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Deflación: ¿Una amenaza oculta en la economía global?
PUNTOS IMPORTANTES:
- La deflación, aunque parece beneficiosa, conlleva riesgos significativos como la disminución del consumo y el impacto en las ganancias empresariales.
- No es un problema generalizado en EE.UU., pero es preocupante en otras economías como China.
- La deflación selectiva en ciertos productos puede ayudar a estabilizar la economía, apuntando a un «aterrizaje suave».
Después de más de dos años de rápidos aumentos de precios, los descuentos en algunas tiendas podrían parecer un respiro muy necesario. Sin embargo, líderes empresariales, economistas e inversionistas, como Cathie Wood, fundadora de ARK Investment Management, no están tan entusiasmados al respecto.
Cathie Wood, en una historia publicada por The Wall Street Journal el miércoles, dijo que está más preocupada por la deflación, cuando los precios caen, que por lo contrario — la inflación. «Estamos viendo cada vez más señales de ello», dijo, refiriéndose a la deflación.
Impacto de la deflación en las grandes empresas
Los precios en caída de commodities como el cobre y la madera «impactaron negativamente» las ganancias del tercer trimestre de Home Depot, según informó el CEO Ted Decker a los inversionistas en la llamada de ganancias de la compañía a principios de esta semana.
«Como ejemplo, en promedio, la madera para estructuras estaba aproximadamente en 420 USD por mil pies tabulares en comparación con aproximadamente 545 USD en el tercer trimestre de 2022, representando una disminución de más del 20%», agregó
Billy Bastek, vicepresidente ejecutivo de merchandising de Home Depot.
Paradoja del consumidor en un contexto deflacionario
Una de las primeras lecciones que los estudiantes aprenden en Economía 101 es que cuando el precio de un bien es más alto, la gente demanda menos de él. Y cuando el precio de un bien es más bajo, la gente demanda más de él.
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Pero el problema con la deflación es que cuando la gente comienza a esperar precios más bajos en el futuro, tienen poco incentivo para realizar compras ahora. Por ejemplo, a menos que fuera absolutamente necesario, ¿por qué comprarías un horno nuevo hoy si piensas que el precio bajará significativamente en un mes?
Cuando suficientes personas piensan de esta manera, provoca grandes retrocesos en el gasto. Esto puede provocar una recesión si significa que las empresas no pueden permitirse emplear a tantos trabajadores.
La deflación no es generalizada en EE. UU.
La deflación no es un problema en todo Estados Unidos, que, como muchos países, está experimentando inflación.
En China, sin embargo, los precios de todos los bienes y servicios fueron un 0.2% más bajos en octubre en comparación con el mismo mes del año pasado.
Los precios al consumidor en EE. UU. son un 3.2% más altos en comparación con hace un año, según el último Índice de Precios al Consumidor. Pero aunque los estadounidenses todavía están pagando más por bienes y servicios en comparación con el año pasado, el ritmo de los aumentos se ha desacelerado significativamente.
Dicho esto, muchos bienes en Estados Unidos son mucho más baratos que hace un año.
Por ejemplo, los precios de los huevos son un 22% más bajos, el segundo mayor recorte de precios de un año a otro detrás del seguro de salud, según datos del IPC de octubre.
El CEO de Walmart, Doug McMillon, dijo el jueves que los consumidores pronto podrían encontrar cortes de precios más uniformes en las tiendas de comestibles. También advirtió que los Walmart basados en EE. UU. podrían entrar «en un ambiente deflacionario».
Además de los huevos, otros bienes más baratos incluyen tarifas aéreas, gasolina, electrodomésticos y teléfonos inteligentes.
Preston Caldwell, economista jefe de EE. UU. en Morningstar, se refirió a esto como «deflación selectiva». Por ahora, dijo,
«está ayudando a empujar la inflación general de vuelta al objetivo del 2% de la Fed con un dolor mínimo en términos de desempleo y producción perdida».
«En otras palabras, está haciendo posible un aterrizaje suave», dijo a CNN.
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