PUNTOS IMPORTANTES:
- Nóminas no agrícolas suman 50.000, por debajo de lo previsto.
- Tasa de desempleo cae al 4,4% pese a la débil creación de empleo.
- Revisiones a la baja confirman un 2025 difícil para el empleo.
El mercado laboral de EE. UU. terminó 2025 con una nota débil, ya que la creación de empleo en diciembre fue menor de lo esperado, según un informe publicado el viernes por la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS).
Las nóminas no agrícolas aumentaron en 50.000 puestos ajustados estacionalmente durante el mes, una cifra inferior a los 56.000 revisados a la baja de noviembre y por debajo de la estimación de Dow Jones de 73.000. Al mismo tiempo, la tasa de desempleo cayó al 4,4%, en comparación con el pronóstico del 4,5%.
Una medida más amplia que incluye a los trabajadores desalentados y a los que tienen empleos a tiempo parcial por razones económicas cayó al 8,4%, lo que representa una baja de 0,3 puntos porcentuales respecto a noviembre.
La encuesta de hogares, utilizada para calcular las cifras de desempleo, mostró un aumento de 232.000 personas, mientras que la tasa de participación de la fuerza laboral bajó levemente al 62,4%.
El informe presentó una visión confusa del mercado laboral, con empresas informando un bajo nivel de contratación, pero con los hogares mostrando ganancias en el empleo.
Las revisiones redujeron los totales de los meses anteriores, dado que el total de noviembre vio una ligera revisión a la baja de 8.000 en el número de nóminas, mientras que la pérdida de octubre fue incluso mayor de lo reportado originalmente, situándose ahora en 173.000 frente a la estimación previa de 105.000.
Para todo el año, las ganancias de nóminas promediaron 49.000 al mes, en comparación con 168.000 en 2024, según la BLS.
Reacción del mercado y detalles del reporte
«El informe de empleo es una mezcla, con aspectos tanto positivos como negativos. Seguimos viendo un entorno en el que las empresas son lentas para contratar y lentas para despedir. La conclusión general del informe de hoy es que hay más buenas noticias que malas en el primer informe de empleo puntual en tres meses».
Art Hogan, estratega jefe de mercado de B. Riley Wealth.
Los informes anteriores se habían retrasado debido al cierre del gobierno, que vio suspendida la recopilación de datos y los informes durante el estancamiento de 43 días.
Los empleos en restaurantes y bares lideraron el mes, aumentando en 27.000, mientras que la atención médica sumó 21.000 y la asistencia social aumentó en 17.000. En contraste, el comercio minorista reportó una disminución de 25.000. El gobierno agregó solo 2.000 empleos en el mes.
Los ingresos medios por hora aumentaron un 0,3% en el mes, en línea con el pronóstico, aunque el aumento anual del 3,8% fue 0,2 puntos porcentuales mayor de lo esperado.
Los funcionarios de la Reserva Federal han estado observando de cerca el panorama laboral para obtener orientación sobre la trayectoria de las tasas de interés.
La ganancia anual de nóminas de 584.000 para 2025 es el peor año fuera de una recesión desde 2003, según Heather Long, economista jefa de Navy Federal Credit Union.
«Es justo decir que 2025 fue una recesión de contratación en Estados Unidos. Estados Unidos está experimentando un auge sin empleo donde el crecimiento es fuerte, pero la contratación no lo es. Es un gran escenario para Wall Street, pero una sensación incómoda en Main Street».
Long.
Crecimiento económico y perspectiva de tasas
A pesar de algunos reclamos por recortes de tasas adicionales además de los tres que la Fed aprobó en la última parte del año pasado, la economía parecía estar en una forma bastante sólida al cierre de un año tumultuoso.
La medida móvil de datos económicos entrantes de la Fed de Atlanta apunta a que el producto interno bruto aumentará a un ritmo anualizado del 5,4% en el cuarto trimestre. Esto viene de un tercer trimestre en el que la medida amplia de crecimiento aumentó a una tasa del 4,3%.
Los consumidores, que impulsan dos tercios de la economía estadounidense de 31 billones de dólares, gastaron mucho durante la temporada navideña. Adobe estima que el gasto en línea aumentó un 6,8% respecto al año anterior hasta un récord de 257.800 millones de dólares.
Los mercados esperan que la Fed se mantenga en espera por un período tras la sucesión de recortes que comenzó en septiembre. El próximo recorte no está descontado hasta junio, aunque eso podría cambiar tras el informe de nóminas.
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