PayPal y PYUSD: ¿El nuevo gigante de los stablecoins?

La comunidad de las criptomonedas se alborotó con la noticia de que PayPal, la reconocida empresa de pagos con un valor de 70 mil millones, lanzaría un stablecoin basado en Ethereum. Muchos vaticinaron que la consolidada reputación de PayPal y su inmensa base de usuarios dinamizarían los mercados criptográficos.

No obstante, a tres semanas de dicho anuncio, PYUSD muestra un volumen diario que apenas roza los 10.000. Datos revelados por Nansen señalan que son pocos los que poseen más de mil dólares en esta moneda digital.

Es más, dentro del ámbito DeFi, el stablecoin de PayPal parece estar siendo eclipsado. El monedero no asociado a intercambios más grande posee 500,006 en PYUSD. Para darnos una perspectiva, los siguientes montos son de apenas 9.861 y 8.500. Asimismo, en Uniswap, la liquidez de PYUSD se encuentra en tan solo 39.750.

Según Nansen: «La adopción de PYUSD es limitada. Parece haber otras opciones criptográficas que son más atractivas para los usuarios».

La mayor parte del PYUSD en circulación, un 89%, está en manos de Paxos, su emisor. Por su parte, los exchanges Kraken y Coinbase albergan el 6,6% y 2,6%, respectivamente. Alarmantemente, solo diez monederos tienen en su poder más de 3.000 tokens de PYUSD.

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Sin embargo, este escenario no se debe a restricciones de acceso. PayPal había declarado a principios de agosto que en poco tiempo, los usuarios en Estados Unidos con cuenta PayPal Balance podrían operar con PYUSD.

Un Gigante en el Mundo de los Stablecoins

Aunque el panorama parece desalentador para PYUSD, PayPal no muestra señales de retroceder.

Un informe reciente de Binance ilustra que los tokens centralizados dominan con un 92% la capitalización de los stablecoins, valorada en 124.4 mil millones. Ante la declinación de USDC y BUSD, PayPal podría encontrar su nicho. Específicamente, USDC ha visto mermada su oferta en un 40%, mientras que BUSD ha experimentado una caída del 87% en su capitalización.

Por otro lado, Tether (con un aumento del 23% en su capitalización de mercado en el último año) se posiciona como líder, abarcando dos tercios del mercado total de stablecoins. A pesar de su dominio, las controversias alrededor de Tether podrían ser una ventana de oportunidad para competidores como PYUSD.

Finalmente, el mercado de stablecoins descentralizados también ha tenido sus desafíos, con el desplome del token UST de Terra el año pasado y la recesión del 56% en el valor de mercado de DAI desde principios de 2022, según datos de CoinGecko.