PUNTOS IMPORTANTES:
- Las acciones de centros de datos cobran protagonismo tras el anuncio de Trump en el discurso del Estado de la Unión, donde aseguró haber obtenido el compromiso de las grandes tecnológicas para autoabastecerse de energía.
- Amazon, Google, Meta, Microsoft, xAI, Oracle y OpenAI se reunirán en la Casa Blanca el 4 de marzo para firmar el acuerdo, aunque los detalles vinculantes siguen sin estar claros.
- Wells Fargo identifica a Constellation Energy como su selección principal entre los productores independientes de energía, con un potencial alcista del 40% en los próximos 12 meses.
Las acciones de centros de datos han adquirido suficiente peso político como para merecer una mención en el discurso del Estado de la Unión del presidente. El presidente Trump declaró en su discurso del martes que ha obtenido el compromiso de las grandes empresas tecnológicas para suministrar su propia energía a los voraces centros de datos de inteligencia artificial.
Directivos de Amazon (AMZN), Google (GOOGL), Meta Platforms (META), Microsoft (MSFT), xAI, Oracle (ORCL) y OpenAI se reunirán con Trump en la Casa Blanca el 4 de marzo para firmar el acuerdo, según confirmó un funcionario de la Casa Blanca a CNBC el miércoles.
Los detalles del acuerdo son escasos. No está claro si las empresas tecnológicas han asumido compromisos vinculantes que cambien el statu quo. Los desarrolladores de centros de datos ya están invirtiendo en nueva capacidad eléctrica, pero la nueva oferta no está siguiendo el ritmo de la creciente demanda.
Por qué el anuncio de Trump sobre las acciones de centros de datos refleja lo que los estados ya hacen
«Los estados ya han tomado la iniciativa de decir que, si los centros de datos se instalan, van a pagar su parte justa y tienen que aportar algo de generación«, declaró a CNBC Shar Pourreza, responsable de energía en Norteamérica de Wells Fargo. Trump «solo está haciendo eco de lo que los estados ya están haciendo«.
NextEra Energy (NEE), con sede en Juno Beach, Florida, por ejemplo, planea construir 15 gigavatios de nueva energía para lo que su CEO John Ketchum ha descrito como centros neurálgicos de centros de datos. NextEra es el mayor desarrollador de energía renovable de Estados Unidos, pero la compañía eléctrica planea pivotar más hacia la generación a gas, una de las fuentes de energía preferidas de la administración Trump. Planea construir entre 4 y 8 gigavatios de generación a gas para 2032.
La promesa de Trump sobre los centros de datos puede tener más que ver con la política de las inminentes elecciones de mitad de mandato y con un esfuerzo por convencer a los votantes de que la administración está tomando medidas para hacer frente a la subida de las tarifas eléctricas. Los centros de datos se enfrentan a un rechazo político en todo el país, ya que la ciudadanía los responsabiliza de las altas facturas de servicios públicos.
La política energética de Trump y su impacto en las acciones de centros de datos
«Está intentando conciliar sus opiniones y sus políticas sobre la inteligencia artificial con la asequibilidad, porque claramente la asequibilidad es una parte importante de la campaña de los demócratas»
Afirmó Pourreza.
Aun así, Trump dispone de una influencia y un poder político únicos que podrían mover a las industrias tecnológica y eléctrica a hacer más. El presidente ha abrazado de cerca la inteligencia artificial como motor del crecimiento económico, pilar de la seguridad nacional en la competencia con China, y ha intentado impedir que los estados la regulen. Con la inteligencia artificial, como en otros ámbitos empresariales, Trump utiliza con frecuencia el púlpito de la Casa Blanca para obligar a las empresas a hacer lo que quiere.
«Claramente hemos visto que esta es una administración de políticas maximalistas. Hay razones para pensar que esta administración podrá imponer su voluntad de forma más directa que las administraciones anteriores.»
Declaró Abe Silverman, quien se desempeñó como asesor jurídico general del consejo de servicios públicos de Nueva Jersey entre 2019 y 2023.
Si bien los detalles aún están pendientes, el anuncio de Trump del martes refleja un consenso emergente en todo el país: los centros de datos tienen que pagar su parte de los costes de infraestructura adicionales.
Por qué la escasez energética de 2029 favorecerá a las acciones de centros de datos
Es poco probable que la política frene la expansión de los centros de datos, según Pourreza. Wells Fargo prevé que Estados Unidos enfrente un suministro eléctrico neto negativo tan pronto como en 2029, a medida que la demanda sube y algunas plantas más antiguas se retiran, señaló.
Dada la estrechez de este mercado y la volatilidad que generan los acuerdos de suministro a largo plazo, la eficiencia en la ejecución es fundamental. Quantfury permite gestionar la exposición a estos sectores de infraestructura y energía operando con precios spot reales y sin comisiones de gestión, facilitando el ajuste de carteras ante la rapidez de los ciclos políticos y tecnológicos. (Para más información click aquí)
Ya en la actualidad, la electricidad «es un mercado extremadamente ajustado«, afirmó el analista. La ausencia de cualquier excedente de energía beneficiará tanto a las empresas de servicios públicos reguladas como a los productores independientes de energía no regulados, a medida que los hyperscalers —gigantescos proveedores de servicios en la nube que operan centros de datos masivos y distribuidos globalmente— contraten nueva generación, explicó Pourreza.
Las acciones de energía que Wells Fargo recomienda ante el auge de los centros de datos
Wells Fargo nombró a Constellation Energy (CEG), con sede en Baltimore, como su selección principal entre los productores independientes de energía. Constellation opera la mayor flota nuclear de Estados Unidos, lo que resulta especialmente atractivo para las empresas tecnológicas que buscan energía fiable y limpia para sus centros de datos. Constellation completó su adquisición de Calpine en enero, añadiendo una gran flota de gas natural a su cartera.
El gas y la energía nuclear son ambas prioridades de la administración Trump. Wells Fargo fija un precio objetivo a 12 meses de 460 dólares por acción para Constellation, lo que supone un potencial alcista de aproximadamente el 40% respecto al cierre del miércoles.
Wells Fargo también tiene calificaciones equivalentes a compra en los productores independientes NRG Energy (NRG), Talen Energy (TLN) y Vistra (VST). El banco de Wall Street ve un potencial alcista del 12% para NRG (precio objetivo: 206 dólares), de casi el 30% para Talen (506 dólares) y del 34% para Vistra (236 dólares).
Wells Fargo espera que Constellation anuncie otro acuerdo con un centro de datos en las próximas semanas. Vistra también mantiene conversaciones con posibles clientes.
«Todo el mundo está elevando sus tasas de crecimiento de beneficios, absolutamente todo el mundo, y eso se debe al número de centros de datos que están llegando. No veo ninguna desaceleración.»
Afirmó Pourreza.
«Creo que gran parte de esto es retórica«, dijo sobre la creciente controversia política en torno a los centros de datos.
FAQs
Trump obtuvo el compromiso de las grandes tecnológicas para suministrar su propia energía a los centros de datos, buscando mitigar el impacto en las tarifas eléctricas ciudadanas. El acuerdo formal se firmará el 4 de marzo con directivos de empresas como Amazon, Google y Microsoft.
El mercado eléctrico se encuentra extremadamente ajustado y se prevé un suministro neto negativo para 2029 debido al cierre de plantas antiguas y al aumento masivo de la demanda. Esta escasez obliga a los hiperescaladores a contratar directamente nueva generación de energía nuclear y a gas.
Productores independientes como Constellation Energy, Vistra y NRG Energy lideran las recomendaciones de inversión por su capacidad para ofrecer energía fiable a las tecnológicas. Analistas proyectan potenciales alcistas de hasta el 40% en estas acciones ante la firma inminente de nuevos contratos de suministro.
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