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PUNTOS IMPORTANTES:
- BCA Research advierte que el fin de la guerra con Irán anunciado por Trump no es una señal de compra segura para las acciones.
- Los analistas esperan que Irán acepte formalmente el cese de ataques antes de recomendar el regreso masivo al mercado.
- Existe un riesgo del 70% de un choque petrolero masivo si el conflicto escala temporalmente en el Estrecho de Ormuz.
Donald Trump ha señalado que la guerra entre EE. UU. e Irán puede estar llegando a su fin, pero el giro del presidente no es exactamente el momento TACO en las acciones que indica que es hora de comprar la caída, dijo BCA Research.
TACO —un acrónimo de «Trump Always Chickens Out» (Trump siempre se echa atrás), que se refiere a la tendencia del presidente a presionar con fuerza sus políticas antes de suavizar su postura para apaciguar a los mercados— pareció volver a entrar en la conversación cuando Trump dijo a CBS el lunes que la guerra con Irán estaba «muy completa, prácticamente«.
Las acciones estadounidenses borraron rápidamente sus pérdidas del día, con los tres índices de referencia terminando la jornada al alza, pero los inversores deben esperar una señal más antes de apresurarse a volver al mercado. Esa señal sería que Irán acepte detener sus ataques o volver a la mesa de negociaciones, dijo Matt Gertken, estratega geopolítico jefe de BCA Research.
La señal de Irán para el mercado de acciones
«El presidente Trump dijo que la guerra está ‘prácticamente’ completa. Pero eso no es suficiente. La ‘señal de compra’ vendrá cuando Irán, no Trump, acepte cesar los ataques o negociar. Eso podría ser esta semana o la próxima»
Dijo Gertken, señalando cómo Irán podría tener una mayor tolerancia al conflicto prolongado que EE. UU.
BCA, que se ha inclinado hacia una postura bajista en los mercados en los últimos años, dijo que se mantendría sobreponderado en efectivo en comparación con las acciones y los bonos. Desde una perspectiva política, Irán tiene incentivos para prolongar el conflicto en el Medio Oriente, dadas las consecuencias de una guerra más larga para EE. UU., dijo Gertken.
Riesgos inflacionarios y el choque petrolero
En los mercados, el temor es que los precios más altos del petróleo de un conflicto extendido puedan elevar la inflación mientras reducen el crecimiento. En las próximas elecciones de mitad de período, eso podría causar que Trump pierda el favor de los votantes, lo que llevaría a los demócratas a tomar el control del Congreso.
Ese resultado probablemente sería más favorable para Irán, dado que los legisladores demócratas generalmente se han inclinado a evitar la guerra con la nación, añadió Gertken.
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El escenario más probable es que Irán intensifique el conflicto «temporariamente«, dijo Gertken, como continuando con el bloqueo del Estrecho de Ormuz, un pasaje clave para los flujos mundiales de petróleo, hasta el final de la semana antes de acudir a la mesa de negociaciones.
Probabilidades de escalada en las acciones
Para los operadores de acciones, eso significa que la interrupción probablemente aún no ha terminado. BCA estimó que había un 70% de probabilidades de que el conflicto en Irán escalara a un «choque petrolero masivo«, en comparación con un 30% de probabilidades de que el conflicto se desescalara a partir de aquí.
«Es probable que Irán lance un último ataque para demostrar su destreza en casa y en el extranjero. Por lo tanto, la señal de ‘todo despejado’ para los inversores, a diferencia de los operadores, no es la capitulación de Trump, sino la de Irán»
Dijo Gertken.
En una nota, los estrategas de la mesa de inteligencia de mercado de JPMorgan también dudaron de que los inversores tuvieran el «todo despejado» para volver a los mercados. El presidente ha enviado mensajes mixtos sobre si el conflicto podría continuar durante la semana, y «no está claro» si Israel está listo para alejarse de la guerra, escribió el banco.
Análisis técnico y sentimiento del mercado
Mark Newton, estratega técnico de Fundstrat, también dijo a los clientes que «no está claro» si el repunte de las acciones fue lo suficientemente fuerte como para descartar futuras presiones de venta más adelante en el mes.
«Tendrá que suceder más para esperar que lo peor haya quedado atrás, dadas las nulas indicaciones reales de una capitulación impulsada por el sentimiento»
Dijo Newton.
Ha sido un comienzo de año difícil para los inversores, con el repunte de las acciones siendo puesto a prueba por el nuevo conflicto geopolítico y la continua ansiedad sobre el comercio de IA. El S&P 500 (SPX) ha bajado un 1% en lo que va del año y, a mediados de febrero, tuvo su peor comienzo de año en al menos 30 años, según un análisis de Goldman Sachs.
FAQs
La verdadera señal de compra ocurrirá cuando Irán acepte negociar o detener los ataques, no solo por una declaración unilateral de EE. UU. Existe un 70% de probabilidades de que el conflicto escale a un choque petrolero masivo antes de resolverse definitivamente.
Un conflicto extendido eleva los precios del petróleo e impulsa la inflación, lo que podría debilitar el apoyo electoral a la administración Trump antes de las elecciones de mitad de período. Irán busca aprovechar esta presión económica para forzar una negociación en términos más favorables.
El S&P 500 registra su peor inicio de año en tres décadas, con una caída acumulada del 1% a mediados de febrero. Los analistas advierten que la falta de una capitulación clara en el sentimiento de los inversores sugiere que podrían producirse nuevas presiones de venta.
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