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PUNTOS IMPORTANTES:
- Mercados reaccionan con fuerza al alivio comercial global.
- Bonos y oro caen mientras repunta el apetito por riesgo.
- Dólar y petróleo lideran subas tras la tregua arancelaria.
Mercados globales celebran la tregua comercial de 90 días
Los mercados financieros comenzaron la semana con un marcado optimismo tras el anuncio del acuerdo comercial entre Estados Unidos y China. Ambas potencias pactaron reducir sus aranceles recíprocos en 115 puntos porcentuales por un período de 90 días, lo que llevó a los inversionistas a activar una rotación hacia activos de mayor riesgo.
En este contexto, el S&P 500 cerró con una suba del 3,26%, el Nasdaq avanzó un 4,02%, mientras que el Dow Jones ganó 2,81%. Por su parte, el índice Stoxx 600 europeo sumó cerca de un 1%, marcando una reacción global al alivio comercial. El movimiento se produjo luego de las reuniones entre representantes de ambos países en Suiza, donde se confirmó el recorte de aranceles del 145% al 30% por parte de EE. UU. y del 125% al 10% por parte de China.
El secretario del Tesoro, Scott Bessent, calificó el encuentro como “muy productivo” y aclaró que este nivel de aranceles es un piso, no un techo. Mientras tanto, los mercados comienzan a proyectar qué escenarios podrían darse si las negociaciones avanzan hacia un acuerdo definitivo.
La reducción de aranceles da impulso al dólar y acciones
El efecto inmediato fue una recuperación generalizada del apetito por riesgo. El índice ICE del dólar estadounidense subió un 1,1%, marcando su mayor alza diaria desde noviembre de 2024. El movimiento estuvo respaldado por el optimismo en torno a la tregua comercial y por expectativas de menores tensiones geopolíticas.
En commodities, el barril de Brent escaló hasta 65,66 dólares (+2,7%), mientras que el WTI subió a 61,95 dólares(+0,93). También destacaron las subas en acciones con exposición a China, como Nvidia (NVDA), que avanzó cerca del 5%, y compañías de casinos como Las Vegas Sands (LVS) y Wynn Resorts (WYNN), ambas con fuertes operaciones en Macao.
En cuanto al mercado cambiario, el dólar ganó terreno frente a todas las divisas del G10, con especial debilidad en el yen japonés y el franco suizo, reflejando una clara reversión hacia activos de riesgo.
Bonos del Tesoro y oro ceden ante mayor apetito por riesgo
El renovado optimismo tuvo como contracara caídas en los bonos del Tesoro y el oro, dos activos considerados refugio. El rendimiento del bono a 10 años de EE. UU. trepó hasta el 4,457%, mientras que el oro retrocedió de forma significativa, presionado por el cambio de narrativa en torno a la guerra comercial.
Los analistas destacaron que, si bien la tregua es positiva, la eliminación total de los aranceles no está garantizada. La administración Trump mantiene vigente un 20% de arancel sobre productos relacionados con el fentanilo provenientes de China, y aún persisten restricciones en sectores clave como tecnología y tierras raras.
Desde el punto de vista de la política monetaria, algunos funcionarios de la Fed, como Austan Goolsbee y Adriana Kugler, advirtieron que la rebaja de aranceles sigue siendo de carácter temporal y podría tener efectos mixtos sobre la inflación.
Qué esperar en los próximos días según economistas y bancos
Diversos bancos de inversión coincidieron en que esta tregua es una señal positiva, aunque advirtieron que el camino hacia un acuerdo duradero será complejo. Capital Economics calificó el anuncio como una “desescalada sustancial”, pero recordó que los aranceles actuales siguen siendo mucho más altos que los niveles previos al conflicto.
Desde J.P. Morgan, el estratega Tai Hui consideró que la magnitud de la reducción fue mayor a la esperada y refleja una mayor disposición a negociar. No obstante, agregó que los 90 días pueden no ser suficientes para alcanzar un pacto integral.
En la agenda económica, los inversionistas estarán atentos a la publicación del IPC de EE. UU., datos de empleo en Reino Unido y Australia, así como al anuncio de política monetaria del Banco de México. Todos estos elementos podrían modular el tono de los mercados en los próximos días y determinar si este impulso inicial logra sostenerse.
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