Fuga de capitales en China: ¿Estímulo inesperado para Bitcoin?

PUNTOS IMPORTANTES:

China experimenta una notable fuga de capitales, impulsando el debate sobre el impacto en Bitcoin.
Inversionistas chinos podrían buscar refugio en criptomonedas ante la debilidad económica y la depreciación del yuan.
A pesar de las regulaciones estrictas, existen métodos emergentes para que el capital chino se oriente hacia el cripto espacio.

En agosto, China vivió una considerable «Fuga de Capitales», alcanzando los 49.000 millones de dólares, la cifra más alta en casi ocho años. Este fenómeno ha generado un amplio debate entre analistas sobre si esto podría representar una oportunidad dorada para Bitcoin (BTC) y el universo cripto.

Bitcoin, que actualmente se cotiza a 26.473 USD, podría experimentar «entradas sustanciales» desde China en los próximos meses, dada la depreciación del yuan chino y una de las mayores fugas de capitales que el país ha presenciado en años.

Markus Thielen, jefe de investigación y estrategia en Matrixport, opinó que

«La familiaridad con Bitcoin por parte de los inversionistas chinos en momentos de una debilitada economía doméstica podría ver entradas sustanciales en Bitcoin en los próximos meses».

Según los últimos datos oficiales compilados por Bloomberg, la fuga de capitales de China alcanzó los 49.000 millones de dólares en agosto, la mayor fuga de capitales mensual desde diciembre de 2015, lo cual podría ejercer más presión sobre el yuan.

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China just experienced a capital outflow of $49 billion last month, the largest outflow in more than 7 years 🚨 pic.twitter.com/X4Or9k3Oiu
— Barchart (@Barchart) September 19, 2023

Thielen expresó que «La tasa de cambio USD/CNY se encuentra en un máximo de 17 años ya que la economía estadounidense está expandiéndose fuertemente mientras que la economía china parece tener un débil ímpetu de crecimiento».

Implicaciones económicas

La decepcionante recuperación del consumo post-COVID-19 y la falta de medidas contracíclicas por parte de las autoridades para respaldar la economía están afectando a las empresas chinas, las cuales sufren de bajos márgenes en ausencia de crecimiento.

La presión continua sobre el yuan y la «ausencia de crecimiento» entre las empresas locales podría llevar a los inversionistas a buscar oportunidades fuera de China.

Sin embargo, considerando los estrictos controles de capital del país, las criptomonedas podrían ser uno de los pocos canales disponibles, argumentó Thielen, añadiendo que

«Las criptomonedas podrían ser una de las pocas opciones viables».

Arthur Hayes, cofundador de BitMEX, sugirió una posibilidad similar en una publicación del 20 de septiembre en X, mencionando que el capital chino podría ya estar fluyendo hacia el oro y amortizando la deuda en dólares estadounidenses en el exterior. También expresó su esperanza de que parte de ese capital “encuentre su camino” hacia Bitcoin.

As long as the $JPY weakens, the $CNY must weaken so that Chinese exports remain competitive vs. Japan.

Wherever the Chinese capital is going, it will keep going in SIZE.

I hope some finds its way to Lord Satoshi and $BTC
— Arthur Hayes (@CryptoHayes) September 20, 2023

Contexto histórico

De hecho, esta narrativa aparentemente se manifestó para Bitcoin a finales de 2016, con informes que indicaban que los inversionistas en China estaban cada vez más interesados en Bitcoin para sacar capital del país.

En ese momento, el volumen de negociación desde China sugería una posible correlación entre el valor del yuan chino y el precio de Bitcoin, que eventualmente alcanzó su punto máximo a finales de 2017.

Sin embargo, Edward Engel, analista de criptoactivos de Singular Research, argumenta que los tiempos han cambiado y una fuga de capitales chinos hoy puede no tener el mismo impacto en el Bitcoin como lo hizo en aquel entonces. Engel declaró que:

“No es algo que haya escuchado. La última vez que supe de algo así fue en 2017-2018, cuando los junkets utilizaban Bitcoin para apoyar a los bancos subterráneos, pero todos sabemos que el PCCh [Partido Comunista Chino] tapó esos agujeros hace tiempo”.

Las organizaciones denominadas «junkets» ayudaban a los apostadores chinos adinerados a mover sumas significativas de dinero al extranjero, pero China ha tomado medidas enérgicas contra estas firmas desde entonces.

Estrategias de inversión emergentes

No obstante, Thielen sostiene que aún podrían existir métodos para que el capital chino utilice cripto, como emplear electricidad doméstica para minar cripto o utilizar traders extrabursátiles para comprar Tether (USDT) a través de Tron para enviar cripto internacionalmente, desafiando aparentemente las restricciones.

Desde mediados de agosto, el precio de Bitcoin ha continuado fluctuando entre 25.000 y 27.000 dólares. Actualmente se cotiza a 26.473 USD.