcanzar cifras récord de exportación para fin de año.

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El Impacto de Otros Conflictos

El conflicto entre Rusia/Ucrania anteriormente provocó un cambio en la cadena de suministro energético de Europa, con naciones dependiendo del gas ruso buscando alianzas alternativas. Este aumento en la demanda de gas natural licuado (GNL) benefició a la creciente industria del GNL en EE. UU., uno de los mayores productores mundiales de gas natural. Un cambio similar podría ocurrir debido al actual conflicto en Israel. Con los precios del WTI acercándose a los del Brent, es posible que los productores de EE. UU. aumenten su producción, anticipando posibles cambios en la estrategia de suministro de Medio Oriente y Asia.

El dicho dice: «las mareas crecientes elevan todos los barcos», y esto es evidente en los precios actuales de las acciones energéticas. Con los precios del petróleo crudo aumentando más del 3%, compañías como Exxon Mobil (XOM) y Chevron (CVX) están al alza. Sin embargo, estos gigantes energéticos también enfrentan riesgos geopolíticos significativos. Por ejemplo, Chevron opera en zonas potenciales de conflicto como el Golfo Árabe y la costa de Egipto. No obstante, el aumento de la producción y demanda de exportación interna podría beneficiar a compañías de transporte de petróleo como Teekay Tankers LTD (TNK) y Euronav NV (EURN), que podrían elevar sus tarifas en respuesta al riesgo geopolítico, aumentando sus ingresos.

Proceda con precaución

Operar en torno a eventos geopolíticos es complicado. La «niebla de guerra» y el auge de las redes sociales pueden amplificar la desinformación, y el comercio algorítmico puede intensificar la volatilidad del mercado. Confiar más en datos fundamentales en entornos como este y ser cauteloso de depender únicamente del análisis técnico. Rastrea la posición de los productores y los anuncios de las compañías energéticas. Las escaladas podrían disparar los precios de la energía, mientras que la desescalada podría tener el efecto contrario. Observar las diferencias de precios entre crudo y brent, o entre crudo y gasolina, puede ofrecer visiones más claras. Recuerda, el mercado siempre intenta encontrar un equilibrio una vez que toda la información está disponible.