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PUNTOS IMPORTANTES:
- La OPEP+ enfrenta un exceso de oferta en 2025, lo que complica su control sobre los precios.
- Países no miembros de OPEP podrían alcanzar un 70% de cuota de mercado en 2025.
- El crecimiento de la demanda global no será suficiente para absorber la oferta excedente.
Por qué el control de la OPEP sobre el mercado petrolero seguirá debilitándose en 2025
La posición de la OPEP en el mercado petrolero se debilita, y el gran exceso de oferta proyectado para el próximo año probablemente reducirá aún más el control del cartel.
Según la Agencia Internacional de Energía (AIE), OPEP+ enfrenta un importante exceso de oferta, independientemente de cuánto tiempo decida retrasar el aumento de la producción. Al mismo tiempo, los países no miembros continúan bombeando crudo a un ritmo récord.
Desde mediados de 2023, las economías de OPEP+ han reducido voluntariamente los flujos de crudo para impulsar los precios globales. Sin embargo, no ha funcionado debido a una demanda internacional débil y a un aumento acelerado en la producción de países fuera de estos. El Brent, referencia internacional, ha caído más del 19% desde su pico en primavera.
Impacto de la oferta excedente y decisiones de la opep+
El exceso de oferta podría aumentar a 1,4 millones de barriles diarios en 2025 si OPEP+ sigue adelante con sus planes de levantar las cuotas en abril, según la AIE. Incluso si los recortes de producción permanecen vigentes durante todo el próximo año, se espera un excedente de 950.000 barriles diarios.
Esto pone a los países productores de petróleo en una posición complicada. Los miembros pierden participación de mercado al posponer aumentos en la producción, pero abrir las válvulas presionará los precios a la baja. Según Bank of America, se espera que el Brent crudo promedie 61 dólares por barril en 2025, lo que indica una caída del 17% respecto a los niveles actuales.
La importancia del precio del petróleo para la economía de la opep+
Los precios más altos del petróleo son fundamentales para las economías de OPEP+, dada su alta dependencia del comercio energético. Un informe reciente de Bank of America señaló que los déficits presupuestarios fiscales están surgiendo en los países productores de petróleo debido a los precios más bajos, lo que ha llevado a algunos miembros a romper los límites de producción acordados.
Mientras tanto, Estados Unidos y otros productores fuera de OPEP continúan aumentando su producción. Liderados por EE. UU., Brasil, Guyana, Canadá y Argentina, la oferta de países fuera del grupo OPEP+ podría crecer un 36%, según cálculos de Bloomberg basados en datos de la AIE.
Bank of America estima que los países no miembros de OPEP representarán alrededor del 70% de la cuota de mercado en el primer trimestre de 2025. Estos países han superado gradualmente a OPEP+ desde 2017, según los datos del banco.
Demanda: La única esperanza
Solo el crecimiento de la demanda podría salvar a la OPEP, escribieron los analistas.
“OPEP está atrapada en una situación difícil, donde el debilitamiento de los fundamentos del petróleo dificulta mantener precios más altos”
La AIE espera que el crecimiento de la demanda mundial de petróleo se acelere en 2025, con un aumento del consumo a 1,1 millones de barriles por día el próximo año. Sin embargo, este crecimiento no será suficiente para absorber el exceso de oferta.
“Aunque el crecimiento de la demanda en países fuera de la OCDE, notablemente en China, se ha desacelerado considerablemente, Asia emergente liderará las ganancias en 2024 y 2025”
Afirmó la agencia.
Hasta hace poco, OPEP había mantenido expectativas de que la demanda se recuperaría en 2025. Sin embargo, el miércoles, el grupo realizó su recorte más profundo en sus proyecciones de demanda este año, según Bloomberg, reduciendo las estimaciones un 27% desde julio.
Buen resumen del estado de la cuestión sobre el futuro del mercado del petróleo.