PUNTOS IMPORTANTES:
- El informe de empleos en EE. UU. es clave para evaluar los próximos recortes de tasas de la Reserva Federal, con un pronóstico de 144,000 nuevos empleos en octubre.
- Jerome Powell hablará esta semana, y se espera que reitere la importancia de controlar la inflación sin afectar demasiado el mercado laboral.
- La inflación en la zona euro y los precios del petróleo también son factores importantes, con nuevos estímulos económicos de China y una posible reducción de tasas por parte del BCE.
Esta semana los inversores estarán atentos a dos eventos clave: el informe de empleos en EE. UU. y las declaraciones del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell. Además, se inicia el último trimestre de un año con mucha inestabilidad en los mercados.
Informe de empleos de EE. UU.
La Reserva Federal comenzó su ciclo de recortes de tasas este mes con una reducción significativa de 50 puntos básicos. Sin embargo, el mercado laboral sigue siendo crucial para medir la velocidad de los próximos recortes.
El viernes se publicará el informe de nóminas no agrícolas de octubre. Los economistas prevén que se hayan creado 144,000 empleos. Los inversores buscan señales de un «aterrizaje suave», donde la Fed controle la inflación sin afectar mucho al crecimiento económico.
Si el informe muestra datos más débiles de lo esperado, se podrían reactivar los temores de una recesión. En cambio, si los datos son fuertes, podría aumentar el miedo de que la Fed no recorte las tasas tan rápido como se espera para evitar que la inflación vuelva a subir.
Discursos de Powell
El lunes, Jerome Powell hablará sobre las perspectivas económicas ante la Asociación Nacional de Economía Empresarial. Los analistas de Deutsche Bank anticipan que Powell repetirá en gran parte sus comentarios anteriores, justificando el fuerte recorte de tasas por los riesgos económicos, especialmente en el mercado laboral.
Durante la semana, también habrá otras declaraciones importantes de miembros de la Fed como Bowman, Bostic, Barkin y Williams.
Además, antes del informe de empleos del viernes, se publicarán dos reportes clave: el informe JOLTS del martes, que mide las vacantes de empleo en agosto, y los datos de contratación del sector privado del miércoles. Ambos ofrecerán una imagen más clara sobre el estado del empleo en EE. UU.
Inicio del cuarto trimestre
El último trimestre del año comenzará el martes tras meses de alta volatilidad en los mercados. En agosto, se observó una fuerte caída del yen, junto con una disminución de las grandes empresas tecnológicas, y el temor a la recesión aumentó tras un informe de empleo más débil de lo previsto.
Pese a esto, las acciones han alcanzado nuevos máximos. El yen está registrando su mejor desempeño trimestral desde la crisis financiera de 2008. Mientras tanto, los costos de endeudamiento y el precio del petróleo han caído casi un 15%. Además, China ha comenzado a implementar estímulos económicos.
El resto del año estará marcado por las elecciones en Estados Unidos, con una contienda entre Donald Trump y Kamala Harris, lo que podría traer más volatilidad a los mercados.
Inflación en la zona euro
El martes, se publicarán los datos preliminares de inflación en la zona euro para septiembre. Estos datos serán cruciales para que el Banco Central Europeo (BCE) decida si recorta nuevamente las tasas en octubre.
Los economistas prevén que la inflación anual sea del 1.9%, cayendo por debajo del objetivo del 2% del BCE, gracias a la disminución de los precios de la energía. Sin embargo, se espera que la inflación aumente en los últimos meses del año.
Actualmente, los inversores ven un poco más de un 50% de probabilidad de que el BCE recorte las tasas en 25 puntos básicos en octubre. Esto se debe al enfriamiento inesperado de la actividad empresarial en la zona euro, lo que genera temores de que el BCE no esté actuando lo suficientemente rápido.
Precios del petróleo
El viernes, los precios del petróleo subieron, aunque cerraron la semana a la baja, debido a la incertidumbre sobre el aumento de la oferta mundial y los nuevos estímulos de China, el mayor importador de crudo.
A lo largo de la semana, el Brent bajó cerca de un 3% y los futuros del crudo cayeron alrededor de un 5%.
China, a través de su banco central, anunció el viernes nuevas medidas para reactivar su economía, con el objetivo de alcanzar una tasa de crecimiento del 5%. Sin embargo, las preocupaciones sobre el exceso de oferta aumentaron después de que la OPEC+ confirmara que seguirá adelante con su plan de incrementar la producción en 180,000 barriles por día a partir de diciembre.
Además, las tensiones en el Medio Oriente, que aumentan el riesgo de interrupciones en el suministro, siguen siendo un factor clave para el mercado petrolero.
Finalmente, los próximos días serán críticos para los operadores energéticos, ya que los recortes en las tasas de interés tienden a estimular la demanda de energía y la actividad económica.
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