PUNTOS IMPORTANTES:
- Las acciones de MicroStrategy sufrieron una caída drástica tras reportar pérdidas que superaron ampliamente las estimaciones de los analistas.
- La empresa registró una pérdida por acción de 42,93 dólares mientras el mercado cripto enfrentaba una volatilidad extrema y nerviosismo generalizado.
- Analistas advierten sobre las dificultades para recaudar capital si el precio de los activos digitales continúa descendiendo por debajo de sus niveles de soporte.
Las acciones de Strategy (MSTR), uno de los mayores tenedores de Bitcoin (BTC) a nivel mundial, cayeron casi un 5% en las operaciones posteriores al cierre tras una jornada difícil en la que su cotización se desplomó un 17,12%, mientras el nerviosismo general del mercado de valores asustaba a los inversores en criptomonedas.
La empresa, que posee casi el 4% del total de Bitcoins actualmente en circulación, reportó una pérdida por acción de 42,93 dólares bajo principios de contabilidad generalmente aceptados y unos ingresos de 123 millones de dólares. Mientras que la pérdida superó ampliamente las expectativas de los analistas, que preveían una pérdida de solo ocho centavos por acción, los ingresos superaron las expectativas de 119 millones de dólares.
Strategy perdió más de 6.000 millones de dólares en capitalización de mercado el jueves en comparación con el cierre de ayer, terminando la jornada de negociación regular con un valor de 30.740 millones de dólares, según FactSet.
El desplome financiero de Strategy
La caída de Bitcoin en los últimos meses —ha perdido casi la mitad de su valor desde su máximo del 6 de octubre de 126.272,76 dólares— pesó sobre los resultados de la empresa. Esto se debe a que un cambio en las reglas contables el año pasado exige que las empresas incluyan las ganancias no realizadas de activos criptográficos en sus ingresos netos.
Una gran preocupación entre los inversores es que Bitcoin cotiza ahora muy por debajo del precio promedio de 76.052 dólares que la firma dice haber pagado por sus 713.502 tenencias, las cuales estaban valoradas en unos 46.000 millones de dólares al cierre del mercado del jueves.
«Los inversores quieren escuchar cómo la empresa pretende abordar la recaudación de capital necesaria para alimentar su estrategia de adquisición de bitcoin ante las difíciles condiciones del mercado tanto para el espacio cripto como en general»
Dijo el analista de Benchmark Capital, Mark Palmer, a Barron’s antes de los resultados.
Riesgos de capital para Strategy
En una publicación de Substack el lunes, el famoso inversor Michael Burry argumentó que Bitcoin había sido expuesto como un activo puramente especulativo tras caer más del 40% desde su máximo de octubre. Burry ha advertido en el pasado sobre las burbujas de criptomonedas.
«Si Bitcoin cae otro 10% por debajo de los 70.000 dólares, la empresa estará más de 4.000 millones de dólares en rojo y encontraría los mercados de capital esencialmente cerrados»
Escribió Burry, sugiriendo que la compañía no podría recaudar fondos de los inversores.
El valor de mercado sobre el valor neto de los activos de la empresa, o mNAV, rondaba el 1,10, bajando bruscamente desde su valor de 2,0 de hace un año. Un mNAV de 1 sugeriría que las acciones se valoran igual a las tenencias. El hecho de que el mNAV sea superior a 1 indica que todavía cotiza con una prima respecto a sus tenencias de Bitcoin.
El sector cripto bajo presión
En las operaciones regulares del jueves, el título de la empresa se hundió un 17% hasta alrededor de 106,99 dólares, para su cierre más bajo desde mayo de 2024. Siguió la tendencia a la baja del precio de Bitcoin, ya que la criptomoneda cayó un 13% hasta los 63.752 dólares durante el período de 24 horas que terminó poco antes de las 16:00 horas del jueves, según datos de mercado de Dow Jones. Ese es su nivel más bajo desde octubre de 2024.
Dada la estrecha correlación entre estos activos y la volatilidad extrema del mercado cripto, la precisión en la ejecución se vuelve vital para los inversores. En este contexto, plataformas como Quantfury permiten operar Bitcoin y acciones vinculadas a precios spot reales de las bolsas globales y sin comisiones de gestión, facilitando el ajuste de posiciones en tiempo real sin que los costes operativos agraven las pérdidas en periodos de corrección. (Para más información click aquí)
Otros activos digitales y valores vinculados a las criptomonedas también estaban cayendo. Ethereum (ETH) y XRP (XRP) bajaron un 12% y un 24%, respectivamente, a última hora de la tarde del jueves. Las acciones de Coinbase Global (COIN) cayeron un 13,34% hasta unos 147 dólares por acción y Robinhood Markets (HOOD) cotizó un 10% a la baja.
FAQs
La empresa reportó una pérdida neta de 42,93 dólares por acción y perdió más de 6.000 millones de dólares en capitalización de mercado en una sola jornada. Este resultado superó ampliamente las previsiones de los analistas, que esperaban pérdidas mínimas.
Un cambio en las reglas contables obliga a las empresas a incluir las ganancias o pérdidas no realizadas de activos criptográficos en sus ingresos netos. Actualmente, Bitcoin cotiza significativamente por debajo del precio promedio de compra de 76.052 dólares pagado por la firma.
El ratio mNAV ha caído a 1,10, lo que indica que la prima de la acción sobre sus activos se está evaporando y podría cerrar el acceso a nuevos mercados de capital. Si Bitcoin desciende por debajo de los 70.000 dólares, la posición de la compañía entraría en un déficit superior a los 4.000 millones de dólares.
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