PUNTOS IMPORTANTES:
- Donald Trump afirmó que se tomará algunos días para decidir si ataca a Irán o no. Esto podría desencadenar una crisis mundial de petróleo.
- Un cierre prolongado del Estrecho de Ormuz podría llevar el barril por encima de 100 USD.
- El barril de Brent pasó de 60 USD el barril a principios de enero a casi 72 USD este viernes.
El mercado del petróleo vuelve a mirar hacia Oriente Medio. Donald Trump deslizó que en los próximos diez días decidirá si lanza ataques contra Irán, en un momento en el que Estados Unidos ya refuerza su presencia militar en la región.
La sola posibilidad de un enfrentamiento abierto ha bastado para que el crudo suba casi un 6% esta semana. No es una reacción exagerada. Cada vez que el pulso entre Washington y Teherán se intensifica, los operadores descuentan el peor escenario posible.
“Esta situación iraní simplemente asusta a este mercado constantemente”, explicó John Kilduff, fundador de Again Capital, en declaraciones a CNBC. “Irán cometerá algún delito y eso es lo que el mercado está descontando”.
Trump advirtió que cualquier ataque sería “mucho peor” que los bombardeos limitados contra instalaciones nucleares iraníes del pasado junio. Aun así, dejó una puerta entreabierta a la negociación. Esa ambigüedad es gasolina para la volatilidad.
El Estrecho de Ormuz, el verdadero punto crítico
El gran temor no es solo el intercambio de misiles. El riesgo real está en el Estrecho de Ormuz, el cuello de botella por el que pasa un tercio de las exportaciones marítimas mundiales de petróleo.
Más de 14 millones de barriles diarios circularon por esa vía en 2025, según datos de la consultora Kpler. China, India, Japón y Corea del Sur dependen en gran medida de ese flujo constante. Si se interrumpe, el impacto sería inmediato.
La Guardia Revolucionaria iraní ya realizó maniobras militares y llegó a cerrar parcialmente el estrecho durante horas. Desde Teherán han dejado claro que podrían bloquearlo si reciben la orden.
Bob McNally, fundador de Rapidan Energy, fue tajante. “Irán podría perturbar Ormuz durante mucho más tiempo del que muchos participantes del mercado creen”. Y añadió un detalle inquietante. Las aseguradoras londinenses como Lloyd’s of London difícilmente cubrirían petroleros en un entorno de alto riesgo.
Si el tránsito se paraliza durante un periodo prolongado, el barril podría superar los 100 USD con rapidez. Ese nivel no solo encarecería combustibles y transporte. También podría frenar la demanda global y empujar a varias economías hacia una recesión.
Algunos analistas creen que Teherán podría utilizar esa amenaza como herramienta de presión política, especialmente en un año electoral en Estados Unidos.
¿Guerra total o golpes quirúrgicos?
No todos los escenarios apuntan a un apocalipsis energético. Desde JPMorgan, la estratega Natasha Kaneva sostuvo que cualquier acción estadounidense probablemente sería quirúrgica y evitaría infraestructuras clave de producción y exportación. En ese caso, el repunte del crudo podría diluirse con el tiempo.
En la misma línea, Goldman Sachs no contempla en su escenario base una interrupción sostenida del suministro. Aun así, si se perdiera 1 millón de barriles diarios de exportaciones iraníes durante un año, el precio podría subir 8 USD adicionales y reactivar el nerviosismo.
Desde la propia administración estadounidense intentan transmitir calma. El secretario de Energía, Chris Wright, aseguró en CNBC que “el mundo está muy bien abastecido de petróleo en este momento”, lo que daría margen político sin desatar un shock inmediato.
El problema es que los mercados no solo reaccionan a los hechos. Reaccionan al miedo. Y cuando se trata de Oriente Medio, el miedo suele cotizar antes que los misiles.
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