Morgan Stanley ajusta su mirada sobre Tesla para 2024

PUNTOS IMPORTANTES:

Adam Jonas de Morgan Stanley redujo el objetivo de precio de Tesla a 320 USD desde 345 USD, citando preocupaciones como la demanda insatisfecha de vehículos eléctricos, la reducción de inventario por operadores de flotas como Hertz, y el aumento de interés en vehículos híbridos.
Jonas sugiere que Tesla podría enfrentar una pérdida en su EBIT GAAP en 2024 debido a factores como productos envejecidos, desaceleración de la demanda de VE, un mercado chino sobreabastecido, y competencia de precios, especialmente en China.
A pesar de estos desafíos, Jonas mantiene una perspectiva positiva a largo plazo para Tesla, destacando su potencial más allá de los vehículos eléctricos en áreas como energía, IA/robótica, y sugiere que las iniciativas de Tesla en estos campos no deben ser ignoradas.

Adam Jonas, analista de Morgan Stanley, ha expresado recientemente inquietudes respecto a Tesla (TSLA), cuestionando si la compañía podría enfrentar pérdidas financieras en el transcurso del año. A pesar de mantener una perspectiva generalmente positiva hacia la empresa, Jonas ha ajustado su objetivo de precio para Tesla a 320 USD, reduciéndolo desde 345 USD. Este ajuste se sustenta en varios factores críticos, incluyendo una demanda de vehículos eléctricos (VE) que continúa sin satisfacer las expectativas incluso después de recortes de precios, operadores de flotas como Hertz reduciendo su inventario de VE, y el impulso de los vehículos híbridos que captura a potenciales compradores de VE.

Riesgos y Proyecciones para Tesla en 2024

Jonas sugiere que el año 2024 podría marcar un punto de inflexión para Tesla, con la posibilidad de que la empresa registre una pérdida en su EBIT GAAP (ganancias antes de intereses e impuestos) dentro del sector automotriz. Esto se debe a una combinación de factores, entre ellos, productos que comienzan a mostrar su edad, una demanda de VE en desaceleración en mercados clave, un mercado chino sobreabastecido, y un renacimiento en el interés por vehículos híbridos.

El Competitivo Mercado Chino y la Estrategia de Tesla

El mercado chino es particularmente notable por las recientes reducciones de precios por parte de Tesla y su principal competidor, BYD, lo que destaca una intensa competencia de precios. Jonas anticipa que esta competencia se mantendrá en 2024, impulsando a los fabricantes de equipos originales (OEM) a intensificar sus esfuerzos de reducción de costos en China.

Ajustes en las Proyecciones Financieras de Tesla

En respuesta a estos desafíos, Morgan Stanley ha revisado varias proyecciones financieras clave para Tesla:

Articulosde interes

Fotografía exterior al anochecer de la entrada acristalada de la sede de J.P. Morgan en una ciudad durante un día lluvioso. A través de los ventanales de piso a techo, se ve un vestíbulo iluminado con letreros metálicos que leen "J.P. MORGAN" y "JPMORGAN CHASE & CO.". Una gran pantalla digital central emite una luz roja y muestra el texto "KHC $22.00 ▼", indicando una bajada en el precio de la acción. La calle y la acera están mojadas, reflejando las luces de la ciudad y los faros de los coches, mientras peatones con paraguas transitan por la escena.

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Volumen de unidades en 2024 reducido a menos de 2 millones de unidades, equivalente a un crecimiento anual aproximado del 10%.
Margen de beneficio operativo GAAP ajustado a 3.7% desde una previsión anterior de 5.9% para el FY24.
EPS GAAP para el FY24 ajustado a 0.99 USD, desde 1.54 USD previamente; EPS no GAAP ajustado a 1.51 USD desde 2.04 USD anteriormente.

Estos ajustes en el precio objetivo se basan en una reducción debido al crecimiento inferior de ingresos, márgenes reducidos, y un crecimiento más lento en las iniciativas de movilidad de Tesla, como el servicio de viajes compartidos y la autonomía.

Perspectiva Positiva a Largo Plazo

A pesar de estos ajustes, Jonas mantiene una calificación de «Sobrepeso» para las acciones de Tesla, enfatizando el potencial de la empresa más allá del sector de los vehículos eléctricos. Jonas recalca que Tesla no solo es una empresa automotriz, sino también una entidad importante en los sectores de energía, IA/robótica. Hace hincapié en la importancia de no ignorar los desarrollos continuos de Tesla en otras áreas, incluidas las oportunidades de ingresos recurrentes y proyectos como Optimus.

La Relación entre Tesla y OpenAI

En otro giro de eventos, OpenAI, una empresa de inteligencia artificial, ha alegado que Elon Musk propuso una fusión entre OpenAI y Tesla, lo que habría creado un gigante de IA. A pesar de ser uno de los primeros inversores en OpenAI, Musk posteriormente demandó a la empresa, acusándola de priorizar las ganancias sobre el bien público.

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