PUNTOS IMPORTANTES:
- Aranceles afectan pero no detienen el rally de tecnología china.
- Valuaciones siguen bajas frente a las tecnológicas de EE.UU.
- Tencent, BYD y Wuxi Biologics destacan entre las favoritas.
Rally tecnológico en China sigue pese a la presión de los aranceles
Los nuevos aranceles de Estados Unidos contra China y sus socios asiáticos generaron temor inicial, pero el sector tecnológico chino mostró resiliencia. Analistas de Citi, HSBC y Morningstar coinciden: el interés por las tecnológicas locales, especialmente en inteligencia artificial, sigue creciendo.
El índice de tecnología del Hang Seng bajó solo un 1,2% el jueves, superando al índice general. Aún acumula un alza de más del 20% en el año, y muchos inversionistas ven oportunidades a mediano plazo pese a la volatilidad.
Citi (C) y Morningstar (MORN) apuestan por empresas chinas de tecnología
Según Pierre Lau, estratega de Citi, las valuaciones de tecnológicas chinas son 52% más bajas que sus pares de EE.UU. El banco favorece sectores locales frente a exportadores, destacando a Tencent, BYD y Haier entre sus principales recomendaciones.
Por su parte, Kai Wang, estratega de Morningstar, ve espacio para intervención fiscal si se profundiza la debilidad macroeconómica. Además, señala que muchas tecnológicas tienen poca exposición directa al mercado estadounidense, lo que limita el daño directo.
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Jefferies (JEF) ve oportunidades en biotecnología y farmacéutica
La firma destaca el caso de Wuxi Biologics, que opera en Hong Kong y cuenta con asociaciones clave en EE.UU., lo que la aísla de la nueva ronda arancelaria. Jefferies estima que Wuxi es el doble de eficiente que sus competidores y la califica como “comprar”.
Además, la compañía espera un crecimiento acelerado y rentable en 2025, lo que podría posicionarla como uno de los ganadores dentro del sector salud chino, que se mantiene relativamente protegido.
Inversores globales giran hacia tecnología e IA en China
Según EPFR, los fondos globales de mercados emergentes aumentaron su exposición a China a un máximo de 16 mesesen marzo. Este renovado interés también se refleja en el lanzamiento de modelos de IA como el de DeepSeek, que afirma superar a ChatGPT.
HSBC señala que las primeras revisiones al alza de ganancias en empresas chinas están lideradas por tecnología de punta y consumo selectivo, mientras las políticas buscan reforzar el crecimiento interno.
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