PUNTOS IMPORTANTES:
- Crisis del muro de deuda global en 2026: Los gobiernos deberán refinanciar más de 33 billones en deuda, aumentando la presión financiera.
- Aumento de la liquidez global: Los gobiernos inyectan 16.1 billones para enfrentar el próximo vencimiento de deuda.
- Advertencia del FMI sobre deuda pública: La deuda global superará los 100 billones, representando el 93% del PIB mundial.
Los gobiernos alrededor del mundo se enfrentan a un importante desafío financiero en los próximos años. La acumulación de trillones de dólares en deuda, conocida como el «muro de vencimientos», alcanzará un punto crítico en 2026, momento en que las economías avanzadas deberán refinanciar sus pasivos. Según el Financial Times, este muro de deuda global llegará a más de 33 billones para el momento de refinanciamiento, lo que supone un incremento del 20% en los requisitos anuales de refinanciamiento y representa tres veces el gasto de capital anual de los países involucrados.
El Muro de Deuda y el Riesgo de Altas Tasas de Interés
Este muro de deuda plantea un reto sin precedentes, ya que la necesidad de refinanciar estos grandes montos se concentrará en un corto periodo, probablemente a tasas de interés más altas. Este escenario obliga a los responsables de políticas públicas a prestar especial atención a la gestión de la liquidez y a las estrategias de estabilidad financiera, de modo que puedan enfrentar este desafío de manera efectiva.
Crecimiento de la Liquidez Global: Una Respuesta Preventiva
Para prepararse ante este reto inminente, los gobiernos ya están aumentando la liquidez en el sistema. De acuerdo con estimaciones del Financial Times, la liquidez global ha crecido en 16.1 billones en los últimos 12 meses, y solo desde finales de junio ha aumentado en 5.9 billones. Este incremento en la inyección de efectivo responde, en parte, a los esfuerzos de los bancos centrales por flexibilizar las tasas de interés, facilitando así un entorno más accesible para el refinanciamiento.
El Fondo Monetario Internacional (FMI) ha advertido sobre los niveles crecientes de deuda gubernamental a nivel mundial. Se espera que la deuda pública global supere los 100 billones al cierre del año, una cifra que equivale aproximadamente al 93% del Producto Interno Bruto (PIB) global. Este aumento en los niveles de deuda subraya la presión creciente sobre las finanzas de los gobiernos y plantea un reto importante para el sistema financiero global, especialmente con el muro de vencimientos en el horizonte.
Un Reto Financiero que Exige Preparación y Cautela
La proximidad del muro de deuda global pone a prueba la capacidad de los gobiernos para manejar grandes niveles de refinanciamiento en un entorno de posibles aumentos en las tasas de interés. La inyección de liquidez y las políticas preventivas serán clave para mitigar los riesgos de esta situación. Con la deuda global en niveles históricos, la gestión de esta carga financiera en 2026 será fundamental para mantener la estabilidad y evitar una crisis económica de gran escala.
Actualmente, si ya no se revierte el avance del estancamiento económico mundial, entonces, existe el peligro inminente de que la Inflación inicie un rebote generalizado, y si esta no se controla, puede luego convertirse en hiperinflacion, para después desembocar en un mounstruoso colapso económico mundial.
Con el acercamiento de la caída de la rentabilidad de los capitales a nivel mundial a su mínimo absoluto, los mercados, tanto los internos como los externos, también se están achicando cada vez más. Esto podría ser el detonante principal del rebote de la inflación, porque el exceso de liquidez sólo agrava la inflación, pero no es su causa fundamental. La causa fundamental de la inflación es la caída de la rentabilidad de los capitales. Lo que sí puede provocar el exceso de liquidez, es la inflación de los activos financieros, la generación de burbujas especulativas, tanto reales como virtuales, como ya esta sucediendo con el bitcoin y otros activos financieros en estos días.
Lo más importante para un país, no es si tiene los suficientes ahorros para invertir, sino si los capitales son todavía rentables o ya no, en la economia productiva, porque si ya no son rentables, entonces, se van a la especulación, a generar burbujas especulativas y a agravar los procesos inflacionarios en la economia productiva, y esta situación agudiza todavía más la crisis economica mundial.
Algunos economistas plantean que la reducción de las exportaciones por el agotamiento de la globalización económica, será compensada por el impulso de la economía interna, pero esto ya no será posible, porque, como ya lo dijimos antes, la causa fundamental de la reducción de los mercados externos, es la misma que la que provoca la reducción de los mercados internos : la caída de la rentabilidad de los capitales a nivel mundial.