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PUNTOS IMPORTANTES:
- Jefferies considera que la venta masiva de acciones tecnológicas por el miedo a la IA no está justificada.
- El sector de internet ha caído un 15% en 2026, pero los analistas ven barreras estructurales que protegen a las empresas líderes.
- Seis compañías específicas están posicionadas para repuntar una vez que el sentimiento del mercado se estabilice.
La IA ha pasado de ser la operación favorita de Wall Street a un catalizador bajista en poco tiempo, pero estas acciones no convencen a todos de que el pánico esté justificado.
Después de que una nota viral de Citrini Research pintara un panorama sombrío de un futuro moldeado por la IA y hundiera el mercado el lunes, los analistas de Jefferies escribieron el martes que ven la venta masiva actual como injustificada.
Las acciones de internet han estado entre las más afectadas, con el S&P Internet Select Industry Index con una caída de más del 15% desde el inicio de 2026. Si bien el sentimiento es negativo, Jefferies dijo que ve al subsector tecnológico como aislado del pánico, y marcó seis valores en particular que están posicionados para despegar una vez que Wall Street deje de entrar en erupción con cada nueva actualización de IA.
Barreras estructurales y la oportunidad en las acciones de Airbnb
«Vemos dos obstáculos principales para la desintermediación de internet: (1) las plataformas tendrían que proporcionar voluntariamente el servicio o suministro subyacente para los LLM; (2) el comportamiento del consumidor tendría que cambiar»
Escribieron.
Jefferies explicó que ven a la IA como un viento de cola potencial para las acciones de internet de consumo, con la IA impulsando mejores motores de recomendación, costos de servicio al cliente reducidos y una velocidad de producto mejorada, pero tomará tiempo para que Wall Street vea esta perspectiva.
«Recomendamos poseer nombres que el mercado probablemente identifique como poseedores de barreras estructurales imposibles de replicar, los cuales probablemente superarán al mercado primero una vez que el sentimiento mejore»
En este escenario de rotación sectorial y búsqueda de valor en activos castigados, la eficiencia en la ejecución se vuelve un factor determinante. Plataformas como Quantfury permiten gestionar la exposición a estas empresas de internet operando con precios spot reales y sin comisiones de gestión, facilitando el ajuste de carteras ante la volatilidad sin que las fricciones operativas afecten el rendimiento neto. (Para más información click aquí)
Aquí hay seis acciones que Jefferies dice que encajan en este manual y citas de la gerencia que los analistas dicen que demuestran la capacidad de la empresa para resistir la interrupción.
Las acciones de Airbnb (ABNB) han bajado un 7% este año. El CEO Brian Chesky dijo durante la llamada de ganancias más reciente de la compañía que integrar la IA en las ofertas de la empresa creará una experiencia del cliente que es imposible de duplicar.
«Un chatbot puede darte una lista de casas, pero no puede darte las únicas que encuentras en Airbnb. Un chatbot no tiene nuestras 200 millones de identidades verificadas o nuestras 500 millones de reseñas patentadas, y no puede enviar mensajes a los anfitriones, algo que hace el 90% de nuestros huéspedes. No puede proporcionar procesamiento de pagos globales, soporte al cliente o seguros»
Añadió.
Resiliencia en el sector físico: Carvana y DoorDash
Las acciones de Carvana (CVNA) han perdido un 22% en 2026, pero Jefferies ve un puñado de señales de que está en un buen lugar en medio de la rotación inducida por la IA. El CEO Ernie Garcia III destacó las partes de financiamiento, logística y reacondicionamiento del negocio como protegidas de la IA a corto plazo.
«Creemos que competitivamente estamos increíblemente bien posicionados en comparación con el resto de nuestra industria. Y creemos que nuestro negocio en sí mismo también está posicionado para ser un ganador de la IA y no algo que sea interrumpido por ella»
Por su parte, el CEO de DoorDash (DASH), Tony Xu, dice que la empresa está bien posicionada a pesar de las preocupaciones de reemplazo por IA. Las acciones han caído un 28% en lo que va del año.
En la reciente llamada de ganancias de DoorDash, el CEO dijo:
«Creo que DoorDash está realmente bien posicionado porque en realidad estamos resolviendo el trabajo de extremo a extremo para un cliente… Tienes que mapear el mundo físico, y nada de esa información existe en ningún lugar de internet. Esos son datos que DoorDash tiene que recopilar de forma patentada»
Conectividad y medios: El potencial en las acciones de Disney y Roku
Las acciones de Disney (DIS) han declinado más del 7% desde el inicio de 2026. El gigante de los medios anunció recientemente un acuerdo con Sora de OpenAI, que según el CEO Bob Iger permitirá a la compañía curar mejor los videos de formato corto para sus servicios de streaming.
Iger dijo a los inversores:
«Vemos que la IA tiene una serie de ventajas u oportunidades obviamente posibles para la empresa. Una es como herramienta para ayudar al proceso creativo… Otra es la productividad… Y la tercera la llamaré conectividad, que es crear básicamente una relación más íntima con el consumidor»
Los analistas de Jefferies destacaron los comentarios del CEO de Roku (ROKU), Anthony Wood, que describen su visión de que la IA es «muy positiva» para la compañía. Las acciones de Roku han caído un 22% en 2026.
«Lo vemos como un poderoso viento de cola para nuestro negocio. No es un disruptor para nosotros y lo estamos integrando en toda nuestra pila tecnológica»
Dijo el CEO.
Spotify y el blindaje de los modelos de consumo
Finalmente, las acciones de Spotify (SPOT) han bajado un 20% en lo que va del año. El co-CEO de Spotify, Gustav Söderström, dijo:
«La interrupción significativa ocurre cuando las nuevas tecnologías permiten nuevos modelos de negocio asimétricos. Por ejemplo, esto es lo que Spotify hizo con las descargas de música»
El ejecutivo añadió que los temores de interrupción de la IA para el software son «razonables«, pero que el espacio del consumidor está mejor aislado ya que su modelo de negocio se basa en anuncios y suscripciones.
FAQs
El mercado teme que la IA desintermedie los modelos de negocio actuales y reemplace servicios establecidos, provocando caídas de hasta el 28% en el sector durante 2026. Esta percepción de riesgo ha generado una rotación agresiva fuera de los activos tecnológicos de consumo.
Su resiliencia radica en barreras estructurales como activos físicos, datos propietarios no indexados en la red y sistemas de confianza basados en millones de reseñas verificadas. Estas ventajas competitivas son imposibles de replicar por modelos de lenguaje que solo procesan información digital existente.
Jefferies considera que el pánico es injustificado y que la IA actuará como un viento de cola al mejorar la productividad y los motores de recomendación. Recomiendan acumular valores sobrevendidos que poseen fosos defensivos claros antes de que el sentimiento del mercado se estabilice.
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