PUNTOS IMPORTANTES:
- Bank of America considera que las acciones con una elevada generación de flujo de caja libre pueden ofrecer una alternativa en este contexto.
- Allstate, Cigna y Hasbro aparecen entre las empresas destacadas que, además, ofrecen pagos de dividendos.
- Estas compañías no son tan reconocidas por la mayoría de los inversores minoritas, por lo que son una buena opción a las grandes firmas tecnológicas.
Wall Street sigue muy pendiente de la inteligencia artificial, pero Bank of America cree que puede haber otra oportunidad pasando desapercibida.
En un mercado que continúa cerca de máximos históricos y con unas valoraciones exigentes, la firma está poniendo el foco en empresas capaces de generar mucho efectivo y devolver parte de ese dinero a sus accionistas.
El estratega Jared Woodard sostiene que el flujo de caja libre es una de las mejores formas de medir la calidad de una compañía. A diferencia de otros indicadores, considera que resulta más difícil de manipular y permite comparar empresas de distintos sectores.
«Las empresas que pueden generar flujo de caja constante han sido recompensadas por los inversores porque tienen la flexibilidad de invertir para el futuro, amortizar deudas y devolver capital a los accionistas según sea necesario«, explicó Woodard.
El problema es que esta característica escasea cada vez más entre las grandes compañías tecnológicas. Según Bank of America, Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft y Oracle podrían acumular conjuntamente un flujo de caja libre negativo de 141.000 millones de dólares durante los próximos 12 meses.
En ese contexto, Bank of America apuesta por buscar precisamente lo que el mercado tiene menos. La firma señaló que las acciones con altos niveles de flujo de caja libre acumulan una subida del 43% en 2026 y se encaminan hacia un récord.
Las tres acciones que destaca Bank of America
Allstate (ALL)
Allstate es la primera compañía que aparece en la selección de Bank of America y también la que presenta el mayor rendimiento de flujo de caja libre del grupo, con un 18%.
La aseguradora acumula una subida cercana al 13% en lo que va de año y ofrece una rentabilidad por dividendo de aproximadamente el 1,8%.
Además, sus últimos resultados sorprendieron al mercado. En el segundo trimestre registró un beneficio ajustado de 8,99 USD por acción, frente a los 6,06 USD que esperaba el consenso de analistas de FactSet.
Bank of America mantiene una recomendación de compra sobre el valor, aunque el consenso general de analistas se sitúa en mantener.
Cigna (CI)
Cigna también figura entre las apuestas de Bank of America. La compañía de seguros de salud presenta un rendimiento de flujo de caja libre del 9% y una rentabilidad por dividendo cercana al 2,3%.
En su segundo trimestre, la empresa superó las previsiones de Wall Street tanto en ingresos como en beneficios. Además, elevó ligeramente su previsión de beneficio ajustado para todo 2026 hasta 30,45 USD por acción.
Las acciones, sin embargo, acumulan una ligera subida en lo que va de año. El consenso de analistas recogido por FactSet contempla margen para una recuperación desde los niveles actuales.
Hasbro (HAS)
El tercer nombre de la lista es Hasbro, fabricante de juguetes detrás de marcas como Monopoly y Transformers. Su rendimiento de flujo de caja libre alcanza el 7% y su dividendo ofrece una rentabilidad cercana al 3,2%.
La compañía también consiguió superar las expectativas de Wall Street en el segundo trimestre. Uno de los grandes motores fue Magic: The Gathering, cuyos ingresos trimestrales superaron por primera vez los 500 millones de dólares en los más de 30 años de historia del juego.
El CEO Chris Cocks destacó el buen momento del negocio de juguetes tras presentar los resultados. «La gente sale a comprar juguetes, a comprar juegos, a jugar y a coleccionar en un amplio espectro«, afirmó en CNBC.
La tesis de Bank of America no gira únicamente alrededor del dividendo. La firma busca compañías que tengan margen financiero para invertir, reducir deuda o devolver capital a sus accionistas incluso cuando el mercado atraviesa períodos de mayor volatilidad.
