Claves del mercado para la semana: Aranceles, bancos y inflación

PUNTOS IMPORTANTES:

Aranceles e inflación marcan el rumbo de los mercados.
Trump intensifica la retórica y aumenta la presión global.
Wall Street espera cifras de bancos y datos clave de precios.

Los mercados entran a una nueva semana marcados por la tensión, tras una fuerte ola de volatilidad provocada por los aranceles de Estados Unidos. Con la primera tanda de tarifas activada el viernes y nuevas medidas previstas para el 9 de abril, los inversionistas estarán atentos a cualquier señal de escalada o contención, además de vigilar las primeras señales de la temporada de resultados corporativos.

“Los aranceles representan un obstáculo para el crecimiento económico de Canadá y EE. UU., además de presionar los precios al alza en el corto plazo. Sin embargo, ambas economías comenzaron 2025 con un fuerte impulso”.
Brock Weimer, analista asociado en Edward Jones, en un informe semanal:

A esto se suman nuevos datos de inflación en EE. UU. y la prórroga del acuerdo de TikTok, elementos que podrían incrementar aún más la volatilidad.

Tensión comercial y respuesta global en el centro de la agenda

La caída de los mercados se profundizó la semana pasada luego de que China impusiera represalias a los aranceles generalizados del 10% anunciados por el presidente Donald Trump.

El S&P 500 (SPY) cayó más del 10%, registrando su peor pérdida semanal desde 2020, y las bolsas globales también reportaron retrocesos significativos.

Articulosde interes

Now the market looks closer to finding a durable bottom. Thursday marked the biggest day of retail selling since the Covid pandemic, according to Vanda Research, as individual investors joined their institutional counterparts in pulling back from the market. But the losses aren’t severe enough yet. Bob Lang, chief options analyst at Explosive Options, said he needs to see several days of selling before calling a bottom. He noted that the CBOE put/call ratio on Thursday rose to 1.2, double the average at 0.6, which indicates 1.2 puts being bought for every call. It’s an extreme level of bearishness that’s often a contrarian signal to buy stocks. But, he said he would need more readings just like that one after this week’s ugly drawdown. Freedom Capital Markets’ Woods said he’s watching the CBOE Volatility Index , otherwise known as Wall Street’s fear gauge, which he would need to see climb above 30 before he can say there’s a real flush. On Friday, it was last at around the 24 handle. “We’re very close to this final capitulation,” Woods said. “We’re not seeing the panic yet, but we are seeing opportunities.” Drawing up shopping lists Woods thinks the highs may be in for the year, as there’s little left on the calendar that could serve as a durable positive catalyst for the market. The S&P 500 climbed to record highs just last month, topping 7,800. The third-quarter earnings season, which proved to be as impressive as anticipated, is largely behind traders, even with some big names like Nvidia still to come later this month. By the time it wraps up, the S&P 500 is expected to have grown earnings by 31% last quarter, according to FactSet’s John Butters. The results confirm yet again the unprecedented heft American companies are enjoying thanks to AI, gains that are expanding to the 493 companies outside of the Magnificent Seven. Washington will remain in focus, as investors await how a divided government tackles spending on the Iran war, a battle that could result in a government shutdown before the year is out. The path for monetary policy remains in focus, especially after Friday’s blowout payrolls report showed that hourly wages continue to grow and implied that the job market is holding up. Investors will get more clarity on the inflation front in the coming week, with the releases of both the consumer and producer price indexes. According to early estimates averaged on FactSet, CPI is expected to have increased 3.9% on a year over year basis, worse than the 3.7% in the prior reading, but core inflation is set to have cooled somewhat on a monthly basis. Some investors are drawing up their shopping lists to go bargain hunting following this week’s rout. Freedom Capital Markets’ Woods said he spies opportunities in Micron and Nvidia, both of which have been heavily punished in the recent sell-off, as well as the broader semiconductor space. “It’s not the time to jump in with both feet,” Woods said. “But it’s time to start nibbling because to pick that bottom will be very difficult.” Week ahead calendar All times ET. Monday, Nov. 9 10:00 a.m. Wholesale Inventories final (September) Earnings: Take-Two Interactive Software , Occidental Petroleum , KKR , NRG Energy , Constellation Energy , Skydance Tuesday, Nov. 10 6:00 a.m. NFIB Small Business Index (October) 8:15 a.m. ADP Weekly Employment change (10/24) 8:30 a.m. Consumer Price Index (October) 8:30 a.m. Hourly Earnings final (October) 8:30 a.m. Average Workweek final (October) Earnings: TransDigm Group Wednesday, Nov. 11 Earnings: Vylor Thursday, Nov. 12 6:30 a.m. New York Federal Reserve Bank President and CEO John Williams serves as a Panelist on UC Berkeley Alumni Salon at UC Berkeley, New York City 8:30 a.m. Initial Claims (11/07) 10:00 a.m. Existing Home Sales (October) Earnings: Applied Materials Friday, Nov. 13 Elecciones y sectores clave de Estados Unidos.

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Los analistas anticipan que los nuevos aranceles, que entrarán en vigor el 9 de abril, generarán una contracción en el comercio internacional y podrían aumentar el riesgo de recesión.

La Unión Europea evalúa su propio curso de acción. El viernes, funcionarios del bloque declararon que las conversaciones con EE. UU. fueron “francas”, pero enfatizaron que están “preparados para defender nuestros intereses” si es necesario.

Los mercados estarán atentos a cualquier indicio de desescalada o recrudecimiento de las tensiones en los próximos días.

Trump agita la incertidumbre con sus publicaciones

Durante el fin de semana, Trump reiteró su defensa del plan arancelario en Truth Social, asegurando que no le preocupa la reacción negativa de los mercados.

Alegó que los inversionistas extranjeros están apostando por EE. UU. y prometió que sus políticas “nunca cambiarán”.

Aunque el jueves insinuó que algunos países buscaban negociar antes del plazo del viernes, el tono se endureció al día siguiente. Arremetió contra China por sus medidas de represalia y volvió a prometer un freno al tráfico de fentanilo desde ese país.

Los operadores seguirán de cerca sus publicaciones, especialmente mientras la UE considera sus próximos pasos.

Bancos dan inicio a la temporada de resultados

El viernes comienza oficialmente la temporada de resultados, con informes clave de BlackRock (BLK), JPMorgan Chase (JPM), Morgan Stanley (MS) y Wells Fargo (WFC).

En los días previos reportarán empresas del sector minorista y aerolíneas. Levi Strauss (LEVI) lo hará el lunes, mientras que Walgreens Boots Alliance (WBA) y Cal-Maine Foods (CALM) publican el martes.

Delta Air Lines (DAL) informará el miércoles, ofreciendo un termómetro del sector turístico en un contexto de aumento de costos y tensiones geopolíticas.

Pese a la expectativa por sorpresas positivas, algunos analistas creen que los reportes podrían no ser suficientes para revertir el sentimiento negativo si las tensiones comerciales persisten.

La inflación de marzo será clave para la Fed

El informe del IPC del jueves dará una lectura clave sobre la inflación, justo cuando los aranceles empiezan a impactar las cadenas de suministro.

Economistas de Barclays anticipan una cifra “benigna y poco afectada por las tarifas”, aunque alertan sobre aumentos inflacionarios en el segundo trimestre derivados del “Día de la Liberación” del 2 de abril.

“Si se ajusta a nuestro pronóstico, podría ser uno de los informes de inflación más moderados del año”.
Economistas de Barclays

El reporte podría influir en las expectativas sobre un posible recorte de tasas en mayo. No obstante, una inflación persistente, impulsada por medidas proteccionistas, podría dificultar la estrategia de la Fed.

TikTok extiende el plazo para evitar el bloqueo

Trump concedió a ByteDance 75 días adicionales para vender las operaciones de TikTok en EE. UU., empujando el nuevo plazo hacia mediados de junio. Argumentó que se necesita más tiempo para finalizar las aprobaciones, aunque reiteró sus preocupaciones de seguridad nacional.

ByteDance confirmó que sigue en conversaciones con el gobierno estadounidense. Empresas como Amazon (AMZN), Oracle (ORCL) y Applovin (APP) han mostrado interés en adquirir los activos estadounidenses de la aplicación.

Trump también vinculó el caso de TikTok con la disputa comercial con China, al expresar su deseo de continuar las negociaciones “de buena fe”.

Las novedades sobre este tema podrían añadir otra capa de volatilidad a unos mercados ya golpeados por la incertidumbre geopolítica.

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