PUNTOS IMPORTANTES:
- Inflación en EE.UU. cayó al 2,5% en enero, según el PCE.
- Economistas prevén que la Fed mantendrá tasas sin cambios.
- Wall Street reaccionó con alzas tras la publicación del PCE.
La inflación en Estados Unidos continuó su moderación en enero, según el Índice de Precios de Gastos de Consumo Personal (PCE), la medida preferida por la Reserva Federal. En términos interanuales, el índice registró un incremento del 2,5%, una leve reducción frente al 2,6% de diciembre. En comparación con el mes anterior, el PCE avanzó un 0,3%, manteniendo el mismo ritmo que en diciembre.
Este dato resulta clave para las decisiones de política monetaria, ya que confirma una tendencia de enfriamiento en los precios.
El llamado PCE subyacente, que excluye alimentos y energía por su volatilidad, mostró un aumento del 2,6% interanual, desacelerando desde el 2,8% de diciembre. Esto refuerza la idea de que la inflación sigue a la baja, aunque la Reserva Federal se mantiene cautelosa antes de tomar decisiones sobre las tasas de interés.
Expectativas sobre la política monetaria de la Fed
A pesar de la desaceleración inflacionaria, la Reserva Federal mantuvo las tasas de interés en su reunión de enero, dentro del rango de 4,25% – 4,50%. La decisión responde a la incertidumbre sobre el impacto de las políticas fiscales y comerciales en la economía.
Por ejemplo, los aranceles impuestos por el gobierno de EE.UU. a China y otras naciones podrían impulsar nuevamente la inflación en los próximos meses.
Los analistas esperan que la Fed no recorte tasas hasta al menos junio, ya que el panorama económico sigue siendo incierto. Sin embargo, la reciente moderación de la inflación mantiene sobre la mesa la posibilidad de una o dos reducciones durante 2025. El próximo encuentro del Comité de Política Monetaria será en marzo, donde se evaluarán las tendencias de precios y empleo antes de tomar una decisión.
Reacción del mercado ante la desaceleración de precios
Los mercados financieros reaccionaron positivamente a la publicación del PCE. Tras conocerse el informe, los futuros de acciones subieron, mientras que los rendimientos de los bonos a largo plazo cayeron ligeramente.
La lectura del mercado es clara: una inflación más moderada podría allanar el camino para futuras reducciones de tasas, lo que favorecería el costo del crédito y el dinamismo económico.
Según Robert Ruggirello, director de inversiones en Brave Eagle Wealth Management, el informe de inflación de enero refuerza la expectativa de uno o dos recortes de tasas en 2025, aunque probablemente no ocurran de inmediato. La Fed sigue enfocada en lograr un aterrizaje suave, evitando que una relajación prematura de su política genere nuevas presiones inflacionarias.
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