PUNTOS IMPORTANTES:
- Morgan Stanley superó las estimaciones de ganancias e ingresos del segundo trimestre.
- La gestión de patrimonios no cumplió con las expectativas debido a una fuerte disminución en los ingresos por intereses.
- El trading y la banca de inversión impulsaron los ingresos, con aumentos significativos en ambas áreas.
Morgan Stanley informó que las ganancias y los ingresos del segundo trimestre superaron las estimaciones de los analistas gracias a resultados mejores de lo esperado en las áreas de trading y banca de inversión.
Resultados reportados por la empresa:
- Ganancias: 1,82 USD por acción vs. 1,65 USD por acción según la estimación de LSEG
- Ingresos: 15.020 millones de dólares vs. 14.300 millones de dólares estimados
El banco dijo que las ganancias aumentaron un 41% en comparación con el mismo periodo del año anterior, alcanzando los 3.080 millones de dólares, o 1,82 USD por acción, impulsadas por una recuperación en la actividad de Wall Street. Los ingresos subieron un 12% a 15.020 millones de dólares.
Sin embargo, las acciones del banco cayeron hasta un 3,4% en las operaciones previas a la comercialización después de que la división de gestión de patrimonios del banco no cumpliera con las estimaciones debido a una fuerte disminución en los ingresos por intereses.
Bajos ingresos en gestión de patrimonios
Los ingresos por gestión de patrimonios aumentaron un 2% a 6.790 millones de dólares, por debajo de la estimación de 6.880 millones de dólares, y los ingresos por intereses cayeron un 17% respecto al año anterior a 1.790 millones de dólares.
Morgan Stanley explicó que esto se debe a que sus clientes ricos continúan trasladando su efectivo a activos de mayor rendimiento, gracias al entorno de tasas de interés, resultando en niveles de depósito más bajos.
Los inversionistas de Morgan Stanley valoran la naturaleza más estable del negocio de gestión de patrimonios en comparación con la naturaleza menos predecible de la banca de inversión y el trading, y querrán escuchar más sobre las expectativas para este negocio en el futuro.
Beneficios en la banca de inversión y trading
A pesar de esto, el banco se benefició de su modelo de negocio centrado en Wall Street durante el trimestre, ya que una recuperación en el trading y la banca de inversión ayudó a la división de valores institucionales del banco a generar más ingresos que su división de gestión de patrimonios, cambiando la dinámica usual.
El trading de acciones generó un aumento del 18% en los ingresos a 3.020 millones de dólares, superando la estimación de StreetAccount en unos 330 millones de dólares. Los ingresos del trading de renta fija aumentaron un 16% a 1.990 millones de dólares, superando la estimación en 130 millones de dólares.
Crecimiento en la banca de inversión
Los ingresos por banca de inversión aumentaron un 51% a 1.620 millones de dólares, superando la estimación en 220 millones de dólares, debido al aumento en la actividad de underwriting de renta fija. Morgan Stanley dijo que esto fue impulsado principalmente por empresas de grado no inversor que están levantando deuda.
El CEO Ted Pick comentó en el comunicado:
«La empresa entregó otro trimestre fuerte en un entorno de mercados de capitales en mejora. Continuamos ejecutando nuestra estrategia y estamos bien posicionados para ofrecer crecimiento y valor a largo plazo a nuestros accionistas».
La semana pasada, JPMorgan Chase, Wells Fargo y Citigroup superaron las expectativas de ingresos y ganancias, una racha que continuó Goldman Sachs el lunes, ayudada por una recuperación en la actividad de Wall Street.
