PUNTOS IMPORTANTES:
- Mercado inicia junio sin rumbo claro tras fuerte repunte en mayo.
- El petróleo salta 4% pese al aumento de producción de la OPEP+.
- Nuevos aranceles de Trump y tensión con China sacuden los mercados.
Las acciones en Wall Street operaban con comportamiento mixto este lunes, tras cerrar mayo con su mejor desempeño desde 2023. El S&P 500 (SPY) caía 0,1% en las primeras operaciones, el Dow Jones Industrial Average (DIA) perdía 149 puntos o 0,4%, mientras que el Nasdaq (QQQ) avanzaba 0,2%.
El mercado se enfrenta a un comienzo de mes marcado por la cautela. El repunte de mayo se apoyó en expectativas de acuerdos comerciales, pero ahora vuelve a instalarse la tensión. El movimiento más fuerte de la jornada se daba en el sector energético, donde los precios del petróleo subían con fuerza pese a una decisión de la OPEP+ que, en teoría, debería haber presionado a la baja.
El crudo WTI subía 3,8% hasta 63,11 dólares el barril, mientras que el Brent ganaba 4,3% y alcanzaba los 65,50 dólares. Aunque la alianza OPEP+ anunció un aumento de producción, el mercado ya lo anticipaba, y los ataques de Ucrania en Rusia durante el fin de semana reavivaron el temor sobre la oferta global.
Por otra parte, los recientes cruces entre Estados Unidos y China complicaron el panorama. Pekín acusó a Washington de violar el consenso alcanzado en Ginebra al restringir exportaciones de chips de inteligencia artificial, suspender la venta de software de diseño de semiconductores y considerar la revocación de visas estudiantiles para ciudadanos chinos.
Aranceles renovados y alza del crudo reconfiguran al mercado
La respuesta no tardó en llegar. El presidente Donald Trump, a fines de la semana pasada, acusó a China de no cumplir el acuerdo para pausar los aranceles bilaterales. Y el viernes, durante un acto en Pensilvania, anunció que duplicará los aranceles al acero importado, llevándolos del 25% al 50%. Luego, en su red Truth Social, confirmó que también duplicará los aranceles al aluminio a partir del miércoles.
Esta decisión impulsó con fuerza a los productores siderúrgicos estadounidenses: Nucor (NUE) subió 12,1% y Steel Dynamics (STLD) escaló 13,4%. Sin embargo, el impacto fue negativo para sectores que consumen grandes volúmenes de metal. Ford (F) cayó 2,7% y General Motors (GM) bajó 2,4%, reflejando el temor a un aumento en los costos de producción.
A nivel internacional, el Hang Seng de Hong Kong cayó 0,6% tras los nuevos roces entre Estados Unidos y China. Además, un reporte publicado el fin de semana indicó que la actividad fabril china se contrajo nuevamente en mayo, aunque a un ritmo menor que en abril.
El resto de los mercados asiáticos y europeos también registró retrocesos. El Nikkei 225 de Japón fue uno de los más afectados con una caída de 1,3%, mientras que los índices en Europa mostraban un sesgo bajista en línea con el clima global de incertidumbre comercial.
Bonos al alza y presión sobre el gasto
En el mercado de renta fija, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense subían con fuerza. El rendimiento a 10 años pasó de 4,41% a 4,43%, muy por encima del 4,01% que mostraba hace apenas dos meses.
Este movimiento es relevante para el mercado, ya que tasas más altas encarecen el crédito para familias y empresas, lo que puede enfriar el crecimiento económico. Además, los retornos más atractivos en bonos suelen quitar atractivo a las acciones y a otros activos de riesgo.
Los analistas también advierten que el incremento de los rendimientos refleja la creciente preocupación por el déficit fiscal. Los planes de recorte de impuestos impulsados por Trump, sumados a los nuevos aranceles y a una menor recaudación proyectada, podrían aumentar el endeudamiento público a niveles preocupantes.
En este contexto, el mercado entra a junio con una combinación de factores que podrían aumentar la volatilidad: tensiones geopolíticas, decisiones comerciales unilaterales y señales contradictorias desde la política monetaria.
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