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PUNTOS IMPORTANTES:
- Oppenheimer inicia cobertura de IBM con recomendación sobreponderar y objetivo 360 dólares.
- Analista espera crecimiento anual compuesto 10% en portafolio software los próximos dos años.
- Transición a compañía centrada en software y recuperación consulting impulsarán márgenes superiores al consenso.
International Business Machines (IBM) está siendo subvalorada por Wall Street en su transición hacia una empresa centrada en software e inteligencia artificial, según inicia cobertura Oppenheimer con recomendación de sobreponderar y un objetivo 360 dólares (potencial alza 24%).
El analista de citi Param Singh destaca la fortaleza en automatización y la mejora sostenida en Red Hat, filial de software open-source, como motores clave del crecimiento.
IBM acelera transición hacia software
“Nuestra visión diferenciada se basa en la continua y exitosa transición de IBM hacia una compañía centrada en software, y esperamos trayectoria de ingresos y márgenes superior al consenso. Creemos que los inversores son demasiado conservadores respecto a esta transición, con la acción aún cubierta por varios analistas legacy de hardware y servicios IT”
Afirmó Singh.
El portafolio de software de IBM crecería a un ritmo anual compuesto del 10% en los próximos dos años.
Recuperación positiva en consulting de IBM
Los ingresos en consultoría registraron una inflexión positiva en el tercer trimestre de 2025, reflejando recuperación en aplicaciones y consultoría empresarial. Singh proyecta crecimiento anual compuesto en dígitos bajos simples para esta división.
“Organizaciones que previamente destinaron presupuestos IT a construir infraestructura IA ahora buscan utilizar ese hardware con aplicaciones de inteligencia artificial. IBM sigue considerada como poseedora de talento e ingeniería excepcionales y debería beneficiarse del desarrollo y gestión de aplicaciones”
Escribió el analista.
Inteligencia artificial impulsa expansión márgenes IBM
Oppenheimer anticipa unos ingresos adicionales por creación y gestión de aplicaciones de inteligencia artificial.
“Creemos que estos catalizadores resultarán en fuerte actividad de expansión con clientes existentes, y generarán continua expansión de margen bruto (por mayor mix software) y margen antes de impuestos. IBM debería revalorizarse al alza y cotizar más cerca del promedio comparable, dada la sólida crecimiento en su portafolio software, inflexión en consulting y expansión de márgenes bruto y antes de impuestos”
Agregó Singh.
Las acciones de IBM acumulan alza un del 32% en 2025.
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