PUNTOS IMPORTANTES:
- Bank of America considera que el desplome de las acciones de software por el temor a la inteligencia artificial es excesivo.
- La entidad destaca a SAP como una oportunidad de compra infravalorada con un potencial de revalorización del cincuenta y seis por ciento.
- Las plataformas críticas que utilizan datos propios de clientes están mejor protegidas contra la disrupción tecnológica que sus competidores.
La liquidación de las acciones de software ante la preocupación de que la inteligencia artificial generativa aplaste sus beneficios puede haber ido demasiado lejos, con la empresa global de software empresarial SAP emergiendo como un ejemplo injustamente castigado, según Bank of America.
En una nota del miércoles, los analistas del banco reconocieron los riesgos muy reales que la IA generativa plantea a las empresas de software tradicionales, incluida la amenaza de nuevas herramientas y una competencia más reciente, que presionan los precios. Pero el analista Frederic Boulan cree que los inversores deben utilizar esta caída como una oportunidad para acumular aquellas empresas con negocios aislados que siguen siendo atractivos.
Los titulares de software innovadores están en la mejor posición para construir agentes de IA de alto valor aprovechando sus conjuntos de datos patentados, algo que no está disponible para los modelos de lenguaje grandes generales, escribió Boulan.
Resiliencia de las acciones de software ante la inteligencia artificial
“Las empresas de software no son iguales ante los riesgos de la IA. Las plataformas complejas y de misión crítica como SAP (SAP) son menos vulnerables al integrar datos patentados de los clientes, lo que hace que veamos los niveles actuales como atractivos. Aunque creemos que algunos segmentos del ecosistema tecnológico están destinados a verse profundamente impactados por la IA generativa, vemos los niveles actuales como atractivos para acciones con calificación de compra como SAP (SAP), con fuertes fosos y un potencial alcista de IA”
Escribió el analista.
La ruta del software ha dejado a SAP (SAP), con sede en Alemania pero que cotiza en la Bolsa de Valores de Nueva York, con un precio como si fuera a sufrir un choque de crecimiento, o un reajuste brusco en las expectativas de crecimiento, lo que es poco probable que ocurra, añadió Boulan.
“Suponiendo que no haya cambios en nuestros pronósticos actuales para 2.026-2.030 (c. 11% de CAGR de ingresos, c. 15% de CAGR de EBIT), estimamos que el precio actual de las acciones refleja una CAGR de ingresos del -3% después de 2.030, una reducción del 14% para 2.035, lo que impulsaría una caída del 20% en el EBIT. Esto requeriría tanto un aumento en la pérdida de clientes existentes (que consideramos poco probable) como el fin de la migración de las instalaciones locales a la nube, que sigue estando a menos de la mitad del camino”
Escribió.
Perspectivas de crecimiento y valoración de SAP
Boulan agregó que, dado que SAP ha convertido la IA empresarial en el núcleo de su estrategia de productos, espera beneficios tanto en los ingresos como en el ahorro de costos.
“La narrativa de que la IA matará al software se ha afianzado fuertemente y SAP se ha desplomado un 30% en seis meses, lo que ofrece un potencial alcista del 56%”
Escribió Bank of America el miércoles.
Durante ese lapso, los recibos de depósito estadounidenses de SAP se han desplomado un 30% y han bajado un 19% solo este año. El precio objetivo de 308 dólares de Boulan implica un potencial alcista del 56% desde los niveles actuales.
Dada la magnitud de este retroceso y el potencial de recuperación identificado por los analistas, la eficiencia en los costes de transacción se vuelve un factor determinante para el inversor. En este contexto, plataformas como Quantfury permiten operar acciones globales como SAP a precios spot reales y sin comisiones de gestión, asegurando que el inversor capture íntegramente el valor de la recuperación sin que los cargos operativos afecten la rentabilidad final. (Para más información click aquí)
FAQs
La acción ha sido castigada injustamente por el miedo generalizado a la IA, a pesar de poseer datos patentados que crean fosos competitivos sólidos. El banco estima un potencial alcista del 56% desde sus niveles actuales tras una caída del 30% en seis meses.
SAP gestiona plataformas de misión crítica que integran datos complejos de clientes, lo que dificulta su reemplazo por modelos de lenguaje generales. Su estrategia de IA empresarial está diseñada para generar ahorros de costos y nuevos flujos de ingresos mediante el uso de información propietaria.
Se espera una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 11% en ingresos y del 15% en beneficios operativos. La valoración actual es excesivamente pesimista, ya que asume erróneamente un declive terminal en la migración de clientes hacia la nube.
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Es interesante ver cómo Bank of America está tomando una postura positiva en medio de la caída del sector de software. Personalmente, creo que en momentos de incertidumbre es cuando se presentan las mejores oportunidades para comprar. También me pregunto si otras empresas del sector seguirán el mismo camino de recuperación. ¿Alguien ha considerado invertir en Tienda Nube en este contexto?