China reduce reservas bancarias y prepara nuevas medidas

PUNTOS IMPORTANTES:

El Banco Popular de China reducirá el coeficiente de reserva obligatoria para los bancos en 50 puntos básicos, con posibilidad de otro recorte este año.
Se reducirá la tasa repo a 7 días en 0.2 puntos porcentuales, lo que impactará la liquidez en el mercado y los bonos a 10 años alcanzaron un mínimo histórico del 2%.
La desaceleración económica de China, impulsada por el sector inmobiliario y la baja confianza del consumidor, ha generado llamados a más estímulos económicos.

El Banco Popular de China (PBOC) ha decidido reducir el coeficiente de reserva obligatoria (RRR) para los bancos en 50 puntos básicos. Este ajuste permitirá que los bancos tengan más capital disponible para prestar. El anuncio fue hecho por el gobernador del PBOC, Pan Gongsheng, durante una conferencia de prensa el martes.

Aunque no se ha especificado la fecha exacta de la implementación, Pan aseguró que será pronto. Además, indicó que podría haber otro recorte adicional de entre 0.25 y 0.5 puntos básicos antes de finalizar el año, dependiendo de la situación económica.

Reducción de la tasa repo a 7 días

El PBOC también reducirá la tasa repo a 7 días en 0.2 puntos porcentuales, lo que podría tener un impacto directo en la liquidez del mercado. Tras este anuncio, el rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años de China cayó a un mínimo histórico del 2%.

Pan mencionó que podría haber una reducción adicional en la tasa preferencial de préstamos (LPR) de entre 0.2% y 0.25%, aunque no aclaró si sería en la LPR de 1 o 5 años. Cabe señalar que la semana pasada el banco central mantuvo sin cambios las tasas de referencia para los préstamos.

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Próximos anuncios oficiales

El gobernador también indicó que los detalles oficiales sobre estos cambios se publicarán en el sitio web del PBOC, aunque no ofreció una fecha exacta. Esta conferencia de prensa inusual se llevó a cabo después de que la Reserva Federal de los Estados Unidos redujera sus tasas de interés la semana anterior. Ese recorte abrió la puerta para que China también ajustara sus tasas en busca de estimular su crecimiento económico.

Desde que asumió como gobernador en julio de 2023, Pan ha indicado en varias ocasiones que el banco central está dispuesto a seguir reduciendo el coeficiente de reserva obligatoria. Este tipo de anuncios suelen realizarse a través de comunicados en línea o medios estatales, lo que hace que la conferencia de prensa fuera poco común.

Expectativas de más recortes

En marzo, Pan comentó durante una reunión parlamentaria que aún había espacio para más recortes del coeficiente de reserva. Se espera que esta reducción se materialice en los próximos meses.

A diferencia de la Reserva Federal, que se enfoca en una tasa de interés principal, el PBOC maneja diversas tasas para regular su política monetaria. Aunque el PBOC decidió no modificar la tasa preferencial de préstamos recientemente, sí redujo una tasa a corto plazo que afecta la oferta de dinero.

Política económica en niveles más altos

En China, las decisiones económicas se toman a un nivel más alto que el de los reguladores financieros. En julio, las reuniones de alto nivel se centraron en alcanzar los objetivos de crecimiento anual y aumentar la demanda interna.

El PBOC también redujo la tasa de recompra inversa a 14 días en 10 puntos básicos, quedando en 1.85%, aunque mantuvo sin cambios la tasa a 7 días, que se había reducido en julio a 1.7%. Pan ha señalado su intención de que la tasa repo a 7 días se convierta en la principal tasa de referencia.

China enfrenta una desaceleración económica

El crecimiento económico de China se ha visto afectado por una desaceleración en el sector inmobiliario y una baja confianza del consumidor. Ante esta situación, muchos economistas piden más estímulos, especialmente a nivel fiscal, para contrarrestar estos problemas.

Finalmente, las medidas del PBOC tienen como objetivo revitalizar la economía china, ofreciendo más liquidez y alentando el crecimiento en medio de estos desafíos.

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