Morgan Stanley: Fed reducirá tasas, pero con cautela futura

PUNTOS IMPORTANTES:

La Fed reducirá las tasas en diciembre, pero será cautelosa sobre futuros recortes.
Proyecciones podrían reflejar tres recortes en 2025 y uno en 2026.
Jerome Powell priorizará la prudencia en próximas decisiones de política monetaria.

La Fed reducirá tasas la próxima semana, pero con cautela sobre futuros recortes según Morgan Stanley

La Reserva Federal está preparada para recortar las tasas de interés en su reunión de la próxima semana. Sin embargo, las perspectivas después de este movimiento son menos claras, según análisis de Morgan Stanley.

El banco central de EE. UU. anunciará su última decisión de política monetaria de 2024 el miércoles. Según la herramienta FedWatch del CME, existe un 97 % de probabilidad de que se reduzca el costo de los préstamos.

“El dato positivo de la inflación de noviembre brinda suficiente margen para que la Fed recorte en diciembre”

afirmó Michael Gapen, economista jefe de Morgan Stanley, en un informe a clientes. Sin embargo, subrayó que el organismo será más cauteloso respecto a los movimientos posteriores.

Perspectivas tras el recorte de diciembre

Gapen destacó que el recorte de tasas en diciembre era “altamente probable” incluso antes de los recientes datos económicos lo que ha generado expectativas en los mercados sobre el impacto de esta decisión.Tras observar un aumento en el desempleo en el último informe de empleo y una disminución en la inflación de vivienda según el índice de precios al consumidor, Gapen considera el recorte como una “conclusión inevitable”.

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De cara al futuro, Gapen cree que la Fed continuará mostrando optimismo sobre la desaceleración de la inflación, pero prevé que Jerome Powell, presidente de la Fed, enfatizará un enfoque más cauteloso para futuras decisiones de política monetaria.

La trayectoria de los recortes podría ajustarse si la Fed aumenta su perspectiva de crecimiento e inflación y reduce sus proyecciones para la tasa de desempleo. Aunque Gapen anticipa que el diagrama de puntos de la Fed refleje cuatro recortes de tasas para 2025, predice solo uno en 2026, con una tasa terminal de 3,1 %.

Posibles ajustes en las proyecciones para 2025 y 2026

Según Gapen, la proyección mediana podría indicar solo tres recortes de tasas en 2025, seguidos de dos en 2026.

“El recorte de 25 puntos básicos en diciembre está prácticamente garantizado”, afirmó Gapen. Sin embargo, la Fed comunicará que habrá más recortes, aunque el momento y la cantidad aún están en debate.