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¿Está el rally del oro realmente terminado o es solo un respiro?
PUNTOS IMPORTANTES:
- El Oro mantiene atractivo defensivo frente a la incertidumbre actual.
- UBS y Sprott coinciden en que es solo una pausa temporal.
- El dólar débil y la incertidumbre sostienen el atractivo del oro.
Estrategas de UBS y Sprott coinciden en que la pausa del oro es técnica
El repunte del oro, que acumula una ganancia del 29% en lo que va del año, se ha moderado en las últimas semanas. Sin embargo, varios estrategas insisten en que se trata apenas de una consolidación técnica antes de un nuevo tramo alcista.
Paul Wong, estratega de mercado en Sprott Asset Management, explicó que la pausa se debe principalmente a una disminución reciente en el temor por los aranceles.
“Creo que estamos consolidando antes del rally de verano”
Afirmó.
Aunque el metal precioso no ha alcanzado un nuevo máximo en más de un mes, otros metales preciosos como la plata y el paladio sí han continuado al alza, lo que refuerza la visión de que el oro está simplemente tomando impulso.
Diversificación, dólar débil y política fiscal impulsan al oro
Joni Teves, estratega de metales preciosos en UBS, coincidió en que el mercado no está alarmado por la reciente pausa. En una nota publicada el miércoles, sostuvo que el oro sigue siendo atractivo como instrumento de diversificación ante la incertidumbre.
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“La elevada incertidumbre en torno a los aranceles estadounidenses, la política fiscal y la respuesta de la Reserva Federal refuerzan el atractivo del oro en portafolios diversificados”
Escribió Teves.
La debilidad del dólar es otro motor clave. El ICE U.S. Dollar Index cayó esta semana a su nivel más bajo en más de tres años, lo que tradicionalmente potencia la demanda por metales preciosos.
“Lo principal a observar es el dólar estadounidense, que sigue siendo muy débil”
Señaló Wong.
Por otra parte, los bancos centrales y gobiernos extranjeros han estado acumulando oro como estrategia para reducir su exposición al dólar, en un contexto de creciente preocupación por el déficit fiscal de Estados Unidos y la desaceleración global.
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