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PUNTOS IMPORTANTES:
- Importancia de los datos de empleo en el contexto de las tasas de interés más altas.
- Impacto de las decisiones de OPEC+ y la actividad manufacturera global en los precios del petróleo.
- Influencia de las decisiones en las tasas de interés y las perspectivas económicas globales.
Esta semana, el informe de empleo no agrícola de noviembre en EE. UU., que se publicará el viernes, captará la atención de los inversionistas. Este informe es esencial para evaluar si la economía estadounidense sigue mostrando resiliencia frente a las tasas de interés más altas. Los precios del petróleo parecen mantenerse volátiles, y las reuniones de los bancos centrales en Australia y Canadá podrían subrayar la opinión de que las tasas de interés han alcanzado su punto máximo.
Informe de empleo no agrícola de EE. UU.
Los mercados están esperando con ansias el informe de empleo de noviembre en EE. UU. para ver si el crecimiento económico continúa estabilizándose.
Un número demasiado alto podría socavar las apuestas de que la Reserva Federal comenzará a relajar su política monetaria restrictiva antes de lo esperado, presentando un obstáculo para el repunte del cuarto trimestre en acciones y bonos.
Por otro lado, un número débil podría provocar temores de que la economía se está enfriando tras un aumento de 525 puntos básicos en las tasas de interés, lo que podría disminuir el apetito por el riesgo.
Los economistas esperan que la economía de EE. UU. haya agregado 180.000 empleos en noviembre, después de crear 150.000 empleos en octubre.
Por separado, se espera que los datos del martes muestren una moderación en el número de ofertas de trabajo en noviembre, mientras que el informe de reclamaciones por desempleo inicial del jueves será observado en busca de señales de un aumento en el número de personas sin empleo.
¿Rally de Santa Claus?
Las acciones de EE. UU. aumentaron, y el S&P 500 cerró en su nivel más alto del año el viernes, iniciando diciembre de manera positiva. Los inversionistas se muestran más confiados en que la Reserva Federal ha terminado con las subidas de tasas después de los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell.
Powell prometió moverse «cuidadosamente» en las tasas de interés, describiendo los riesgos de ir demasiado lejos en el endurecimiento como «más equilibrados» con los riesgos de no controlar la inflación.
Algunos inversionistas ven una fuerte posibilidad de que la Fed realice un recorte de tasas tan pronto como en marzo de 2024, pero el mercado ha malinterpretado a la Fed y las condiciones económicas varias veces en los últimos años y podría estar haciéndolo de nuevo.
No habrá actualizaciones de los funcionarios de la Fed durante la semana, ya que el banco central entra en el período tradicional de silencio antes de su reunión del 12 al 13 de diciembre.
Volatilidad del petróleo
Los precios del petróleo cayeron más del 2% el viernes por el escepticismo de los inversionistas sobre la profundidad de los recortes de suministro de la OPEP+ y la preocupación por la débil actividad manufacturera global.
Durante la semana, el Brent registró una caída de aproximadamente el 2,1%, mientras que el crudo estadounidense perdió más del 1,9%.
Los productores de la OPEP+ acordaron el jueves retirar alrededor de 2,2 millones de barriles por día (bpd) de petróleo del mercado global en el primer trimestre del próximo año.
Los recortes son voluntarios, por lo que no hubo una revisión colectiva de los objetivos de producción de la OPEP+. La naturaleza voluntaria de los recortes llevó a cierto escepticismo sobre si los productores los implementarán completamente y desde qué base se medirán los recortes.
Decisiones de bancos centrales
Se espera que el Banco de la Reserva de Australia mantenga las tasas de interés en su reunión de política más reciente el martes, siguiendo un aumento de tasas el mes pasado y después de los datos de la semana pasada que mostraron que la inflación se desaceleró en octubre.
Sin embargo, los inversionistas están atentos a un posible tono hawkish, con precios aún elevados y la nueva gobernadora Michele Bullock considerada más hawkish que su predecesora.
Por otro lado, se espera que el Banco de Canadá mantenga las tasas sin cambios por tercera reunión consecutiva cuando se reúna el miércoles. Los datos recientes han mostrado que la economía del país se contrajo en el tercer trimestre, indicando que las agresivas subidas de tasas del banco central están funcionando para frenar el crecimiento.
Los inversionistas también podrían obtener nuevas perspectivas sobre cuándo el Banco de Japón podría comenzar su propia campaña de ajuste, retrasada durante mucho tiempo, a partir de los datos del IPC de Tokio el lunes.
También será más claro si los negocios y la economía podrían incluso resistir un retorno de tasas de interés más altas a partir de las encuestas de sentimiento corporativo Tankan y los datos del PIB el jueves.
Datos de la zona euro
En la Eurozona, un discurso de la presidenta Christine Lagarde el lunes será observado de cerca para obtener nuevas perspectivas sobre la política monetaria antes de la próxima reunión del banco el 14 de diciembre.
El período de silencio previo a la decisión del BCE comienza el jueves.
El bloque publicará cifras de producción industrial de octubre para Francia y España el martes, seguidas por Alemania e Italia.
Mientras tanto, los datos de pedidos de fábrica alemanes el miércoles darán una indicación de si el sector manufacturero en la economía más grande del bloque sigue en recesión.
