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PUNTOS IMPORTANTES:
- Evitar acciones rezagadas como Walgreens y Dollar Tree durante ventas fiscales.
- Las ventas fiscales ofrecen oportunidades para estrategias de venta en corto.
- Algunas acciones afectadas por ventas fiscales podrían repuntar en meses posteriores.
Acciones rezagadas y ventas fiscales: lo que debes saber
El próximo Día de Acción de Gracias y las fiestas decembrinas nos invitan a pensar en la comida, la bebida y las reuniones familiares. Sin embargo, el cierre del año también trae consigo una actividad menos festiva para los inversionistas: deshacerse de las acciones perdedoras en sus portafolios.
Según un reciente informe de Wolfe Research, es momento de evitar las acciones que ya están rezagadas.
“La razón es que los mayores rezagados del mercado pueden estar sujetos a presiones de venta por parte de inversionistas individuales que buscan aprovechar pérdidas de capital,”
Comentó Chris Senyek, estratega jefe de Wolfe Research.
Además, los inversionistas institucionales como los fondos mutuos y los fondos de cobertura también suelen vender sus participaciones con bajo rendimiento y adquirir acciones ganadoras para mejorar la apariencia de sus portafolios ante posibles inversionistas, una práctica conocida como “window dressing”.
La ventana ideal para la estrategia de venta fiscal
Senyek añade que el “punto ideal para la venta fiscal” suele darse entre el 15 de noviembre y el 15 de diciembre. Durante este periodo, sugiere que tiene sentido para los inversionistas considerar vender en corto acciones de alto perfil que podrían ser candidatas a ventas fiscales. Vender en corto implica tomar prestadas acciones y venderlas con la expectativa de comprarlas más tarde a un precio más bajo, obteniendo así una ganancia.
Este enfoque ya ha dado resultados. Según Senyek, “esta estrategia fue un éxito hace ocho años, tras la primera victoria presidencial de Donald Trump”. Aunque no siempre funciona en años de elecciones presidenciales, destacó que en 2016 las acciones afectadas por ventas fiscales tuvieron un desempeño inferior.
Las acciones más vulnerables
Entre las acciones que los inversionistas deberían considerar para vender en corto, o al menos evitar debido a su posible caída adicional, destacan varios nombres del sector minorista y de consumo. Walgreens (WBA), Dollar Tree (DLTR) y Estée Lauder encabezan la lista, siendo tres de las cinco peores acciones del índice S&P 500 en lo que va del año.
También figura Dollar General, competidor de Dollar Tree, que ocupa el noveno lugar en rendimiento negativo dentro del S&P 500. Otro nombre relevante es CVS Health, rival de Walgreens, mientras que Moderna, el segundo peor desempeño del S&P 500, también se incluye tras una caída superior al 60% en 2024.
Además, marcas de ropa deportiva como Nike y Lululemon Athletica, que han mostrado caídas recientes, son candidatas para la estrategia de venta fiscal. Wolfe Research también menciona a los fabricantes de vehículos eléctricos Lucid y Rivian, que han sufrido caídas significativas en 2024.
Un posible repunte post ventas fiscales
Sin embargo, no todo es negativo. Savita Subramanian, jefa de estrategias cuantitativas y de renta variable en BofA Securities, destacó en un informe que varias acciones, aunque afectadas temporalmente por ventas fiscales, podrían recuperarse en los meses posteriores gracias a sus sólidos fundamentos.
BofA menciona empresas como Ford Motor, Adobe, Halliburton, Schlumberger y DexCom. Todas ellas han recibido calificaciones de compra y muestran potencial para un repunte una vez que la presión de ventas fiscales se disipe.
