PUNTOS IMPORTANTES:
- Los precios mayoristas en EE.UU. cayeron un 0,1% en diciembre de 2023, lo que es una señal positiva para la inflación.
- El IPP cerró el año 2023 con un aumento del 1%, mientras que el IPC subió un 3,4% en el mismo periodo.
- Los mercados anticipan posibles recortes de tasas de interés por parte de la Fed a partir de marzo, a pesar de una inflación aún alta.
Los precios mayoristas experimentaron una inesperada caída en diciembre, ofreciendo una señal positiva para la inflación, informó el viernes el Departamento de Trabajo de EE.UU.
El índice de precios al productor (IPP) disminuyó un 0,1% en el mes y cerró 2023 con un aumento del 1% respecto al año anterior, según reportó el Departamento de Trabajo el viernes. Economistas encuestados por Dow Jones habían previsto un aumento mensual del 0,1%. El índice había experimentado un fuerte aumento del 6,4% en 2022.
Comparativa del IPP y IPC
Excluyendo alimentos y energía, el IPP central se mantuvo estable frente a la estimación de un aumento del 0,2%. Excluyendo alimentos, energía y servicios comerciales, el IPP también subió un 0,2%, en línea con la estimación. Para todo el año, la medida de demanda final menos alimentos, energía y servicios comerciales aumentó un 2,5% en todo 2023 después de haber subido un 4,7% en 2022.
La publicación del IPP se produce un día después de noticias menos alentadoras del Departamento de Trabajo, que informó el jueves que los precios que los consumidores pagan por bienes y servicios subieron un 0,3% en diciembre y aumentaron un 3,4% en el año. Esto fue superior a las expectativas de Wall Street y aún bastante lejos del objetivo de inflación del 2% de la Fed.
Impacto en los mercados financieros
Los mercados reaccionaron positivamente a la publicación del IPP, con futuros de acciones reduciendo pérdidas y rendimientos del Tesoro mayormente más bajos.
Los precios de la demanda final de bienes disminuyeron un 0,4% en diciembre, el tercer mes consecutivo de disminuciones, según el informe. Los precios del combustible diésel se desplomaron un 12,4%, aunque la gasolina aumentó un 2,1%.
En el lado de los servicios, los precios se mantuvieron sin cambios por tercer mes consecutivo. Los precios en campos asociados con el asesoramiento financiero subieron un 3,3%, mientras que los márgenes para la venta mayorista de maquinaria y vehículos disminuyeron un 5,5%.
Los mercados están convencidos de que las señales de inflación en declive impulsarán a la Fed a reducir las tasas de interés a partir de marzo, incluso con la inflación por encima del objetivo.
Los operadores en el mercado de futuros de fondos federales están fijando en aproximadamente un 70% la probabilidad de que el primer recorte de un cuarto de punto porcentual se produzca en la reunión del 19 y 20 de marzo del Comité Federal de Mercado Abierto, según el rastreador FedWatch del CME Group. A partir de ahí, los mercados esperan otros cinco recortes de tasas, llevando la tasa de fondos federales a un rango objetivo del 3,75%-4%.
Sin embargo, varios funcionarios de la Fed en los últimos días han hecho declaraciones que parecen contrarrestar la visión agresiva del mercado. Además, el CEO de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, advirtió el viernes que el fuerte gasto deficitario del gobierno, junto con una serie de otros factores, podría causar que la inflación sea más persistente y las tasas sean más altas de lo que el mercado espera.
