Inflación en EEUU se mantiene alta: ¿Qué significa esto para las tasas de interés y la economía?

La inflación en Estados Unidos ha mostrado un aumento mayor al esperado, lo que plantea preocupaciones sobre el impacto en las tasas de interés y la economía en general.

La inflación experimentó un aumento del 0,4% en abril y del 4,7% en comparación con el año anterior, según un indicador clave seguido de cerca por la Reserva Federal. Este aumento en la inflación en abril podría reforzar la posibilidad de que las tasas de interés se mantengan altas durante más tiempo.

El índice de precios del gasto en consumo personal, que mide una amplia variedad de bienes y servicios y se ajusta a los cambios en el comportamiento de los consumidores, registró un aumento del 0,4% en el mes, excluyendo los costos de alimentos y energía, superando la estimación del 0,3% realizada por Dow Jones.

En términos anuales, este indicador mostró un incremento del 4,7%, superando en 0,1 puntos porcentuales las expectativas previas, según lo informado por el Departamento de Comercio.

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Considerando los precios de alimentos y energía, el índice general de Gasto en Consumo Personal (PCE) también experimentó un aumento del 0,4% y se elevó un 4,4% en comparación con el año anterior, superando el índice del 4,2% registrado en marzo.

A pesar del aumento en la tasa de inflación, el gasto de los consumidores se mantuvo sólido gracias al aumento de los ingresos personales.

El informe reveló un aumento del 0,8% en el gasto durante el mes, mientras que los ingresos personales se aceleraron un 0,4%. Se preveía un incremento del 0,4% en ambas cifras.

Los incrementos en los precios se distribuyeron de manera equilibrada, con un aumento del 0,3% en los bienes y del 0,4% en los servicios. Los precios de los alimentos disminuyeron menos de un 0,1%, mientras que los precios de la energía aumentaron un 0,7%. En términos anuales, los precios de los bienes aumentaron un 2,1%, mientras que los servicios registraron un aumento del 5,5%, lo que indica una vez más que la economía de Estados Unidos se está orientando hacia un enfoque en los servicios.

Los precios de los alimentos aumentaron un 6,9% en comparación con el año anterior, mientras que la energía experimentó una caída del 6,3%. Ambos incrementos en el PCE fueron los más altos desde enero.

Los mercados reaccionaron con poco movimiento ante esta noticia, ya que los futuros del mercado de valores apuntaron al alza debido al enfoque de los inversores en las perspectivas de un acuerdo sobre el techo de la deuda en Washington. Los rendimientos de los bonos del Tesoro, en su mayoría, fueron más altos.

George Mateyo, director de inversiones de Key Private Bank, según reporto CNBC, señaló: «Con el informe de PCE más caliente de lo esperado hoy, es posible que la Fed deba acortar sus vacaciones de verano, ya que las vacaciones de los consumidores impulsan el gasto». Agregando:

«Antes de la publicación de hoy, creíamos que la Fed esperaba tomarse el verano libre, es decir, hacer una pausa y reevaluar, pero ahora parece que la tarea de la Fed de reducir la inflación aún no ha concluido».

Este informe llega apenas unas semanas antes de la próxima reunión de política de la Fed, programada para el 13 y 14 de junio. La Fed tiene como objetivo una inflación anual del 2%, lo que significa que los niveles actuales están muy por encima de la meta establecida y es probable que las medidas agresivas tomadas por el banco central en el último año o más se mantengan en su lugar.

Una de las formas en que se espera que las subidas de tasas de la Fed funcionen es mediante la reducción de la demanda. Sin embargo, los datos de gasto en abril revelan que los consumidores siguen gastando a pesar de las tasas más altas y la inflación fuerte. Esto sugiere que los responsables de la política monetaria podrían enfrentar un desafío adicional en su labor.

Justo después de la publicación de este informe, las estimaciones del mercado indicaron un 56% de posibilidad de que la Fed implemente otro aumento de un cuarto de punto porcentual en las tasas de interés en la reunión de junio, según informó CME Group. Antes de esa fecha, solo hay dos puntos de datos clave, el informe de empleo no agrícola de mayo, que se publicará el próximo viernes y el índice de precios al consumidor del 13 de junio.

Además del aumento en el gasto de los consumidores, la demanda de bienes duraderos también aumentó inesperadamente un 1,1% en abril, según otro informe separado del Departamento de Comercio. Los economistas encuestados por Dow Jones esperaban una disminución del 0,8%. Excluyendo el sector del transporte, que aumentó un 3,7%, los nuevos pedidos cayeron un 0,2%.

Los consumidores tuvieron que recurrir a sus ahorros para mantener su nivel de gasto, ya que la tasa de ahorro personal del 4,1% representa una disminución de 0,4 puntos porcentuales en comparación con marzo.

Estos datos surgen en medio de un alto nivel de incertidumbre sobre el rumbo de la economía a partir de ahora. Las expectativas de una recesión para finales de este año son altas, considerando el aumento de las tasas de interés, una esperada restricción crediticia en la industria bancaria y la presión del consumidor en varios frentes.

Sin embargo, un informe publicado el jueves mostró que la economía creció más en el primer trimestre de lo que se informó inicialmente, con un aumento del PIB a un ritmo anualizado del 1,3% en comparación con la estimación previa del 1,1%.

A pesar de las incertidumbres económicas, como una posible recesión y la presión sobre la industria bancaria, se informó que el crecimiento del PIB en el primer trimestre fue más sólido de lo esperado. Sin embargo, las actas de la reunión de mayo revelaron que los responsables de la política monetaria de la Fed tienen opiniones divididas sobre su próximo movimiento, ya que deben considerar los efectos secundarios de los problemas en la industria bancaria.

En resumen, la inflación en Estados Unidos ha superado las expectativas, lo que plantea desafíos significativos para la política monetaria y la economía en general. La Reserva Federal se enfrenta al desafío de controlar la inflación mientras equilibra la demanda y evalúa las tasas de interés. Los próximos datos económicos y la reunión de junio serán cruciales para determinar las acciones futuras de la Fed en su intento de mantener la estabilidad económica.

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