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PUNTOS IMPORTANTES:
- El sector software perdió cerca de 2 billones de dólares y vive su peor caída sin recesión en más de 30 años.
- JPMorgan cree que el mercado exageró el riesgo de la inteligencia artificial y anticipa un posible rebote.
- El banco recomienda empresas de software de alta calidad como Microsoft, Snowflake y firmas de ciberseguridad.
JPMorgan ve una oportunidad en acciones de software castigadas en 2026
JPMorgan considera que las acciones de software, que han sufrido una fuerte caída en 2026, ahora ofrecen una oportunidad atractiva. El retroceso se dio por el temor de los inversionistas a que la inteligencia artificial afecte sus modelos de negocio. Sin embargo, el banco cree que el mercado ha exagerado ese riesgo.
Según la entidad, las valoraciones actuales permiten comprar empresas de mayor calidad a precios más atractivos.
Una caída histórica en el sector tecnológico
El banco explicó que el sector de software ha vivido un desplome amplio e histórico. Se trata de la mayor caída de 12 meses sin recesión en más de 30 años.
En total, el sector ha perdido cerca de 2 billones de dólares en capitalización bursátil desde su punto máximo. Como resultado, su peso dentro del índice S&P 500 bajó a 8.4%, desde el 12%. Así lo indicó el equipo de estrategas de JPMorgan liderado por Dubravko Lakos-Bujas.
El miedo a la inteligencia artificial presiona a las acciones
Las acciones de software han sido golpeadas por el temor a que los nuevos modelos de lenguaje e inteligencia artificial desplacen tecnologías actuales. Este miedo afectó tanto a empresas sólidas como a nombres más especulativos.
Un ejemplo es el iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV). En un momento de la semana pasada, el fondo llegó a caer más de 20% en solo tres semanas. Aunque tuvo una recuperación posterior, aún se mantiene 28% por debajo de su máximo histórico de septiembre.
JPMorgan cree que el mercado fue demasiado lejos
Para JPMorgan, el mercado está descontando escenarios extremos de disrupción por inteligencia artificial que son “poco probables”. Al menos, no se espera que se materialicen en los próximos 3 a 6 meses.
Lakos-Bujas señaló que el castigo ha sido indiscriminado y no ha diferenciado entre compañías de calidad y firmas de crecimiento más riesgosas.
Posicionamiento extremo y posible rebote
Desde una visión táctica, el estratega destacó que el interés en posiciones cortas dentro del sector software se encuentra en niveles récord. Además, los fondos de cobertura están favoreciendo acciones de semiconductores ligados a inteligencia artificial, en lugar de software.
Para el banco, esta combinación inclina el balance de riesgos hacia un posible rebote en el corto plazo.
“Dado el ajuste de posicionamiento, el sentimiento excesivamente negativo sobre la disrupción de la inteligencia artificial en el software y unos fundamentos sólidos, creemos que el balance de riesgos se inclina cada vez más hacia un rebote, especialmente en segmentos de software de mayor calidad”, escribió JPMorgan.
En un contexto de posicionamiento extremo y fuerte pesimismo, ejecutar estrategias tácticas de rebote sin fricción de costos se vuelve clave. Plataformas como Quantfury permiten operar acciones de software —como Microsoft y Snowflake— a precios spot reales y sin comisiones de gestión ni recargos por spread. Esta transparencia es fundamental para inversores que buscan aprovechar las valoraciones atractivas señaladas por JPMorgan sin que el potencial de ganancia se diluya por costos de intermediación.
Recomendación: enfocarse en software de alta calidad
Aunque el banco reconoce que no se puede descartar más presión a la baja, recomienda aumentar exposición en un grupo de empresas de software consideradas más resilientes a la inteligencia artificial. En especial, destaca el segmento de ciberseguridad.
JPMorgan compartió una lista de acciones con calificación de sobreponderar, que incluye:
- CrowdStrike
- CoStar Group
- Datadog
- Microsoft
- ServiceNow
- Okta
- SentinelOne
- Snowflake
- Twilio
- Zscaler
Microsoft, la mayor apuesta del banco
La principal recomendación dentro de esta lista es Microsoft. La acción se mantiene prácticamente sin cambios en los últimos 12 meses, pero acumula una caída de 14% en 2026 y de 21% en los últimos seis meses.
A pesar de eso, Wall Street sigue siendo mayoritariamente optimista tras su último reporte de resultados presentado el miércoles 28 de enero. De los 60 analistas que cubren la compañía, 56 recomiendan comprar o mantener una posición fuerte de compra, mientras que solo 4 sugieren mantener.
El precio objetivo promedio es de 596.93 dólares, lo que implica un potencial de subida de 43.06% desde su nivel actual.
Snowflake también destaca como candidata al rebote
Otra acción destacada por JPMorgan es Snowflake. La empresa de almacenamiento de datos en la nube, con sede en Bozeman, Montana, ha caído 20% en el último mes y más de 34% en los últimos tres meses.
Aun así, el consenso del mercado sigue siendo positivo. De 51 analistas, 43 recomiendan comprar o mantener una fuerte compra, mientras que 7 sugieren mantener.
El precio objetivo promedio para Snowflake es de 280.18 dólares, lo que representa un potencial de alza de 59.24%.
Otras acciones clave dentro de la canasta
Además de Microsoft y Snowflake, JPMorgan también ve potencial de recuperación en empresas como CrowdStrike, Zscaler y ServiceNow. Todas ellas son consideradas compañías de software con modelos de negocio más sólidos y mayor capacidad de adaptación frente al avance de la inteligencia artificial.
El sector ha perdido 2 billones de dólares en capitalización bursátil, marcando su mayor caída de 12 meses sin recesión en más de 30 años. Este desplome ha reducido su peso dentro del índice S&P 500 del 12% al 8.4% debido al temor por la disrupción de la inteligencia artificial.
El banco sostiene que el mercado ha exagerado los riesgos de la IA y destaca que el interés en posiciones cortas (apuestas a la baja) se encuentra en niveles récord. Esta combinación de sentimiento negativo extremo y fundamentos sólidos sugiere un rebote técnico en el corto plazo.
Microsoft y Snowflake lideran las recomendaciones con potenciales de subida estimados en un 43% y 59%, respectivamente. La estrategia sugiere enfocarse en empresas de alta calidad y ciberseguridad, como CrowdStrike y Zscaler, por su capacidad de adaptación frente a los nuevos modelos tecnológicos.
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