PUNTOS IMPORTANTES:
- Stifel elevó su recomendación sobre Microsoft de “mantener” a “comprar” y aumentó su precio objetivo hasta 575 USD.
- Los argumentos principales para creer en este salto es el crecimiento de Azure, Copilot y de GitHub.
- El gran desafío seguirá siendo convertir el fuerte gasto en infraestructura de inteligencia artificial en mayores ingresos, márgenes y generación de caja.
Microsoft (MSFT) vuelve a despertar el interés de Wall Street después de varios meses en los que el fuerte gasto en inteligencia artificial generó dudas entre los inversores. Ahora, Stifel cree que dos de sus grandes apuestas pueden empezar a darle la vuelta a la historia.
La firma de inversión elevó su recomendación sobre Microsoft desde “mantener” hasta “comprar” y aumentó su precio objetivo de 530 USD a 575 USD. Frente al cierre del martes, esa cifra supone un potencial aumento cercano al 15%.
El cambio de postura llega en un momento importante para la compañía. Microsoft está destinando enormes cantidades de dinero a centros de datos, servidores y capacidad de computación para responder a la demanda de inteligencia artificial, especialmente a través de Azure.
Ese esfuerzo ha pesado sobre las acciones. En el último año, los títulos acumulaban apenas una ganancia del 3%, una evolución que contrasta con el entusiasmo que han generado otras grandes tecnológicas vinculadas al boom de la IA.
Azure y Copilot pueden cambiar la historia de Microsoft
El analista Brad Reback destacó que la estrategia de la compañía le permite reducir su dependencia de un único modelo de lenguaje y aprovechar el crecimiento de Azure y Copilot.
“Nos sentimos cada vez más cómodos con la capacidad de la empresa para mantener un crecimiento de ingresos de entre el 10% y el 20%”, escribió Reback.
El analista también puso el foco en Microsoft 365. La mejora de sus productos podría favorecer una adopción más amplia de Copilot, mientras que el crecimiento del consumo de GitHub añadiría otro impulso al negocio de inteligencia artificial.
La apuesta es especialmente relevante porque Copilot todavía tiene mucho espacio para crecer dentro del enorme ecosistema empresarial de Microsoft. La compañía puede integrar sus herramientas de IA en servicios que millones de usuarios ya utilizan a diario, desde Microsoft 365 hasta GitHub.
A esto se suma Azure, cuya demanda de infraestructura sigue aumentando a medida que empresas de todo el mundo incorporan modelos de inteligencia artificial a sus operaciones.
El problema es que atender esa demanda cuesta mucho dinero. Microsoft ha elevado de forma considerable sus inversiones de capital para ampliar su infraestructura, y el mercado ha empezado a preguntarse cuánto tiempo tardará ese gasto en traducirse en beneficios.
Stifel cree que la situación puede mejorar.
“Ahora resulta cada vez más evidente que los esfuerzos por mejorar la eficiencia operativa de Azure, el gasto de capital disciplinado y el crecimiento enfocado de los gastos operativos deberían permitir a Microsoft mantener los márgenes operativos actuales”, escribió el analista.
La visión de Stifel, además, está bastante alineada con la de buena parte de Wall Street. Según datos de LSEG citados en la información original, 57 de los 60 analistas que siguen Microsoft mantenían una recomendación de compra o compra fuerte.
