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PUNTOS IMPORTANTES:
- El sentimiento hacia el oro en China es predominantemente alcista, con una perspectiva positiva pero cautelosa.
- Los inversionistas chinos ven las caídas en los precios del oro como oportunidades de compra.
- A pesar de un robusto interés en el oro, las compras oficiales han disminuido este año.
El interés de China por el oro sigue siendo robusto, con analistas de UBS examinando los sentimientos y tendencias subyacentes que impulsan la dinámica del mercado de oro en el país. A pesar de algunas reservas, el sentimiento hacia el oro en China es predominantemente alcista, reflejando una perspectiva positiva matizada por la cautela.
Recientemente, un viaje de UBS a China reveló un optimismo predominante hacia el oro, aunque con preocupaciones acerca del rápido ascenso de los precios del oro y la desintegración de las correlaciones macroeconómicas.
Los participantes del mercado en China, al igual que sus contrapartes globales, están curiosos sobre los orígenes del reciente aumento en la actividad de compra de oro.
Expectativas a corto y largo plazo
A corto plazo, existe un consenso entre los inversionistas chinos de que cualquier caída en los precios del oro debe ser vista como una oportunidad de compra. Mientras que las expectativas permanecen optimistas para los precios del oro a medio y largo plazo, muchos anticipan un período de consolidación a corto plazo.
Esta pausa podría reavivar la demanda física, que recientemente ha retrocedido, y proporcionar una oportunidad para que el interés especulativo se recalibre.
Curiosamente, UBS observó expectativas de precios al alza relativamente moderadas entre los participantes del mercado chino en comparación con las de otras regiones.
Este enfoque cauteloso se atribuye en parte a las dudas sobre posibles recortes de tasas por parte de la Reserva Federal, dado el vigor de los datos económicos de EE. UU.
Tendencias Recientes en las Importaciones y Compras Oficiales
A pesar del sentimiento cauteloso, las importaciones de oro de China en el primer trimestre se mantuvieron robustas, desafiando la subida del 10% en los precios del oro denominados en yuanes chinos.
Sin embargo, las compras de oro por parte del banco central vieron una notable disminución, con las compras oficiales de oro de China en el primer trimestre cayendo significativamente en comparación con el mismo período del año pasado.
Esta tendencia continuó en abril, indicando una posible relajación en las compras totales del sector oficial.
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