PUNTOS IMPORTANTES:
- Berkshire Hathaway no ve el alza de los bonos japoneses como una amenaza para sus inversiones en el país.
- La firma ya controla más del 10% de 5 grandes compañías comerciales japonesas y mantiene su apuesta de largo plazo.
- Greg Abel aseguró que Berkshire seguirá financiándose en yenes cuando sea necesario y busca nuevas oportunidades de inversión en Japón.
Greg Abel minimiza el impacto de los altos rendimientos en Japón
Greg Abel, CEO de Berkshire Hathaway, aseguró que el aumento de los rendimientos de los bonos en Japón no representa actualmente un problema fundamental para las grandes compañías comerciales japonesas en las que la firma estadounidense mantiene inversiones.
Durante una aparición este miércoles en CNBC, Abel explicó que el incremento de las tasas en Japón es un tema relevante, especialmente después de que el rendimiento del bono soberano japonés a 10 años alcanzara esta semana su nivel más alto en 30 años. Sin embargo, considera que la situación sigue siendo manejable para las principales empresas comerciales del país.
«Ni una sola de las compañías comerciales lo planteó como un desafío fundamental en este momento», afirmó Abel.
El ejecutivo añadió que los rendimientos japoneses continúan siendo relativamente moderados frente a los niveles observados en otros mercados internacionales.
«Siguen siendo relativamente modestos cuando lo piensas», señaló Abel, al destacar que, aunque los rendimientos de Japón se encuentran en máximos de varias décadas, todavía permanecen por debajo de los registrados en otros mercados de bonos importantes.
El bono japonés supera el 3%
El rendimiento del bono japonés a 10 años se ubicó ligeramente por encima del 3%, alcanzando máximos que no se veían desde hace décadas.
La comparación con Estados Unidos muestra una diferencia importante. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años alcanzó el martes un máximo de casi 3 años, después de superar el 4.8%.
A pesar del incremento de los costos de financiamiento en Japón, Abel indicó que Berkshire Hathaway no ha cambiado su visión sobre sus inversiones en el país.
Berkshire mantiene grandes participaciones en 5 gigantes japoneses
Berkshire Hathaway posee participaciones superiores al 10% en 5 de las principales compañías comerciales de Japón: Itochu, Marubeni, Mitsubishi, Mitsui y Sumitomo.
Estas empresas tienen operaciones diversificadas que abarcan sectores como energía, materias primas y bienes de consumo.
Abel realizó sus declaraciones durante una visita a Tokio, donde se reunió con representantes de estas 5 compañías y revisó las demás inversiones de Berkshire Hathaway en Japón.
El ejecutivo también señaló que Berkshire continuará recurriendo al financiamiento en yenes cuando sea necesario, incluso en un contexto de rendimientos elevados.
Berkshire obtiene autorización para superar el 10% de participación
Cuando Berkshire Hathaway comenzó a invertir en las grandes compañías comerciales japonesas, existía un acuerdo que impedía a la firma superar una participación del 10% en cualquiera de ellas.
Sin embargo, Abel explicó que, 6 años después de las inversiones iniciales, Berkshire recibió autorización individual de cada una de las 5 compañías para incrementar sus participaciones por encima del 10%.
La decisión refleja la confianza que Berkshire mantiene en estas empresas y en el potencial de sus negocios a largo plazo.
Abel destaca los fuertes retornos de las inversiones
Abel reiteró que Berkshire continúa encontrando valor en sus inversiones japonesas. Las acciones de las compañías comerciales han registrado un crecimiento considerable desde que Berkshire realizó sus primeras compras hace 6 años, generando fuertes retornos para el conglomerado.
Más allá del desempeño bursátil, el CEO destacó que Berkshire ha desarrollado relaciones cada vez más estrechas con las compañías japonesas y que también está analizando nuevas oportunidades de inversión.
«Es realmente, en primer lugar, una inversión a largo plazo que pretendemos mantener durante muchas décadas y, en segundo lugar, hemos estado construyendo relaciones realmente sólidas con cada una de las compañías y analizando otras oportunidades aquí en Japón y, en ese sentido, también en el extranjero», explicó Abel.
El ejecutivo calificó las conversaciones con estas empresas como excepcionales, reforzando la idea de que Berkshire Hathaway mantiene una estrategia de largo plazo en Japón pese al nuevo escenario de tasas de interés.
Greg Abel considera que el incremento de las tasas es manejable y no representa un desafío fundamental para las operaciones de las compañías comerciales niponas. A pesar de que el bono a 10 años alcanzó máximos de 30 años, los niveles de rendimiento en Japón siguen siendo modestos frente a mercados como el de Estados Unidos.
Berkshire ha obtenido autorización para elevar su participación por encima del límite previo del 10% en Itochu, Marubeni, Mitsubishi, Mitsui y Sumitomo. Esta decisión refuerza la confianza de la firma en el potencial de crecimiento y la diversificación de estos gigantes comerciales.
La compañía planea mantener estas posiciones durante varias décadas como parte de una estrategia de inversión de valor a largo plazo. Además, Abel confirmó que seguirán utilizando financiamiento en yenes para respaldar sus operaciones y buscar nuevas oportunidades de negocio en el país.
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