PUNTOS IMPORTANTES:
- Gordon Johnson reitera su calificación de «Venta» para Tesla, con un objetivo de precio de 24, argumentando que la empresa está sobrevalorada.
- Tesla podría estar perdiendo la carrera de I+D, especialmente frente a competidores como Waymo, según el analista de GLJ Research.
- Elon Musk es criticado por sobreprometer y no cumplir, lo que ha generado dudas sobre el valor real de las acciones de Tesla.
El 26 de agosto, Gordon Johnson, analista de GLJ Research, reiteró su calificación de «Venta» para las acciones de Tesla (NASDAQ: TSLA), manteniendo un objetivo de precio significativamente bajo de 24. Johnson ha sido uno de los críticos más consistentes de Tesla, argumentando que la compañía está sobrevalorada y que está quedándose atrás en la carrera de investigación y desarrollo (I+D), especialmente frente al éxito de Waymo, subsidiaria de Google (NASDAQ: GOOGL).
Perspectiva Bajista y Predicciones de Entrega de Vehículos
A pesar de que el mercado espera que Tesla entregue 461.500 vehículos en su próximo informe de ganancias programado para el 16 de octubre, Johnson pronostica que la cifra será de 456.600, lo que aún representaría un aumento del 2,9% trimestre a trimestre. Sin embargo, el analista sigue firme en su opinión de que Tesla está sobrevalorada, basando su estimación de entregas en los últimos datos de China, actualizaciones de seis países y un análisis de las cifras de vehículos en EE.UU.
Johnson ha elevado ligeramente su estimación desde una predicción anterior de 449.000 vehículos, pero su visión sigue siendo negativa a pesar del crecimiento.
Tesla: ¿Una Empresa Sobrevalorada?
Johnson sostiene que Tesla, con un PE (relación precio-ganancia) a futuro de 82, está masivamente sobrevalorada. En el momento de redacción, las acciones de Tesla cotizan a 260.46, habiendo ganado un 0,52% en las últimas 24 horas. Sin embargo, la empresa ha visto un crecimiento del 25,20% en los últimos 30 días y una ganancia del 3,69% en lo que va del año. Si las predicciones de Johnson se cumplen, las acciones de Tesla podrían perder 90% de su valor actual.
Mientras que muchos analistas predicen que Tesla podría alcanzar una capitalización de mercado de 1 billón en 2024, Johnson ha sido crítico con el liderazgo de Elon Musk, señalando su tendencia a sobreprometer y no cumplir. Ejemplos recientes incluyen el retraso del evento Robotaxi, que debía mostrar tecnología de conducción autónoma, y la disparidad entre el precio proyectado y el real del Cybertruck.
Un Precio Objetivo Controversial de 24
El precio objetivo de 24 propuesto por Johnson es muy inferior al consenso general del mercado. Según la metodología de GLJ Research, Johnson basa su análisis en el PE promedio de 5.6 de competidores como Ford (NYSE: F) y General Motors (NYSE: GM), aplicando una prima del 269% y proyectando esto sobre las ganancias por acción estimadas para 2025.
Sin embargo, esta visión no toma en cuenta varias ventajas únicas de Tesla. La empresa no solo es un fabricante de automóviles, sino que también lidera en tecnología y posee un potencial de apreciación de precio difícil de cuantificar. Además, Tesla actúa como una empresa de energía, generando ingresos adicionales con productos como Powerwalls y Superchargers, además de los créditos regulatorios.
El crecimiento en la producción de vehículos eléctricos en las gigafactorías y el impulso global hacia la electrificación automotriz son factores importantes que Johnson pasa por alto, y que muchos otros analistas consideran al hacer sus predicciones.
Si bien Gordon Johnson mantiene una visión extremadamente bajista sobre el futuro de Tesla, la mayoría de los analistas ven a la compañía como un líder tecnológico y energético con un gran potencial de crecimiento. Aunque las opiniones negativas deben ser consideradas, los factores únicos de Tesla, como su expansión en la industria de la energía y la ventaja de ser pionera en el mercado de vehículos eléctricos, sugieren que las perspectivas de la empresa podrían ser mucho más optimistas de lo que Johnson sugiere.
