Recorte de pronósticos para el mercado chino: ¿qué sigue?

PUNTOS IMPORTANTES:

Goldman Sachs y Morgan Stanley recortan pronósticos para el MSCI China Index.
Analistas advierten sobre riesgos arancelarios y limitados estímulos fiscales.
La incertidumbre económica china seguirá siendo clave en los mercados globales.

Wall Street recorta previsiones para acciones chinas tras estímulos recientes

El mercado de valores de China podría enfrentar tiempos más difíciles, según varias firmas destacadas de Wall Street. Estrategas de Goldman Sachs y Morgan Stanley han reducido recientemente sus proyecciones, alertando sobre un crecimiento más lento. Esto ocurre incluso mientras los principales líderes chinos implementan medidas de estímulo para reactivar su economía.

Goldman Sachs ha reducido su objetivo para finales de 2025 en el MSCI China Index, pasando de 84 a 75, manteniendo su calificación de “sobreponderar”. Sin embargo, advierten sobre un posible crecimiento más bajo en las ganancias debido a los aranceles de Estados Unidos. El índice cotizaba cerca de 64 el lunes.

Por su parte, Morgan Stanley estima un objetivo de 63 para finales del próximo año. En octubre, la firma dejó de calificar el índice como “infraponderado”, argumentando un mejor panorama político.

Analistas ajustan sus perspectivas ante desafíos económicos

Estos ajustes surgen mientras China lanza medidas de estímulo para abordar problemas económicos persistentes, como el mercado inmobiliario en declive y el débil consumo. Inicialmente, los analistas mostraron optimismo tras la primera ronda de estímulos anunciada en septiembre. Tanto Goldman Sachs como Morgan Stanley mejoraron sus calificaciones en semanas posteriores: Goldman elevó su postura a “sobreponderar” y Morgan Stanley pasó de “infraponderar” a “neutral”.

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Fotografía de una balanza de la justicia de latón sobre un escritorio de madera. El platillo izquierdo, lleno de una montaña de contratos de papel arrugados con el texto "FUTURES/COMEX", está elevado. El platillo derecho, desbordante de monedas de plata física estadounidenses antiguas (dólares Morgan y Peace), pesa mucho más y toca la superficie del escritorio. De fondo, un monitor de computadora muestra una gráfica financiera con una fuerte tendencia ascendente titulada "Silver Futures - DAILY CHART" y otro monitor a la izquierda muestra una gráfica en descenso del índice del dólar estadounidense. El entorno es una oficina con iluminación de estudio.

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Fotografía de primer plano sobre un escritorio de madera que muestra un folleto financiero abierto con el título "Money Market Fund". Una lupa descansa sobre el documento, resaltando una sección azul prominente que indica "7-Day Yield: 4.50%" (Rendimiento a 7 días: 4.50%) y debajo "Liquidity, Stability, Flexibility". Unas gafas de lectura están situadas en la parte superior derecha del folleto. El fondo muestra un entorno de oficina luminoso y desenfocado.

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Sin embargo, los comerciantes tomaron nota. El MSCI China Index alcanzó su nivel más alto en más de dos años a finales de septiembre, pero desde entonces ha caído un 15%. Esto refleja la creciente incertidumbre sobre la capacidad del gobierno para seguir impulsando la economía con más estímulos.

Previsiones y preocupaciones para 2025

En un informe reciente, los estrategas de Morgan Stanley mencionaron que ven pocas probabilidades de que el gobierno chino implemente suficientes estímulos fiscales para 2025. Señalaron preocupaciones sobre el “riesgo moral” y una transición prematura hacia un “estado de bienestar”.

“Esperamos vientos en contra más fuertes para las ganancias corporativas y la valoración del mercado en los próximos meses”
Destacaron.

Además, los analistas están evaluando los riesgos de los aranceles propuestos por Donald Trump tras su victoria electoral. Trump ha propuesto aranceles significativos, incluyendo impuestos del 60% sobre productos chinos. Aunque los detalles de estos aranceles aún no están definidos, persiste una gran incertidumbre.

“La magnitud, el perfil y el momento de los aranceles, junto con las reacciones políticas de China, hacen que la situación sea más fluida y difícil de analizar. La única certeza es que será el tema dominante que impulsará la volatilidad del mercado en los próximos meses”.
Goldman Sachs advierte: