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PUNTOS IMPORTANTES:
- La oferta monetaria M2 en Estados Unidos ha disminuido un 3.21% desde abril de 2022, lo que no ocurría en más de 90 años, lo que podría limitar el capital disponible para la expansión económica.
- Mark Mobius aconseja acumular efectivo y buscar empresas con baja deuda, crecimiento moderado y alto retorno sobre el capital para reingresar al mercado cuando sea oportuno.
- La competencia en la industria de semiconductores será intensa, con China y India emergiendo como jugadores clave, mientras que la demanda global sigue aumentando gracias a la inteligencia artificial.
Los recientes movimientos bruscos en los mercados han dejado a muchos inversores preguntándose cuál será el próximo paso. Después de un mes de fuertes altibajos, la incertidumbre sigue dominando.
Caídas y Recuperaciones Recientes en los Mercados
A finales de julio, tanto el S&P 500 como el Nasdaq tocaron su punto más bajo desde 2022. Sin embargo, ambos índices lograron recuperarse poco después. A principios de agosto, los mercados globales, incluido Estados Unidos, también experimentaron una fuerte venta masiva, seguida de un rebote la semana pasada.
El Rol de la Oferta Monetaria en Estados Unidos
En medio de esta volatilidad, Mark Mobius, un reconocido inversor en mercados emergentes, destacó la importancia de un indicador clave: el crecimiento de la oferta monetaria en Estados Unidos.
Mobius, fundador de Mobius Capital Partners, señaló que la oferta monetaria M2 en Estados Unidos alcanzó un máximo de 21.722 billones de dólares en abril de 2022. Desde entonces, ha caído a 21.025 billones de dólares en junio de 2023, lo que representa una disminución del 3.21%.
“Esta caída es históricamente significativa, ya que no se veía algo así en más de 90 años”, comentó Mobius.
En 2022, Goldman Sachs explicó que esta reducción en la oferta monetaria es la primera en 74 años, causada por cambios en la política monetaria, el aumento de las tasas de interés y la reducción del balance de 8 billones de dólares de la Reserva Federal.
Mobius advirtió que si la oferta monetaria sigue disminuyendo y no se alinea con el crecimiento económico, podría haber menos capital disponible para el gasto discrecional, lo que afectaría la expansión económica y el mercado alcista en Wall Street.
Estrategias de Inversión en un Entorno Volátil
Ante este panorama, Mobius recomienda a los inversores acumular efectivo y prepararse para aprovechar oportunidades futuras. Aconseja buscar empresas con baja deuda, crecimiento moderado de ganancias y un alto retorno sobre el capital.
“Es momento de estar listos para reingresar al mercado”, dijo Mobius, sugiriendo que una asignación del 20% en efectivo sería prudente.
Aunque sigue viendo potencial en las acciones tecnológicas, advierte que algunas se han sobrevalorado tras recientes caídas. Las empresas con balances débiles, poco crecimiento y alta deuda enfrentan un riesgo significativo.
Competencia en la Industria de Semiconductores
Mobius también destacó que la competencia en la industria de semiconductores será feroz, especialmente en el segmento de chips de alta gama, donde empresas como Nvidia juegan un papel crucial. Las empresas de semiconductores han aprovechado el auge de la inteligencia artificial desde el año pasado.
Empresas como TSMC y United Micro seguirán creciendo, aunque enfrentarán una competencia intensa desde China. Sin embargo, la demanda global sigue en aumento, impulsada por la inteligencia artificial, lo que es una buena noticia para toda la industria.
Oportunidades en India y China
Además de China, Mobius ve a India como un jugador clave en el futuro de los semiconductores. India cuenta con los ingenieros y la capacidad para expandir la producción en esta industria, lo que representa una oportunidad significativa.
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