Cathie Wood reajusta: De Nvidia a Palantir y Pinterest en IA

Cathie Wood, fundadora y CEO de Ark Invest, una compañía de gestión de activos enfocada en tecnologías disruptivas como la inteligencia artificial (IA), ha estado reduciendo su posición en Nvidia durante meses, continuando esta tendencia a lo largo de febrero.

Los inversionistas pueden encontrar eso sorprendente. Las unidades de procesamiento gráfico (GPUs) de Nvidia son los motores de cómputo detrás de los sistemas de IA más avanzados, y la compañía posee una cuota de mercado estimada en chips de aprendizaje automático que supera el 80%, según The Wall Street Journal. Pero la acción ha subido aproximadamente un 400% en los últimos 18 meses, por lo que Wood y su equipo han estado redistribuyendo las ganancias en otros stocks de IA.

Por ejemplo, Ark compró acciones de Palantir Technologies (PLTR) y Pinterest (PINS) a lo largo de febrero.

Palantir Technologies

Palantir entregó resultados mejores de lo esperado en su cuarto trimestre (finalizado el 31 de diciembre de 2023). Su cantidad de clientes saltó un 35% a 497, y el cliente promedio gastó un 8% más. A su vez, el crecimiento de la línea superior se aceleró secuencialmente por segundo trimestre consecutivo, con los ingresos aumentando un 20% hasta llegar a 608 millones de dólares. La compañía también logró su quinto trimestre consecutivo de rentabilidad GAAP, con un ingreso neto que se triplicó alcanzando los 93 millones de dólares.

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La gerencia atribuyó esos fuertes resultados al impulso con su producto de Plataforma de Inteligencia Artificial (AIP), que se lanzó el año pasado. La carta a los accionistas del CEO Alex Karp mencionó que la demanda de AIP es «como nada que hayamos visto en dos décadas». También mencionó que la compañía tiene hoy una cartera de productos más robusta que en cualquier momento de la historia.

Palantir ve su software como fundamentalmente diferente de otros productos en el mercado. Sus plataformas principales (Gotham y Foundry) permiten a los clientes integrar datos y modelos de aprendizaje automático (ML) para construir ontologías, mapas que vinculan datos digitales con activos físicos. Los usuarios pueden visualizar datos de ontología a través de aplicaciones analíticas que mejoran la toma de decisiones. AIP brinda soporte para modelos de lenguaje extenso en esas plataformas.

Reconocimiento en el Sector de IA

Forrester Research ha reconocido a Palantir como líder en plataformas de IA/ML, y Dresner Advisory Services ha reconocido el liderazgo de Palantir en operaciones de modelos (ModelOps), una disciplina que trata sobre la gestión del desarrollo, despliegue y optimización de modelos analíticos. Esos elogios informan a los inversionistas de que la compañía está haciendo algo bien, pero también les dicen a los clientes potenciales que el software de Palantir vale la pena considerar.

Mirando hacia el futuro, Palantir tiene poderosos vientos de cola detrás de su negocio. Una encuesta reciente de Morgan Stanley mostró que las soluciones de análisis de datos y IA/ML son las dos categorías de TI que probablemente verán los mayores aumentos en el gasto en 2024. Los analistas de Wall Street esperan que Palantir crezca las ventas en un 21% anualmente durante los próximos cinco años.

Sin embargo, la acción parece cara después de subir un 50% en el último mes. Las acciones actualmente se negocian a unas 25,7 veces las ventas, un importante premio sobre el promedio de tres años de 17,9 veces las ventas y un múltiplo costoso en relación con el crecimiento de ventas proyectado por Wall Street.

Pinterest

Pinterest informó resultados financieros alentadores en el cuarto trimestre. Los usuarios activos mensuales aumentaron un 11% a 498 millones, reflejando el crecimiento de usuarios en las tres agrupaciones geográficas (Norteamérica, Europa y resto del mundo). Los ingresos aumentaron un 12% a 981 millones de dólares, marcando el quinto trimestre consecutivo de crecimiento acelerado de la línea superior. Y el ingreso neto no GAAP se disparó un 80% a 366 millones de dólares debido a una gestión disciplinada de los gastos.

Mirando hacia adelante, se espera que el gasto en publicidad digital aumente a un 15% anual hasta 2030, según Grand View Research. Wall Street espera que Pinterest crezca los ingresos al mismo ritmo durante los próximos cinco años. Pero esa previsión deja espacio para un alza si la compañía continúa avanzando en sus prioridades estratégicas: (1) aumentar usuarios y profundizar el compromiso; (2) mejorar la monetización por usuario; y (3) impulsar un crecimiento rentable.

La compañía está abordando esos objetivos invirtiendo en inteligencia artificial. Los modelos de aprendizaje automático que potencian las recomendaciones en la plataforma han aumentado 100 veces en tamaño en los últimos dos años, mejorando su capacidad para presentar contenido relevante. Eso sin duda contribuyó al fuerte crecimiento de usuarios que Pinterest reportó en el cuarto trimestre.

También ayudó a la compañía a monetizar su plataforma más exitosamente. El ingreso promedio por usuario aumentó un 2% a 2 dólares en el cuarto trimestre.

Innovaciones y asociaciones de Pinterest

Pinterest todavía está invirtiendo en el desarrollo de productos de IA. La compañía está experimentando actualmente con guías de búsqueda de IA generativa que ayudan a los usuarios a estrechar consultas amplias en ideas específicas, y recientemente añadió una característica de organización impulsada por IA que automatiza la curación de contenido. Esas innovaciones podrían impulsar más compromiso, alimentando así más datos a través de los modelos de aprendizaje automático que potencian las recomendaciones y mejorando su capacidad para identificar contenido relevante.

Además de las inversiones en IA, Pinterest ha formado alianzas con Amazon y Google de Alphabet para llevar publicidad de terceros a su plataforma. Las marcas que utilizan software de tecnología publicitaria de Amazon y Google ahora pueden alcanzar a los consumidores a través de Pinterest. Esas alianzas ya están impulsando las ventas al permitir que la compañía aproveche la demanda más allá de su ecosistema. Pero la alianza con Amazon, en particular, podría mejorar la experiencia del usuario en el futuro al simplificar la transición de la navegación a la compra.

Las acciones de Pinterest se negociaron recientemente a 8,2 veces las ventas, una valoración sensata dado que los analistas de Wall Street esperan un crecimiento de ventas anual del 15% durante los próximos cinco años. Pero hay una posibilidad de que Pinterest pueda crecer más rápidamente, y los accionistas podrían ver una bonanza.