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5 claves para los mercados: ¿Qué esperar estas dos semanas?
PUNTOS IMPORTANTES:
- EE. UU.: Se espera una pausa en las alzas de tasas de la Reserva Federal y saldrán varios informes económicos.
- Mercado de Acciones: Las acciones de “megacap” dominan las ganancias, pero generan preocupaciones sobre la salud del mercado.
- Bancos Centrales: El Banco de la Reserva de Australia y el Banco de Canadá abordarán la inflación en sus reuniones y se esperan proyecciones de crecimiento global del Banco Mundial y la OCDE.
La agenda económica de la próxima semana es bastante ligera, pero las decisiones sobre las tasas de interés en Canadá y Australia serán el foco de atención en la antesala del muy esperado anuncio de la Reserva Federal el 14 de junio. A pesar de una recuperación en las acciones tecnológicas, los inversionistas siguen siendo cautelosos. A continuación, lo que necesitas saber para comenzar tu semana.
Datos de Estados Unidos
Con la Reserva Federal entrando en su tradicional periodo de silencio antes de su reunión del 13 al 14 de junio, no habrá funcionarios discutiendo las perspectivas de política monetaria.
El informe de empleo de EE.UU. del viernes mostró un acelerado crecimiento del empleo en mayo, pero también indicó que las ganancias salariales se están moderando. Un aumento en la tasa de desempleo respalda la visión de que las condiciones en el mercado laboral están relajándose.
Los datos de empleo reafirman las expectativas de que la Reserva Federal pausará las alzas de tasas en su próxima reunión. Sería la primera pausa desde que la Reserva Federal inició su agresiva política de endurecimiento contra la inflación hace más de un año.
El PMI de servicios del ISM se publicará el lunes y se espera que señale una tasa de expansión sólida, a diferencia del PMI de manufactura que se contrajo por séptimo mes consecutivo en mayo. Otros informes incluyen las cifras de comercio del miércoles y los números iniciales de solicitudes de desempleo del jueves.
Ganancias en el mercado de valores
Algunos inversionistas están cada vez más preocupados por cómo las ganancias del mercado han sido dominadas por el rendimiento sobresaliente de un pequeño grupo de acciones de “megacap”, mientras que el resto del mercado se mantiene estancado.
El Nasdaq 100, ha ganado un 33% hasta ahora en 2023 y el índice de referencia S&P 500 ha subido un 11.5% en lo que va del año, situándose actualmente en un máximo de 10 meses.
El peso combinado de cinco acciones, Apple, Microsoft, Alphabet, matriz de Google, Amazon y Nvidia, representan el 25% del valor de mercado del S&P 500, con la expectativa generada por los avances en inteligencia artificial alimentando esperanzas de ganancias futuras significativas. Un rally concentrado en un puñado de acciones plantea preguntas sobre la salud del mercado en general y corre el riesgo de desencadenar volatilidad si los inversionistas abandonan esas tenencias de “megacap”.
Decisiones de los bancos centrales
Antes de la próxima reunión de la Reserva Federal, el Banco de la Reserva de Australia y el Banco de Canadá tendrán reuniones de política monetaria esta semana, ya que los funcionarios de ambos países luchan con una inflación aún persistente.
La decisión del RBA el martes podría ir en cualquier dirección después de que los datos de inflación de abril subieran mucho más de lo esperado. Las tasas ya están en un pico de 11 años después de un sorpresivo alza el mes pasado, con el gobernador del RBA, Philip Lowe, diciendo que quería enviar un mensaje claro de que el banco central hará lo que sea necesario para ganar la lucha contra la inflación.
Mientras tanto, los mercados esperan que el BOC incremente las tasas nuevamente en julio a menos que haya evidencia de inflación en descenso.
Zona Euro
En la Zona Euro, los datos del lunes mostrarán cómo se desempeñó la economía alemana al inicio del segundo trimestre, con datos de comercio, pedidos de fábrica y producción industrial a publicarse después de los datos de la semana pasada que mostraron que la economía más grande del bloque entró en recesión en el primer trimestre.
El Banco Central Europeo publicará los resultados de su encuesta de expectativas del consumidor el martes, que mostrarán si las expectativas de inflación se están volviendo más arraigadas.
La presidenta del BCE, Christine Lagarde, testificará ante la Comisión de Asuntos Económicos y Monetarios del Parlamento Europeo el lunes y sus comentarios serán seguidos de cerca. Otros funcionarios del BCE que harán apariciones antes de que el banco central entre en su período de silencio el jueves antes de su reunión del 15 de junio incluyen a los miembros de la junta Luis de Guindos y Fabio Panetta.
Proyecciones económicas globales del Banco Mundial y la OCDE
Los inversionistas recibirán una actualización sobre las perspectivas para la economía mundial cuando el Banco Mundial publique sus últimas proyecciones para el crecimiento global el martes, seguido un día después por la OCDE con sus propias proyecciones.
El mes pasado, el Banco Mundial advirtió de una crisis de crecimiento lento en la economía mundial que podría persistir durante la próxima década debido al caos en el sector financiero, la alta inflación, los efectos continuos de la invasión de Ucrania por parte de Rusia, y tres años de COVID-19.
Por otro lado, la OCDE elevó sus pronósticos para el crecimiento mundial en marzo, diciendo que espera que el crecimiento mundial alcance el 2,6% este año y el 2,9% en 2024, pero advirtió que las perspectivas siguen siendo frágiles y que los riesgos siguen inclinándose hacia la baja.
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