Mercados anticipan un recorte de tasas este año por temor a inflación

PUNTOS IMPORTANTES:

Los mercados anticipan solo un recorte de tasas de la Fed este año, probablemente en junio.
Los aranceles impuestos por EE. UU. han generado temores de inflación y reducido expectativas de recortes.
Goldman Sachs prevé que el impacto de los aranceles en la inflación será temporal y moderado.

Mercados anticipan solo un recorte de tasas este año por temor a inflación

Los inversionistas están reduciendo sus expectativas sobre los recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) este año, a medida que crece la preocupación por el impacto de los aranceles en la inflación. Donald Trump, presidente de Estados Unidos, está avanzando rápidamente en la imposición de aranceles a los principales socios comerciales del país, lo que ha generado incertidumbre en los mercados.

Aunque se han pospuesto los aranceles a Canadá y México, las medidas contra China y los esfuerzos dirigidos al acero y el aluminio han encendido las alarmas. Los economistas advierten que una guerra comercial a gran escala podría elevar significativamente los precios, y los consumidores ya muestran señales de preocupación.

Encuestas de inflación reflejan preocupación creciente

Según la encuesta de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan, publicada el viernes, los encuestados esperan que la inflación alcance un 4,3% anual dentro de un año, un punto porcentual más que en enero. Esta cifra supera ampliamente el objetivo del 2% fijado por la Fed.

Paralelamente, los operadores han ajustado sus expectativas de recortes de tasas para este año. Según datos del CME Group, ahora prevén solo un recorte de un cuarto de punto porcentual, probablemente en junio o julio, en lugar de los dos recortes que se anticipaban anteriormente para junio y diciembre.

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Economistas ajustan pronósticos ante incertidumbre sobre las tasas

Michael Gapen, economista jefe de Morgan Stanley, señaló en un informe que

“Los aranceles anteriores y la incertidumbre en la política comercial representan un riesgo al alza para la inflación, lo que eleva el listón para los recortes de tasas de la Fed”.

Como resultado, la firma eliminó su pronóstico de un recorte en marzo y ahora espera solo un recorte de 25 puntos básicos en junio.

Sin embargo, las encuestas de sentimiento pueden ser volátiles. Los resultados de la Universidad de Michigan no se reflejan en otras mediciones. Por ejemplo, la encuesta mensual de expectativas del consumidor del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, publicada el lunes, mostró que la perspectiva de inflación se mantiene estable en un 3% para el próximo año.

Efecto temporal de los aranceles en la inflación

A pesar de las preocupaciones, Goldman Sachs espera que los aranceles tengan solo un efecto temporal en la inflación. El banco prevé que la inflación volverá al 2% a largo plazo, aunque podría retrasarse debido a la incertidumbre en la política comercial.

Los economistas de Goldman destacaron que el mayor peligro de los aranceles radica en su impacto desproporcionado en las expectativas, impulsado por la atención mediática.

“Los aranceles que esperamos tendrían un efecto moderado y único que no debería impedir que la inflación continúe cayendo”
Afirmaron en un informe